股 場 放 大 鏡 ： 招 金 業 績 劣 金 礦 股 寧 買 紫 金

業 績 期 至 ， 公 司 賬 目 曝 光 ， 好 多 公 司 賺 錢 能 力 ， 原 來 同 想 像 有 頗 大 出 入 。 去 年 底 上 市 的 招 金 礦 業 （ 1818 ） 日 前 公 佈 首 份 中 期 業 績 ， 07 年 度 上 半 年 營 業 額 5.3 億 元 人 民 幣 （ 下 同 ） ， 增 長 0.23% ， 純 利 1.6 億 元 ， 增 長 8.2% ， 每 股 盈 利 0.22 元 ， 倒 退 21% ， 因 發 行 新 股 帶 來 攤 薄 效 應 ， 不 派 中 期 息 。 純 利 當 中 ， 已 經 包 括 了 因 招 股 凍 結 巨 額 資 金 ， 而 產 生 的 龐 大 利 息 收 入 6718 萬 元 ， 扣 除 以 上 收 入 ， 純 利 不 足 １ 億 元 ， 實 際 純 利 倒 退 逾 3 成 ， 每 股 盈 利 倒 退 幅 度 更 大 。 招 金 係 國 內 第 2 大 金 礦 企 業 ， 僅 次 於 紫 金 （ 2899 ） ， 規 模 毋 須 懷 疑 。 另 一 方 面 ， 集 團 上 半 年 逾 8 成 收 入 來 自 採 礦 ， 僅 兩 成 來 自 冶 煉 ， 收 入 與 盈 利 應 直 接 與 金 價 掛 ， 由 於 上 半 年 金 價 高 位 橫 行 ， 實 在 看 不 出 集 團 業 績 不 增 反 退 的 理 由 。 招 金 去 年 12 月 上 市 首 日 掛 牌 收 報 15.98 元 ， 昨 收 報 15.50 元 ， 股 價 停 滯 不 前 ， 同 期 紫 金 卻 已 由 4.50 元 升 至 昨 收 6.10 元 ， 所 以 說 落 後 股 必 有 落 後 的 理 由 ， 龍 頭 股 貴 得 有 道 理 。 豊 采 多 媒 體 （ 764 ） 與 原 第 2 大 股 東 中 國 星 （ 326 ） 昨 日 雙 雙 復 牌 ， 中 國 星 以 4.47 億 元 ， 出 售 澳 門 金 域 酒 店 餘 下 5 成 權 益 予 豊 采 。 豊 采 將 發 行 10 年 期 零 息 可 換 股 債 券 支 付 ， 兌 換 價 每 股 1 元 ， 較 停 牌 前 0.77 元 溢 價 29.87% ， 若 全 數 兌 換 ， 中 國 星 持 股 量 將 由 9.16% 增 至 29.99% ， 成 為 第 一 大 股 東 。
中 國 星 又 玩 資 產 轉 移

金 域 為 位 於 澳 門 新 口 岸 的 三 星 級 酒 店 ， 原 本 由 永 安 旅 遊 （ 1189 ） 持 有 ， 今 年 1 月 中 國 星 斥 資 2.4 億 元 購 入 ， 繼 後 於 2 月 發 CB 予 錦 興 （ 275 ） 等 集 資 1.59 億 元 作 支 付 代 價 ， 今 次 再 一 次 將 金 域 搬 俾 豊 采 換 股 權 ， 其 實 都 係 一 連 串 相 關 人 士 的 資 產 大 挪 移 ， 外 人 難 以 明 白 ， 交 易 用 意 ， 亦 不 必 深 入 研 究