星期五, 6月 15, 2007

炒 友 Blog : 平 保 、 招 行 強 勢 當 炒


昨 日 指 急 升 近 300 點 , 分 開 各 類 成 份 股 , 會 發 現 傳 統 藍 籌 股 如 控 ( 005 ) 、 長 實 ( 001 ) 及 新 地 ( 016 ) 都 只 是 表 現 平 平 , 推 動 指 數 上 升 的 , 是 中 資 股 特 別 是 久 久 未 有 突 出 表 現 的 中 資 金 融 股 。 指 在 新 計 算 方 法 下 , 控 等 重 磅 藍 籌 的 影 響 力 已 顯 著 下 降 , 陸 續 加 入 中 資 金 融 股 後 , 要 推 高 指 突 破 21000 點 關 口 , 相 信 是 輪 到 這 類 股 份 接 力 推 上 。 六 行 三 保 中 , 平 保 ( 2318 ) 較 其 餘 兩 隻 保 強 勢 , 招 行 ( 3968 ) 又 較 其 他 五 行 強 勢 , 由 於 六 行 三 保 升 勢 初 起 , 當 然 是 先 炒 最 強 勢 股 。 平 保 除 了 受 惠 國 內 加 息 潮 , 亦 將 受 惠 於 保 險 資 金 QDII 。 中 國 保 監 會 官 員 近 日 表 示 , 將 於 短 期 內 發 佈 內 地 保 險 資 金 投 資 海 外 及 投 資 多 樣 化 規 定 , 根 據 當 局 去 年 底 的 徵 求 意 見 稿 , 保 險 公 司 可 把 不 多 於 總 資 產 15% 投 放 到 海 外 市 場 。 新 例 出 台 , 可 將 保 險 公 司 現 有 資 金 由 人 民 幣 兌 換 成 美 元 以 投 資 海 外 , 平 保 目 前 有 20 億 美 元 已 用 作 海 外 投 資 , 總 資 產 4943 億 元 人 民 幣 , 15% 即 有 逾 740 億 元 可 作 海 外 投 資 。 平 保 早 前 公 佈 去 年 全 年 業 績 較 市 場 預 期 好 , 主 要 由 於 投 資 收 益 大 幅 上 升 , 非 壽 險 業 務 盈 利 增 長 強 勁 及 有 效 稅 率 下 降 , 期 內 營 業 額 增 長 35.3% , 盈 利 更 急 升 85% , 至 78.38 億 元 人 民 幣 。 假 如 投 資 回 報 進 一 步 獲 得 提 升 , 其 盈 利 增 長 能 力 將 會 更 強 勁 。 瑞 銀 早 前 將 平 保 投 資 評 級 由 中 性 調 高 至 買 入 , 並 將 目 標 價 調 高 13% , 由 48.55 元 調 高 至 54.80 元 。 瑞 銀 預 期 , 內 地 未 來 18 個 月 會 繼 續 調 高 存 款 利 率 , 因 此 調 高 平 保 今 明 兩 年 每 股 盈 利 預 測 9% , 至 1.48 及 1.70 元 人 民 幣 , 料 今 明 兩 年 盈 利 分 別 為 108.6 億 及 124.9 億 元 人 民 幣 。 瑞 銀 又 表 示 , 受 惠 於 內 地 A 股 市 場 表 現 強 勁 , 以 及 非 壽 險 業 務 帶 來 貢 獻 , 預 期 平 保 今 年 上 半 年 盈 利 將 取 得 44% 的 增 長 , 至 64 億 元 人 民 幣 。 麥 格 理 報 告 指 , 評 估 內 地 加 息 以 及 業 務 價 值 後 , 將 平 保 目 標 價 由 46 元 調 高 至 56 元 , 重 申 跑 贏 大 市 評 級 。 買 賣 策 略 : 平 保 近 一 個 月 形 成 的 三 角 形 走 勢 , 昨 已 有 勢 突 破 降 軌 , 若 成 功 破 降 軌 阻 力 , 則 其 他 技 術 指 標 同 步 向 好 , 包 括 MACD 現 雙 牛 , 以 及 保 歷 加 通 道 由 窄 變 闊 , 再 升 穿 49.50 元 的 話 , 將 再 突 破 1 月 初 延 伸 而 今 的 長 期 降 軌 阻 力 。 升 穿 47.50 元 買 入 , 破 49.50 元 加 多 一 注 , 目 標 55 元 , 止 蝕 位 44.50 元 。
招 行 破 頂 追 入
招 行 被 視 為 是 內 地 賺 錢 能 力 和 管 理 質 素 最 佳 的 銀 行 , 與 交 行 ( 3328 ) 同 獲 市 場 較 高 的 評 價 , 因 此 股 價 也 跑 贏 國 內 同 業 。 另 一 方 面 , 招 行 已 獲 批 一 定 額 度 的 QDII , 在 QDII 政 策 限 制 放 寬 之 下 自 然 獲 益 。 今 年 首 季 招 行 純 利 上 升 72% 至 24.62 億 元 , 期 內 息 差 持 續 擴 闊 , 費 用 收 入 亦 有 可 觀 增 長 , 淨 資 產 收 益 率 及 貸 款 增 長 都 具 較 佳 前 景 。 招 行 今 年 4 月 初 突 破 降 軌 後 展 開 強 勁 升 勢 , 由 15.80 元 一 直 升 至 5 月 中 最 高 21.70 元 。 見 頂 後 股 價 在 19.30 元 至 21.70 元 形 成 橫 行 區 , 而 21.70 元 更 已 多 次 上 試 而 不 破 , 形 成 一 道 多 重 頂 阻 力 。 買 賣 策 略 : 破 21.70 元 頂 位 追 入 , 短 期 目 標 23.70 元 , 中 線 目 標 26 元 , 以 跌 穿 20 元 止 蝕 。

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