星期四, 1月 24, 2008

股 場 放 大 鏡 : 江 銅 復 牌 追 番 大 市 跌 幅


港 股 急 跌 2000 點 後 又 再 急 彈 2300 多 點 , 波 幅 大 得 驚 人 , 少 心 血 都 唔 掂 。 大 升 市 之 下 , 仍 有 隻 國 企 H 股 打 入 跌 幅 榜 , 江 西 銅 業 ( 358 ) 大 跌 市 前 突 宣 佈 停 牌 , 噚 日 復 牌 難 逃 一 跌 命 運 , 一 開 市 已 急 跌 15% , 中 段 一 度 插 落 31% , 收 市 仍 跌 19% , 單 日 波 幅 勁 過 唔 少 三 四 線 股 。
發 債 購 母 公 司 資 產

根 據 復 牌 通 告 , 江 西 銅 業 計 劃 集 資 收 購 母 公 司 的 銅 、 金 、 鉬 等 相 關 資 產 、 德 興 銅 礦 技 術 改 造 、 阿 富 汗 和 北 秘 魯 海 外 資 源 開 發 、 償 還 金 融 機 構 貸 款 和 補 充 流 動 資 金 。 連 同 認 股 證 及 可 轉 換 債 券 , 最 高 集 資 額 達 136 億 元 。

由 於 可 換 轉 債 係 兌 換 A 股 , 而 江 銅 A 股 又 較 H 股 貴 成 2.9 倍 , 所 以 集 資 買 母 公 司 資 產 應 屬 好 消 息 , 不 過 高 盛 認 為 是 次 收 購 對 短 期 盈 利 幫 助 有 限 。 該 行 指 出 , 收 購 將 增 加 江 銅 銅 儲 量 約 10.7% , 並 會 提 升 自 有 供 應 比 率 約 0.8 個 百 分 點 至 26% , 若 以 項 目 貢 獻 5 億 元 人 民 幣 盈 利 計 算 , 收 購 市 盈 率 約 為 4.3 倍 , 估 計 可 提 升 江 銅 今 年 盈 利 約 11% 。

不 過 , 高 盛 指 出 , 雖 然 發 展 海 外 礦 資 源 有 助 解 決 內 地 資 源 緊 絀 的 問 題 , 但 只 會 於 中 期 約 3 至 4 年 才 能 反 映 出 來 , 該 行 給 予 江 銅 H 股 目 標 價 為 14 元 。 呢 一 刻 港 股 氣 氛 較 差 , 令 資 源 股 都 唔 易 升 得 起 , 但 係 睇 長 遠 , 美 國 係 咁 放 水 , 通 脹 加 美 元 貶 值 必 會 令 資 源 股 受 捧 , 江 銅 仍 有 候 低 吸 納 理 由 。

股 仔 繼 續 狂 升 暴 跌
噚 日 個 別 股 仔 暴 升 , 除 神 奇 股 東 力 實 業 ( 978 ) 又 再 勁 升 36% 之 外 , 勞 氏 環 保 ( 309 ) 升 25% , 小 金 庫 豐 金 業 ( 870 ) 升 24% , 合 豐 集 團 ( 2320 ) 升 17% , 不 過 睇 番 圖 表 呢 幾 隻 股 份 近 日 都 慘 受 洗 倉 之 苦 而 暴 跌 , 噚 日 急 升 後 只 係 補 番 部 份 跌 幅 。 令 人 奇 怪 係 噚 日 竟 然 都 有 隻 股 仔 暴 跌 , 筆 克 遠 東 ( 752 ) 勁 跌 24% , 因 公 佈 去 年 純 利 僅 升 8% 至 1.46 億 元 , 盈 利 增 長 遜 於 市 場 預 期 。 筆 克 往 績 PE 約 10 倍 , 咁 都 被 洗 倉 , 反 映 股 仔 仍 危 機 處 處 。

沒有留言: