星期三, 1月 16, 2008

炒 友 Blog : 日 本 股 市 已 步 入 熊 市


自 去 年 11 月 初 港 股 見 頂 以 來 , 指 運 行 的 三 角 形 走 勢 足 有 兩 個 多 月 , 昨 日 跌 破 三 角 形 支 持 26330 後 , 即 日 曾 作 出 兩 次 後 抽 , 都 不 能 重 返 26330 樓 上 , 可 見 該 位 已 由 支 持 變 成 強 大 阻 力 。 指 收 市 價 亦 已 跌 穿 去 年 11 月 低 位 25861 , 最 後 防 線 亦 告 失 守 。

港 股 失 守 最 後 防 線
這 意 味 過 去 兩 個 多 月 以 來 的 整 固 , 屬 派 發 區 多 於 收 集 區 , 三 角 形 態 跌 破 後 , 基 本 上 不 應 對 後 市 再 有 憧 憬 , 小 邱 既 已 於 昨 日 清 貨 離 場 , 自 然 不 會 於 短 期 內 推 介 股 票 。 由 於 這 次 跌 市 可 能 會 較 長 , 所 以 即 使 博 反 彈 也 只 會 極 小 注 入 市 , 免 得 虛 耗 彈 藥 , 在 滿 街 平 貨 時 無 錢 買 貨 。

除 港 股 破 位 向 下 , 區 內 股 市 走 勢 亦 惡 劣 , 例 如 圖 表 走 勢 與 指 十 分 相 似 的 新 加 坡 海 峽 時 報 指 數 , 昨 以 大 陰 燭 跌 穿 大 三 角 形 支 持 , 南 韓 股 市 跌 穿 去 年 11 月 低 位 。 正 如 早 前 說 過 , 對 基 金 及 傳 統 基 金 在 新 興 市 場 的 參 與 率 相 當 高 , 美 國 次 按 問 題 已 令 信 貸 緊 縮 向 歐 洲 蔓 延 , 資 金 一 收 , 遲 早 輪 到 亞 洲 受 衝 擊 。

記 得 早 一 兩 個 月 還 聽 到 Decoupling 之 說 , 即 美 國 出 事 , 中 國 及 亞 洲 可 以 免 疫 , 不 過 現 在 看 來 , 這 個 詞 語 已 越 來 越 少 人 提 起 。 近 日 高 盛 等 大 行 紛 紛 調 低 全 球 經 濟 增 長 預 測 , 包 括 香 港 及 中 國 在 內 , 區 內 股 市 向 下 突 破 , 看 來 是 反 映 資 金 對 來 年 全 球 經 濟 不 表 樂 觀 。

次 按 影 響 大 於 預 期
踏 入 08 年 , 較 少 人 談 論 日 本 股 市 , 小 邱 相 信 , 日 本 3 月 份 年 結 前 , 日 股 可 能 是 另 一 個 隱 藏 炸 彈 。 日 本 央 行 行 長 福 井 俊 彥 昨 日 表 示 , 美 國 次 級 抵 押 貸 款 危 機 對 日 本 經 濟 的 影 響 將 大 於 預 期 , 日 本 經 濟 增 長 正 放 緩 , 企 業 變 得 謹 慎 。 以 上 言 論 可 能 是 為 央 行 將 會 於 下 周 一 及 周 二 的 會 議 上 調 低 經 濟 增 長 預 測 , 對 市 場 作 出 預 警 。 不 止 日 本 央 行 , 國 際 貨 幣 基 金 IMF 早 前 已 經 作 出 過 警 告 , 表 示 美 國 次 按 問 題 對 歐 洲 及 日 本 的 影 響 較 大 , 摩 根 士 丹 利 早 前 更 發 表 報 告 , 預 警 小 型 信 貸 緊 縮 危 機 正 逐 步 臨 近 ( It is time to get ready for a mini credit crunch ) 。

從 圖 表 可 見 , 日 經 指 數 08 年 初 復 市 後 已 跌 穿 由 03 年 低 位 開 始 的 長 期 升 軌 , 意 味 這 個 長 期 升 浪 已 告 逆 轉 。 另 一 長 期 轉 勢 訊 號 是 250 日 線 , 日 股 03 年 以 來 只 試 過 幾 次 輕 微 跌 破 250 日 線 , 但 在 去 年 8 月 跌 穿 該 線 兼 作 後 抽 後 , 已 大 幅 拋 離 250 日 線 , 該 線 亦 已 轉 升 為 跌 , 說 日 股 已 步 入 熊 市 一 點 也 不 誇 張 。

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