炒 友 Blog ： RSI 先 破 降 軌 馬 鋼 破 位 追 入

近 期 不 少 工 業 及 細 價 股 發 盈 警 ， 但 國 企 股 卻 是 兩 回 事 ， 不 少 國 企 發 出 盈 利 高 速 增 長 的 「 盈 喜 」 ， 包 括 交 大 科 技 （ 300 ） 、 工 行 （ 1398 ） 、 招 行 （ 3968 ） 等 ， 昨 日 收 市 後 廣 州 廣 船 （ 317 ） 預 告 上 半 年 度 淨 利 潤 將 增 長 超 過 450% 。 通 告 標 題 為 盈 利 警 告 ， 實 際 上 是 盈 喜 ， 公 司 表 示 今 年 上 半 年 造 船 周 期 不 斷 縮 短 ， 生 產 效 率 亦 不 斷 提 高 ， 期 內 該 公 司 已 簽 約 的 遠 期 外 交 易 之 公 允 價 值 ， 也 增 加 了 收 益 。 假 如 全 年 業 績 增 長 與 上 半 年 度 相 若 ， 廣 船 預 測 07 年 PE 將 大 幅 降 至 14 倍 ， 以 一 間 近 年 盈 利 保 持 倍 增 的 造 船 重 工 業 股 ， 以 上 估 值 肯 定 要 重 估 。 日 線 圖 上 廣 船 昨 已 破 降 軌 ， MACD 作 勢 重 現 雙 牛 ， 但 由 於 今 日 可 能 會 大 裂 口 高 開 ， 要 先 行 觀 察 。 睇 好 國 內 重 工 業 股 ， 其 實 應 向 鋼 材 股 埋 手 ， 尤 其 是 以 生 產 基 建 運 輸 鋼 材 為 主 的 馬 鋼 （ 323 ） ， 看 過 近 月 中 交 建 （ 1800 ） 的 升 勢 ， 不 應 對 國 內 基 建 發 展 存 有 懷 疑 。 馬 鋼 為 內 地 最 大 的 火 車 輪 生 產 商 ， 市 場 佔 有 率 達 90% ， 其 火 車 輪 業 務 為 公 司 未 來 提 供 龐 大 增 長 機 會 ， 馬 鋼 為 應 付 需 求 ， 同 步 擴 大 產 能 ， 在 年 產 量 達 500 萬 噸 薄 板 廠 房 投 產 後 ， 估 計 馬 鋼 原 鋼 產 量 於 07 年 按 年 增 長 33% 至 1450 萬 噸 。 摩 通 早 前 預 期 ， 馬 鋼 將 於 年 中 完 成 其 5 成 的 產 能 擴 展 計 劃 ， 該 行 預 料 未 來 兩 年 鋼 價 將 回 升 ， 今 明 年 各 升 5% ， 擴 產 及 改 善 產 品 組 合 ， 皆 對 馬 鋼 中 長 期 股 價 有 利 ， 將 其 目 標 價 定 為 7 元 。 馬 鋼 過 去 兩 個 多 月 股 價 在 約 5.9 元 至 6.9 元 水 平 橫 行 ， 完 全 跟 不 上 大 市 升 勢 ， 相 信 與 中 央 政 府 「 追 稅 」 以 及 出 口 退 稅 問 題 有 關 。 高 盛 發 表 報 告 ， 如 果 馬 鋼 今 年 的 有 效 稅 率 提 升 至 33% ， 明 年 降 至 25% ， 其 每 股 合 理 價 值 將 由 現 時 的 7.6 元 降 至 7.4 元 。 另 內 地 取 消 長 鋼 材 和 熱 軋 板 的 出 口 退 稅 ， 對 馬 鋼 影 響 較 大 。
法 巴 唱 好 睇 8.1 元

不 過 ， 法 巴 本 月 初 發 表 報 告 指 ， 長 鋼 材 價 格 已 回 升 ， 板 材 價 格 穩 定 ， 對 下 半 年 區 內 鋼 材 價 格 帶 來 支 持 。 預 期 寶 鋼 會 將 第 4 季 度 產 品 價 格 調 高 2% 至 3% ， 其 他 同 業 將 跟 隨 加 價 ， 因 此 建 議 投 資 者 增 持 亞 洲 鋼 股 ， 特 別 是 受 惠 長 鋼 材 價 格 上 升 的 馬 鋼 ， 目 標 價 為 8.1 元 。 買 賣 策 略 ： 馬 鋼 正 營 造 三 角 形 整 固 ， 降 軌 阻 力 6.43 元 ， 由 於 RSI 已 率 先 破 降 軌 ， 意 味 馬 鋼 也 頗 大 機 會 破 降 軌 阻 力 ， 若 今 日 以 陽 燭 高 收 ， MACD 也 將 跟 隨 發 出 雙 牛 訊 號 。 上 破 6.43 元 買 入 ， 目 標 7.3 元 ， 跌 穿 6 元 止 蝕 。