大 市 昨 日 回 升 ， 但 指 和 H 指 均 未 有 升 破 上 次 高 位 （ 分 別 在 22085 和 12357 ） ， 暫 時 仍 以 反 彈 視 之 ， 待 升 破 前 高 位 並 收 於 其 上 ， 始 可 確 認 調 整 完 成 。 昨 日 按 策 略 買 入 平 安 保 險 （ 2318 ） 和 中 石 油 （ 857 ） ， 前 者 目 標 價 64 元 ， 以 52 元 止 蝕 ； 後 者 目 標 價 14 元 ， 跌 穿 11 元 止 蝕 。 中 交 建 （ 1800 ） 因 進 入 超 買 區 ， 未 有 入 貨 。 中 化 化 肥 （ 297 ） 亦 已 買 入 ， 5.79 元 阻 力 前 有 壓 力 ， 料 先 造 旗 再 上 。 倉 內 其 餘 各 股 策 略 不 變 。 早 前 推 介 過 天 津 發 展 （ 882 ） ， 指 出 該 公 司 是 分 拆 能 手 ， 而 香 港 公 司 之 中 ， 瑞 安 建 業 （ 983 ） 近 年 積 極 分 拆 業 務 上 市 ， 比 津 發 有 過 之 而 無 不 及 。 瑞 安 去 年 10 月 分 拆 旗 下 房 地 產 項 目 瑞 安 房 地 產 （ 272 ） 上 市 ， 股 價 表 現 不 俗 ， 半 年 時 間 由 5.4 元 升 至 7.13 元 。 本 月 較 早 時 候 ， 瑞 安 又 分 拆 旗 下 停 建 房 地 產 項 目 （ 爛 尾 樓 ） 中 華 房 地 產 ， 於 倫 敦 證 券 交 易 所 AIM 市 場 買 賣 ， 透 過 發 行 新 股 及 可 換 股 債 券 共 籌 得 39 億 元 ， 中 華 匯 將 透 過 集 資 所 得 ， 繼 續 洽 商 收 購 位 於 具 吸 引 力 地 區 的 爛 尾 樓 項 目 。 集 團 管 理 層 較 早 前 於 股 東 會 表 示 ， 公 司 有 意 分 拆 從 事 生 物 燃 料 業 務 的 創 業 投 資 基 金 上 市 ， 預 期 可 於 今 年 內 落 實 ， 考 慮 地 點 包 括 美 國 。 作 為 一 間 綜 合 控 股 公 司 ， 分 拆 業 務 有 助 釋 放 公 司 價 值 。
分 拆 業 務 能 手
多 次 分 拆 後 ， 瑞 安 主 要 業 務 是 建 築 業 務 、 水 泥 、 資 產 管 理 。 建 築 業 務 主 要 是 承 接 香 港 建 築 署 、 房 委 會 、 市 建 局 及 領 匯 （ 823 ） 的 建 造 、 維 修 保 養 和 翻 新 工 程 ， 去 年 度 9 個 月 營 業 額 合 共 16 億 元 ， 獲 利 3650 萬 元 。 水 泥 業 務 方 面 ， 集 團 與 法 國 建 材 集 團 拉 法 基 組 成 的 合 資 公 司 ， 早 前 成 功 收 購 四 川 雙 馬 水 泥 集 團 ， 計 入 四 川 雙 馬 水 泥 項 目 ， 公 司 今 年 的 水 泥 生 產 能 力 可 達 2300 萬 噸 。 除 透 過 拉 法 基 瑞 安 水 泥 持 有 雲 南 、 重 慶 、 四 川 、 貴 州 的 水 泥 廠 外 ， 亦 於 貴 州 及 南 京 持 有 其 他 水 泥 業 務 ， 供 應 本 地 及 出 口 澳 洲 。 資 產 管 理 業 務 方 面 主 要 是 透 過 長 江 創 業 基 金 投 資 具 潛 力 項 目 ， 年 報 載 持 有 之 動 物 飼 料 製 造 商 華 擴 達 集 團 及 國 內 娛 樂 電 視 節 目 供 應 商 Cosmedia 已 於 去 年 底 分 拆 ， 在 倫 敦 另 類 投 資 市 場 上 市 ， 另 透 過 On Capital 科 技 基 金 投 資 多 個 科 技 項 目 ， 包 括 即 將 分 拆 上 市 的 生 物 燃 料 項 目 嘉 靈 科 技 。 技 術 上 ， 瑞 安 去 年 4 月 見 20.35 元 高 位 後 展 開 大 圓 底 收 集 ， 上 月 中 以 大 陽 燭 升 穿 20.35 元 ， 亦 即 圓 底 頸 線 ， 其 後 最 高 衝 上 24.8 元 。 短 線 急 升 之 後 ， 9RSI 升 至 超 過 90 大 超 買 ， 其 後 作 旗 形 整 固 ， 而 這 次 整 固 ， 也 可 視 作 圓 底 突 破 後 的 後 抽 過 程 ， 低 位 剛 好 測 試 圓 底 頸 線 。 近 1 個 月 差 不 多 完 成 後 抽 ， 昨 已 突 破 旗 形 ， MACD 牛 差 擴 大 ， 回 復 強 勢 ， 上 望 27 元 。 買 賣 策 略 ： 現 價 買 入 ， 首 目 標 27 元 ， 中 線 睇 30 元 ， 跌 穿 21 元 止 蝕 。
