中 國 交 通 建 設 （ 1800 ） 上 周 四 股 份 突 然 停 牌 ， 事 緣 集 團 管 理 層 於 上 周 三 股 東 會 後 向 傳 媒 表 示 ， 中 交 建 今 年 首 4 個 月 新 簽 合 同 及 銷 售 額 按 年 增 長 30% ， 利 潤 更 按 年 增 長 60 至 70% ， 現 在 距 半 年 結 只 有 不 足 1 個 月 ， 講 出 如 此 「 實 在 」 的 業 績 ， 當 然 要 作 出 澄 清 ， 翌 日 發 表 通 告 謂 ， 有 關 陳 述 乃 根 據 公 司 內 部 管 理 賬 目 ， 按 中 國 會 計 準 則 編 製 ， 並 須 待 該 公 司 進 一 步 檢 查 及 獨 立 核 數 師 審 核 。
從 上 周 五 中 交 建 復 牌 股 價 即 逆 市 急 升 3.7% 來 看 ， 可 見 以 上 「 業 績 預 測 」 的 確 為 市 場 帶 來 驚 喜 。 根 據 該 公 司 去 年 底 的 招 股 文 件 ， 集 團 截 至 去 年 6 月 底 止 半 年 純 利 14.6 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 全 年 盈 利 預 測 28 億 元 ， 結 果 今 年 4 月 公 佈 的 去 年 全 年 盈 利 達 31.99 億 元 ， 高 於 招 股 預 測 14% 。
PE 將 降 至 24 倍
招 股 書 並 無 對 集 團 07 年 盈 利 作 出 預 測 ， 但 根 據 證 券 行 如 中 銀 國 際 及 花 旗 等 預 測 ， 中 交 建 07 年 全 年 盈 利 介 乎 45 至 48 億 元 水 平 ， 增 長 約 50% ， 中 交 建 管 理 層 的 言 論 ， 無 疑 高 出 市 場 預 期 。 以 中 交 建 去 年 每 股 盈 利 0.29 元 計 ， 其 往 績 PE 為 39 倍 ， 若 今 年 全 年 純 利 上 升 60% ， 其 預 測 07 年 PE 將 降 至 24.8 倍 ， 若 增 長 70% ， 更 降 至 23.4 倍 。
花 旗 認 為 ， 中 交 建 全 年 利 潤 可 能 高 於 該 行 估 計 的 增 長 51% ， 故 維 持 買 入 評 級 ， 目 標 價 14.03 港 元 。 中 銀 國 際 亦 發 表 報 告 調 高 中 交 建 今 年 盈 利 預 測 ， 並 確 認 其 優 於 大 市 投 資 評 級 ， 目 標 價 由 12.38 元 ， 調 高 至 14.85 元 。 另 外 ， 報 告 指 中 交 建 管 理 層 向 傳 媒 透 露 ， 集 團 有 份 參 與 港 珠 澳 大 橋 設 計 ， 並 透 露 有 興 趣 競 投 相 關 合 約 ， 預 計 合 約 價 值 達 300 億 元 人 民 幣 。 該 行 相 信 ， 若 中 交 建 參 與 競 投 ， 將 有 優 勢 ， 不 過 仍 未 能 肯 定 中 交 建 會 否 成 為 獨 家 承 建 商 。
買 賣 策 略 ： 中 交 建 上 周 五 以 大 陽 燭 急 升 ， 突 破 近 期 頂 部 阻 力 ， 再 創 新 高 。 若 以 今 年 3 月 初 低 位 開 始 之 平 行 上 升 通 道 計 ， 通 道 頂 阻 力 在 約 12.2 元 ， 一 旦 升 破 通 道 頂 ， 量 度 上 升 目 標 在 13.7 元 。 今 日 可 在 11.8 元 附 近 先 入 1 注 ， 升 穿 12.2 元 再 入 1 注 ， 目 標 13.5 元 ， 跌 穿 10.7 元 止 蝕 。
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