炒 友 Blog ： 升 勢 初 起 鞍 鋼 值 博

上 星 期 美 股 一 度 因 美 債 孳 息 上 升 而 急 挫 ， 但 據 一 位 醒 目 好 友 告 知 ， 當 時 市 場 沽 美 債 ， 但 美 元 卻 走 強 ， 與 傳 統 理 論 相 違 背 ， 同 時 金 、 油 等 商 品 價 格 亦 跌 ， 即 同 一 時 間 資 金 忽 然 消 失 ， 令 人 頗 為 疑 惑 ， 債 息 是 真 升 抑 或 假 升 ， 值 得 懷 疑 。 經 過 近 幾 日 美 股 急 升 ， 謎 底 總 算 解 開 ， 原 來 係 華 爾 街 大 戶 透 過 沽 美 債 營 造 美 股 跌 市 陷 阱 ， 資 金 趁 其 他 投 資 者 恐 慌 沽 貨 ， 低 位 撈 美 股 。 既 然 美 股 形 勢 大 好 ， 港 股 當 然 看 高 一 線 ， 當 中 又 以 大 價 中 資 股 秤 先 。

鋼 鐵 股 過 去 1 個 月 反 覆 調 整 ， 上 周 五 升 勢 初 起 ， 由 於 倉 內 已 有 馬 鋼 （ 323 ） ， 今 日 買 多 1 隻 鞍 鋼 （ 347 ） 。 鞍 鋼 以 生 產 高 端 鋼 材 為 主 ， 內 地 重 工 業 發 展 對 行 業 有 利 ， 尤 其 汽 車 業 及 造 船 業 需 要 大 量 的 高 端 鋼 材 ， 而 鞍 鋼 在 受 惠 鋼 價 回 升 同 時 ， 享 有 較 同 業 為 高 之 邊 際 利 潤 。 另 一 方 面 集 團 的 礦 石 自 給 率 也 較 高 ，成 本 較 受 控 制 。 母 公 司 鞍 鋼 集 團 正 不 斷 向 外 搜 購 鐵 礦 石 ， 包 括 上 月 入 股 澳 洲 鐵 礦 石 企 業 金 達 必 金 屬 約 13% 權 益 ， 成 第 2 大 股 東 。 另 內 地 報 章 報 道 ， 鞍 鋼 集 團 將 夥 同 其 他 3 大 鋼 鐵 企 業 ， 合 作 投 資 柬 埔 寨 的 鐵 礦 項 目 。

摩 根 大 通 上 月 發 表 研 究 報 告 ， 表 示 仍 看 好 內 地 鋼 材 價 格 ， 雖 然 內 地 取 消 增 值 稅 補 貼 ， 但 料 對 鋼 價 只 會 造 成 短 暫 影 響 。 摩 通 預 期 ， 中 國 政 府 將 加 快 整 合 內 地 鋼 鐵 業 ， 包 括 關 閉 小 型 鋼 廠 等 ， 均 令 鋼 鐵 產 能 增 長 減 慢 ， 對 未 來 兩 年 內 地 的 鋼 價 有 正 面 支 持 。

摩 通 唱 好 睇 21 元
摩 通 認 為 鞍 鋼 在 鋼 鐵 業 整 合 中 處 於 有 利 的 位 置 ， 該 公 司 計 劃 3 年 內 將 現 時 1600 萬 噸 產 能 ， 提 升 至 4000 萬 噸 ， 預 期 集 團 將 利 用 自 然 增 長 及 併 購 以 提 升 產 能 ， 而 有 關 併 購 計 劃 於 未 來 數 年 將 進 展 良 好 。 摩 通 因 此 將 鞍 鋼 目 標 價 由 16.5 元 大 幅 調 升 至 21 元 ， 同 時 維 持 增 持 評 級 ， 以 上 周 五 收 市 價 16.54 元 計 ， 仍 有 約 27% 潛 在 上 升 空 間 。

買 賣 策 略 ： 鞍 鋼 上 周 五 升 穿 短 期 降 軌 阻 力 ， MACD 熊 差 收 窄 ， 技 術 走 勢 正 逐 步 改 善 ， 今 日 再 升 ， 將 突 破 保 歷 加 通 道 中 軸 。 可 於 16.5 至 16.9 元 買 入 ， 目 標 價 19 元 ， 若 跌 穿 近 期 低 位 15.8 元 止 蝕 。