分 拆 業 務 能 手
多 次 分 拆 後 ， 瑞 安 主 要 業 務 是 建 築 業 務 、 水 泥 、 資 產 管 理 。 建 築 業 務 主 要 是 承 接 香 港 建 築 署 、 房 委 會 、 市 建 局 及 領 匯 （ 823 ） 的 建 造 、 維 修 保 養 和 翻 新 工 程 ， 去 年 度 9 個 月 營 業 額 合 共 16 億 元 ， 獲 利 3650 萬 元 。 水 泥 業 務 方 面 ， 集 團 與 法 國 建 材 集 團 拉 法 基 組 成 的 合 資 公 司 ， 早 前 成 功 收 購 四 川 雙 馬 水 泥 集 團 ， 計 入 四 川 雙 馬 水 泥 項 目 ， 公 司 今 年 的 水 泥 生 產 能 力 可 達 2300 萬 噸 。 除 透 過 拉 法 基 瑞 安 水 泥 持 有 雲 南 、 重 慶 、 四 川 、 貴 州 的 水 泥 廠 外 ， 亦 於 貴 州 及 南 京 持 有 其 他 水 泥 業 務 ， 供 應 本 地 及 出 口 澳 洲 。 資 產 管 理 業 務 方 面 主 要 是 透 過 長 江 創 業 基 金 投 資 具 潛 力 項 目 ， 年 報 載 持 有 之 動 物 飼 料 製 造 商 華 擴 達 集 團 及 國 內 娛 樂 電 視 節 目 供 應 商 Cosmedia 已 於 去 年 底 分 拆 ， 在 倫 敦 另 類 投 資 市 場 上 市 ， 另 透 過 On Capital 科 技 基 金 投 資 多 個 科 技 項 目 ， 包 括 即 將 分 拆 上 市 的 生 物 燃 料 項 目 嘉 靈 科 技 。 技 術 上 ， 瑞 安 去 年 4 月 見 20.35 元 高 位 後 展 開 大 圓 底 收 集 ， 上 月 中 以 大 陽 燭 升 穿 20.35 元 ， 亦 即 圓 底 頸 線 ， 其 後 最 高 衝 上 24.8 元 。 短 線 急 升 之 後 ， 9RSI 升 至 超 過 90 大 超 買 ， 其 後 作 旗 形 整 固 ， 而 這 次 整 固 ， 也 可 視 作 圓 底 突 破 後 的 後 抽 過 程 ， 低 位 剛 好 測 試 圓 底 頸 線 。 近 1 個 月 差 不 多 完 成 後 抽 ， 昨 已 突 破 旗 形 ， MACD 牛 差 擴 大 ， 回 復 強 勢 ， 上 望 27 元 。 買 賣 策 略 ： 現 價 買 入 ， 首 目 標 27 元 ， 中 線 睇 30 元 ， 跌 穿 21 元 止 蝕 。
大 行 點 唱
‧ 信 德 （ 242 ） ： 摩 通 重 申 增 持 ， 目 標 價 提 高 至 14 元 ， 認 為 集 團 收 購 澳 門 濠 庭 都 會 ， 每 股 NAV 可 提 升 0.57 元 。 大 摩 亦 重 申 增 持 ， 目 標 價 14.5 元 。 ‧ 互 太 紡 織 （ 1382 ） ： 花 旗 首 次 為 互 太 發 表 報 告 ， 建 議 買 入 ， 目 標 價 6 元 ， 認 為 集 團 受 惠 於 中 國 紡 織 業 之 增 長 ， 以 及 環 保 條 例 提 高 了 入 門 門 檻 。
‧ 信 德 （ 242 ） ： 摩 通 重 申 增 持 ， 目 標 價 提 高 至 14 元 ， 認 為 集 團 收 購 澳 門 濠 庭 都 會 ， 每 股 NAV 可 提 升 0.57 元 。 大 摩 亦 重 申 增 持 ， 目 標 價 14.5 元 。 ‧ 互 太 紡 織 （ 1382 ） ： 花 旗 首 次 為 互 太 發 表 報 告 ， 建 議 買 入 ， 目 標 價 6 元 ， 認 為 集 團 受 惠 於 中 國 紡 織 業 之 增 長 ， 以 及 環 保 條 例 提 高 了 入 門 門 檻 。
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