星期一, 10月 08, 2007

炒 友 Blog : 大 行 唱 好 交 行 破 頂 加 碼


上 星 期 接 連 有 多 家 大 行 唱 好 中 資 銀 行 股 , 這 一 波 「 大 行 報 告 」 攻 勢 , 不 可 看 輕 , 由 於 多 隻 中 資 銀 行 股 都 是 指 成 份 股 , 中 資 銀 行 股 發 力 , 指 極 速 回 落 後 又 再 極 速 破 頂 , 應 非 難 事 。 高 盛 上 周 發 表 報 告 , 調 高 包 括 工 商 銀 行 ( 1398 ) 、 招 商 銀 行 ( 3968 ) 、 建 設 銀 行 ( 939 ) 及 交 通 銀 行 ( 3328 ) 等 中 資 銀 行 股 的 目 標 價 , 認 為 以 上 銀 行 股 將 持 續 強 勁 增 長 , 主 要 因 為 今 年 第 3 季 A 股 市 場 暢 旺 , 支 持 銀 行 有 穩 定 的 淨 息 差 及 強 勁 收 費 增 長 。
控 料 增 持

其 中 交 通 銀 行 評 級 更 由 中 性 調 高 至 買 入 , 目 標 價 11 元 。 高 盛 調 高 交 行 評 級 , 是 因 為 早 前 與 該 行 管 理 層 會 面 後 , 相 信 管 理 層 近 期 集 中 改 善 淨 息 差 收 入 及 增 加 消 費 者 貸 款 , 將 成 為 交 行 增 長 動 力 。 高 盛 又 指 出 , 控 ( 005 ) 專 家 協 助 交 行 改 善 營 運 及 服 務 效 率 , 增 強 零 售 銀 行 業 務 , 估 計 控 於 08 年 前 有 機 會 將 交 行 持 股 量 由 18.6% 增 至 19.9% 。 高 盛 估 計 中 資 銀 行 H 股 07 年 的 股 本 回 報 將 增 加 0.2 至 0.99 個 百 分 點 , 預 測 08 年 會 額 外 增 加 0.22 至 1.21 個 百 分 點 。 另 外 , 中 資 銀 行 07 年 貸 款 增 長 預 計 為 按 年 升 15% , 08 年 則 為 13% 至 15% , 又 預 期 07 年 全 年 會 錄 得 強 勁 收 費 收 入 增 長 , 按 年 升 69% , 08 年 則 為 38% 。 摩 根 士 丹 利 亦 調 高 了 多 家 內 地 銀 行 股 的 盈 利 預 測 和 目 標 價 , 以 反 映 服 務 費 收 入 和 淨 利 息 收 益 率 前 景 獲 得 改 善 。 大 摩 又 表 示 , 內 地 銀 行 股 的 服 務 費 收 入 和 淨 利 息 收 益 率 於 今 年 上 半 年 已 見 到 強 勁 的 增 長 趨 勢 , 預 計 下 半 年 將 持 續 , 並 可 望 於 今 年 第 3 季 度 的 業 績 中 反 映 。 該 行 認 為 , 現 時 的 債 券 收 益 率 和 銀 行 同 業 間 利 率 均 高 於 07 年 上 半 年 的 水 平 , 加 上 存 款 趨 升 , 以 及 貸 款 組 合 均 見 有 正 面 的 轉 變 , 均 有 利 於 銀 行 股 的 盈 利 表 現 。
上 望 12.3 元
大 摩 看 好 在 港 上 市 的 大 型 銀 行 股 , 分 別 給 予 建 行 、 工 行 和 中 國 銀 行 ( 3988 ) 表 現 優 於 大 市 評 級 , 目 標 價 分 別 調 高 13% 、 7% 和 2% , 至 7.92 元 、 6.53 元 和 5.53 元 , 招 行 、 交 行 目 標 價 則 分 別 調 高 13% 和 9% , 至 31.45 元 和 10.29 元 。 買 賣 策 略 : 交 行 於 9 月 28 日 已 買 入 2.5 萬 股 , 上 周 升 穿 年 初 高 位 9.97 元 , 確 認 破 頂 可 加 碼 , 上 望 12.3 元 。

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