聯 想 集 團 （ 992 ） 昨 中 午 收 市 後 才 公 佈 季 度 業 績 ， 純 利 達 到 6683 萬 美 元 ， 急 升 近 12 倍 ， 好 過 花 旗 原 先 預 測 的 4950 萬 美 元 ， 符 合 瑞 信 預 測 的 6600 萬 美 元 ， 業 績 公 佈 後 昨 午 市 反 而 有 獲 利 沽 售 ， 收 市 後 聯 想 宣 佈 委 任 田 溯 寧 為 非 執 董 ， 且 看 有 否 喜 作 用 。
市 況 反 覆 ， 逆 市 揀 股 以 強 勢 及 有 消 息 支 持 的 公 司 為 主 。 中 國 建 材 （ 3323 ） 剛 公 佈 與 華 東 地 區 的 10 家 水 泥 企 業 展 開 合 作 意 向 ， 擬 分 別 收 購 有 關 公 司 50 ％ 到 100 ％ 股 權 ， 其 中 8 家 公 司 年 產 水 泥 合 計 約 1800 萬 噸 ， 接 近 目 前 中 建 材 旗 下 中 聯 水 泥 的 2100 萬 噸 產 能 。 此 外 ， 中 建 材 與 深 圳 A 股 公 司 江 西 水 泥 簽 訂 合 資 框 架 協 議 ， 後 者 擬 注 入 江 西 瑞 金 水 泥 及 玉 山 水 泥 廠 ， 合 資 公 司 股 本 10 億 元 人 民 幣 ， 股 權 及 具 體 投 資 額 待 定 。
花 旗 隨 即 發 表 報 告 表 示 ， 將 收 購 的 8 間 水 泥 廠 將 令 中 建 材 水 泥 產 能 每 年 提 升 1900 萬 噸 ， 連 同 早 前 母 公 司 已 經 收 購 ， 相 信 稍 後 將 會 注 入 上 市 公 司 的 1200 萬 噸 產 能 ， 令 中 建 材 華 東 水 泥 產 能 增 加 額 外 3100 萬 噸 ， 交 易 完 成 後 總 產 能 增 至 5500 萬 噸 ， 正 式 成 為 國 內 第 2 大 水 泥 集 團 ， 而 在 浙 江 省 的 市 佔 率 將 增 至 25% ， 足 以 改 變 當 地 競 爭 環 境 。 報 告 指 中 建 材 負 債 比 率 已 達 97% ， 相 信 會 透 過 配 股 集 資 進 行 收 購 ， 維 持 買 入 評 級 及 目 標 價 20.60 元 。
19 元 暫 時 有 阻 力
德 銀 則 指 出 ， 通 過 有 關 收 購 ， 中 建 材 的 水 泥 年 產 量 可 由 2500 萬 噸 提 升 至 5500 萬 噸 。 雖 然 未 有 披 露 具 體 收 購 作 價 ， 但 基 於 其 成 功 的 收 購 往 績 ， 預 期 可 以 合 理 價 格 完 成 。 德 銀 稱 ， 假 設 每 噸 作 價 25 美 元 ， 07 年 每 股 盈 利 可 提 升 48% 至 0.65 元 ， 08 年 預 測 增 77% 至 1.77 元 。
德 銀 稱 ， 期 望 中 建 材 會 於 今 明 兩 年 繼 續 進 行 收 購 ， 預 期 集 團 於 09 年 可 將 其 水 泥 年 產 量 翻 3 番 至 1 億 噸 ， 使 盈 利 能 力 可 有 更 強 勁 增 長 。 報 告 重 申 對 中 建 材 買 入 評 級 ， 目 標 價 調 升 至 24 元 。
中 建 材 今 年 5 月 升 至 19 元 後 整 固 ， 本 周 三 公 佈 收 購 項 目 後 曾 升 穿 旗 形 降 軌 並 急 升 至 19 元 ， 但 受 到 市 況 拖 累 股 價 打 回 原 形 ， 昨 早 段 高 開 ， 曾 再 上 試 19 元 高 位 阻 力 未 能 成 功 穿 頂 ， 反 映 19 元 暫 時 仍 是 一 個 頗 大 阻 力 ， 宜 待 升 穿 後 才 追 入 短 炒 。 MACD 有 勢 發 出 雙 牛 ， 保 歷 加 通 道 則 持 續 收 窄 ， 若 見 通 道 頂 被 撐 開 ， 是 展 開 新 升 浪 的 訊 號 。
買 賣 策 略 ： 現 位 觀 望 ， 升 穿 19 元 才 追 入 ， 上 望 22 元 ， 以 跌 穿 16.8 元 止 蝕 。
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