星期四, 6月 14, 2007

收 集 完 成 破 頂 低 吸 哈 動


上 月 中 推 介 過 哈 爾 濱 動 力 ( 1133 ) , 當 時 股 價 約 10 元 , 其 後 作 橫 行 整 固 , 無 奈 於 5 月 25 日 遇 上 港 股 大 跌 市 , 哈 動 甫 開 市 已 裂 口 跌 穿 止 蝕 位 , 經 近 期 反 覆 回 升 , 配 合 大 行 報 告 唱 好 , 股 價 昨 已 升 越 11 元 , 升 穿 並 企 穩 今 年 2 月 高 位 11.02 元 水 平 。 破 頂 後 , 近 3 個 多 月 於 高 位 形 成 的 圓 底 收 集 形 態 更 見 明 確 , 可 候 造 旗 重 新 入 市 。


美 林 證 券 上 周 發 表 研 究 報 告 , 預 期 哈 動 潛 在 收 入 及 毛 利 增 長 均 優 於 預 期 , 故 將 哈 動 今 明 兩 年 每 股 盈 利 預 測 , 分 別 調 高 6% 及 15% 。 美 林 表 示 , 由 於 哈 動 估 值 被 低 估 , 加 上 盈 利 增 長 理 想 及 資 金 充 裕 , 故 為 內 地 電 力 設 備 行 業 的 首 選 股 份 。


雖 然 今 明 兩 年 行 業 需 求 低 企 , 但 哈 動 的 營 運 狀 況 改 善 , 料 其 業 務 表 現 可 優 於 行 業 平 均 水 平 。 不 過 , 仍 要 留 意 原 材 料 價 格 及 中 國 GDP 潛 在 增 長 減 慢 的 風 險 。 報 告 引 述 哈 動 管 理 層 稱 , 集 團 今 年 首 5 個 月 新 定 單 按 年 有 所 增 加 , 火 電 及 水 電 設 備 定 單 亦 有 所 提 升 。 此 外 , 新 定 單 量 雖 與 去 年 相 若 , 但 由 於 合 約 中 包 括 高 增 值 產 品 , 令 平 均 售 價 提 高 。


以 撰 寫 報 告 時 股 價 9.76 元 計 , 哈 動 07 及 08 年 預 測 PE 分 別 為 11 倍 及 9 倍 , 較 環 球 同 業 呈 大 幅 折 讓 , 故 美 林 將 哈 動 投 資 評 級 由 中 性 調 高 至 買 入 , 目 標 價 為 13.50 元 。


大 摩 積 極 增 持


今 年 2 月 中 , 哈 動 曾 以 每 股 10 元 作 出 配 股 行 動 , 而 當 時 接 貨 投 資 者 包 括 景 順 香 港 、 卓 譽 投 資 管 理 ( Halbis Capital Management ) 、 摩 根 士 丹 利 及 富 達 投 資 等 。 以 上 大 型 基 金 及 外 資 行 當 中 , 以 大 摩 近 月 的 增 持 行 動 最 積 極 , 自 配 股 持 逾 8% 後 不 停 在 市 場 增 持 , 昨 日 又 再 申 報 , 於 上 周 二 再 增 持 至 16.23% 。 另 景 順 及 新 加 坡 政 府 投 資 公 司 近 期 亦 見 積 極 增 持 , 值 得 跟 基 金 大 戶 入 市 。


買 賣 策 略 : 哈 動 近 個 多 星 期 連 升 數 日 後 , 9RSI 已 升 至 80 的 超 買 水 平 , 應 差 不 多 是 時 候 整 固 , 相 信 短 線 會 先 作 旗 形 整 固 , 可 候 造 旗 於 低 位 吸 納 , 入 貨 位 在 10.50 元 至 10.80 元 之 間 , 以 跌 穿 9.80 元 止 蝕 , 中 線 上 望 13 元 。

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