炒 友 Blog ： 電 訊 股 當 炒 中 通 信 追 落 後

國 內 電 訊 股 上 周 以 中 國 電 信 （ 728 ） 最 矚 目 ， 昨 日 輪 到 其 他 電 訊 股 追 落 後 ， 聯 通 （ 762 ） 升 5.7% ， 網 通 （ 906 ） 升 2.7% ， 其 他 3G 通 訊 設 備 股 也 見 有 買 盤 追 捧 ， 中 興 通 訊 （ 763 ） 升 3.5% ， 炒 3G 概 念 及 國 內 電 訊 業 重 組 ， 遲 早 輪 到 中 通 信 （ 552 ） 。 集 團 分 拆 自 中 國 電 信 集 團 ， 去 年 12 月 8 日 上 市 ， 至 今 剛 好 半 年 ， 招 股 時 表 明 會 於 上 市 後 的 12-18 個 月 內 ， 向 母 公 司 收 購 最 多 達 15 個 省 市 的 資 產 ， 中 通 信 炒 多 瓣 注 資 概 念 。 中 通 信 截 至 06 年 底 止 的 年 度 業 績 ， 錄 得 純 利 6.961 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 增 長 16% ， 每 股 盈 利 0.172 元 ， 略 高 於 招 股 書 預 測 的 6.5 億 元 。 TD-SCDMA 今 年 測 試 所 涉 及 的 城 市 ， 將 由 去 年 的 3 個 增 至 10 個 ， 涉 及 投 資 額 200 億 元 ， 集 團 料 可 從 中 直 接 受 惠 ， 相 信 TD 項 目 亦 會 是 集 團 今 年 盈 利 增 長 的 重 要 動 力 。 高 盛 估 計 ， 中 通 信 可 在 當 中 5 個 城 巿 取 得 定 單 。 為 謀 取 日 後 增 長 ， 中 通 信 已 開 始 為 內 地 發 3G 牌 作 準 備 ， 集 團 正 積 極 增 聘 人 手 、 增 購 相 關 器 材 、 並 與 國 內 外 設 備 商 加 強 聯 繫 ， 以 便 日 後 採 購 設 備 。
瑞 信 目 標 價 6.3 元
瑞 信 最 近 發 表 研 究 報 告 ， 預 料 中 通 信 明 年 將 向 母 公 司 收 購 6 省 資 產 ， 且 有 望 提 高 企 業 價 值 47% 。 瑞 信 維 持 其 跑 贏 大 市 評 級 ， 目 標 價 為 6.3 元 。 報 告 指 ， 中 通 信 增 長 前 景 樂 觀 ， 受 惠 策 略 股 東 中 移 動 （ 941 ） 及 聯 通 的 電 訊 服 務 需 求 上 升 ， 市 佔 率 持 續 增 長 。 在 有 效 的 成 本 控 制 下 ， 公 司 的 毛 利 亦 攀 升 。 中 通 信 目 前 已 擁 有 6 個 位 於 華 南 省 市 原 屬 母 公 司 的 資 產 ， 預 料 未 來 兩 年 將 繼 續 向 母 公 司 收 購 最 多 達 15 個 省 市 的 資 產 ， 估 計 2008 年 將 率 先 以 82 億 元 人 民 幣 收 購 第 一 批 6 個 省 市 資 產 ， 2009 年 再 以 83 億 元 人 民 幣 收 購 其 餘 9 個 省 份 資 產 。 買 賣 策 略 ： 中 通 信 上 市 後 升 至 2 月 最 高 位 5.97 元 ， 今 年 以 來 在 4.5 元 至 6 元 之 上 落 ， 股 價 上 下 波 幅 縮 窄 至 4.7 元 至 5.45 元 ， 如 電 訊 股 升 勢 持 續 ， 中 通 信 有 機 會 突 破 這 個 橫 行 悶 局 。 短 期 在 5.2 元 水 平 收 集 ， 博 再 試 6 元 高 位 ， 跌 穿 4.8 元 止 蝕 。