股 場 放 大 鏡 ： 林 大 勁 升 德 科 隨 時 追 落 後

中 國 林 大 （ 910 ） 昨 破 頂 再 創 新 高 ， 由 7 月 初 約 1.50 元 起 步 位 計 ， 升 至 昨 日 3.18 元 ， 1 個 月 時 間 已 升 超 過 1 倍 ， 除 收 購 消 息 之 外 ， 相 信 林 業 股 正 被 市 場 重 估 價 值 ， 其 他 林 業 股 有 機 追 落 後 。 今 年 6 月 八 國 會 終 於 達 成 有 關 控 制 全 球 溫 室 氣 體 排 放 的 共 識 ， 連 一 上 台 便 拒 絕 確 認 京 都 協 議 的 布 殊 政 府 立 場 亦 軟 化 ， 重 返 後 京 都 協 議 談 判 桌 。 雖 然 減 排 分 配 尚 未 達 成 最 終 協 議 ， 但 據 報 載 中 國 林 大 已 開 始 利 用 旗 下 造 林 資 源 換 取 碳 排 放 權 ， 並 向 發 達 國 家 出 售 。 除 以 上 收 益 ， 林 大 去 年 純 利 大 增 ， 很 大 程 度 是 得 益 於 會 計 制 度 下 的 生 物 資 產 重 估 ， 去 年 就 錄 得 逾 11 億 元 收 益 。 除 林 大 之 外 ， 德 信 科 技 （ 1228 ） 也 在 國 內 從 事 林 木 業 ， 該 公 司 今 年 5 月 以 13.8 億 元 收 購 綠 之 嘉 木 業 70% 股 權 。 綠 之 嘉 的 林 木 資 源 遍 及 中 國 雲 南 、 湖 南 和 河 北 ， 擁 有 32.9 萬 畝 林 木 ， 而 且 包 括 完 整 的 垂 直 生 產 線 ， 上 游 業 務 包 括 管 理 林 木 資 源 和 銷 售 原 木 ， 而 下 游 業 務 包 括 製 造 、 市 場 推 廣 和 銷 售 公 司 的 木 製 品 ， 產 品 包 括 各 種 木 地 板 。 賣 方 保 證 綠 之 嘉 07 及 08 年 兩 年 除 稅 後 溢 利 總 額 不 少 於 3 億 元 ， 相 比 林 大 去 年 不 計 重 估 收 益 純 利 2.98 億 元 （ 去 年 林 大 樹 林 面 積 約 100 萬 畝 ） ， 可 見 「 一 條 龍 植 林 」 的 確 有 更 高 毛 利 。 德 科 昨 有 勢 衝 頂 ， 可 作 短 炒 之 選 。
華 基 候 低 收 集

華 基 光 電 （ 155 ） 日 前 公 佈 業 績 虧 損 大 幅 收 窄 ， 新 收 購 的 太 陽 能 業 務 Terra Solar 帶 來 營 業 額 逾 3800 萬 元 ， 但 去 年 12 月 所 簽 的 設 備 定 單 收 益 尚 未 入 賬 ， 相 信 今 年 上 半 年 度 業 績 會 更 佳 。 業 績 公 佈 前 華 基 獲 OZ Management 增 持 ， 加 上 市 傳 另 一 太 陽 能 設 備 商 陽 光 太 陽 能 正 籌 備 上 市 ， 華 基 不 妨 低 位 收 集 等 爆 上 。