星期四, 7月 10, 2008

股 場 放 大 鏡 : 經 濟 衰 退 買 快 餐 股 穩 陣


快 餐 股 一 向 是 經 濟 疲 弱 時 作 為 防 守 股 的 熱 門 投 資 類 別 , 上 半 年 食 品 價 格 飛 漲 , 本 地 快 餐 業 受 到 幾 多 影 響 , 中 期 業 績 一 目 了 然 。 大 家 樂 ( 341 ) 日 前 公 佈 3 月 底 止 全 年 業 績 , 純 利 增 長 約 13.6% 至 4.2 億 元 , 略 遜 預 期 , 但 盈 利 仍 為 集 團 歷 史 新 高 , 每 股 盈 利 76.36 仙 。

業 績 公 佈 後 大 家 樂 往 績 PE 為 18.8 倍 , 不 算 特 別 吸 引 , 要 維 持 股 價 動 力 便 得 靠 派 高 息 , 公 司 末 期 息 派 35 仙 , 股 息 率 約 3.5 厘 , 中 規 中 矩 。 要 揀 高 息 股 , 現 時 可 謂 遍 地 都 係 , 尤 其 工 業 股 , 往 績 股 息 率 高 得 驚 人 , 但 係 計 及 工 業 股 的 定 單 風 險 、 成 本 上 升 等 因 素 , 未 來 盈 利 或 出 現 倒 退 , 係 咪 有 能 力 維 持 高 息 頓 成 疑 問 。

扒 冷 吼 小 肥 羊 稻 香
正 如 早 前 一 日 連 續 有 幾 間 公 司 發 出 盈 利 警 告 , 北 人 印 刷 ( 187 ) 、 晶 門 科 技 ( 2878 ) 、 華 聯 國 際 ( 969 ) 及 協 盛 協 豐 ( 707 ) 都 屬 工 業 股 , 另 上 周 嘉 利 國 際 ( 1050 ) 及 富 士 高 ( 927 ) 等 基 金 工 業 愛 股 都 公 佈 業 績 遠 遜 預 期 , 該 等 公 司 定 單 對 美 國 經 濟 起 伏 相 當 敏 感 , 同 時 成 本 上 漲 唔 係 咁 易 轉 嫁 , 係 全 球 經 濟 走 下 坡 受 害 股 。

大 家 樂 之 後 , 噚 日 輪 到 大 快 活 ( 052 ) 公 佈 去 年 全 年 業 績 , 盈 利 1.01 億 元 , 上 升 19% , 每 股 盈 利 約 79 仙 , 派 末 期 息 及 特 別 息 每 股 分 別 29 仙 及 12 仙 , 即 共 派 41 仙 。 以 上 業 績 比 大 家 樂 為 佳 , 但 其 估 值 就 便 宜 得 多 , 往 績 PE 僅 約 10.5 倍 , 計 埋 特 別 息 , 息 率 高 達 7.2 厘 。 睇 完 兩 隻 本 地 快 餐 股 業 績 , 有 理 由 相 信 此 類 股 份 仍 然 係 經 濟 唔 好 時 投 資 首 選 , 若 果 扒 冷 可 以 吼 埋 稻 香 控 股 ( 573 ) 、 小 肥 羊 ( 968 ) 同 埋 味 千 ( 538 ) 。

沒有留言: