星期五, 3月 30, 2007

整 固 將 完 中 遠 破 位 可 追


主 要 從 事 集 裝 箱 航 運 、 集 裝 箱 碼 頭 、 集 裝 箱 租 賃 、 貨 運 代 理 及 船 務 代 理 業 務 , 並 持 有 52% 中 遠 洋 ( 1199 ) 的 中 國 遠 洋 控 股 ( 1919 ) , 昨 日 開 市 前 公 布 業 績 , 去 年 純 利 倒 退 63.6% 至 20.31 億 元 ( 人 民 幣 . 下 同 ) , 期 內 中 遠 的 服 務 成 本 上 升 18.5% , 其 他 支 出 上 升 63.5% , 並 因 股 權 分 置 改 革 而 產 生 費 用 約 4.39 億 元 。 其 中 服 務 成 本 包 括 燃 油 開 支 , 去 年 由 於 油 價 上 漲 , 佔 總 成 本 開 支 34.5% 的 相 關 燃 油 成 本 開 支 增 加 40% , 拖 累 業 績 。


公 司 公 布 業 績 倒 退 同 時 , 又 披 露 回 歸 A 股 計 劃 , 及 向 母 公 司 收 購 資 產 的 進 度 。 中 遠 昨 確 認 , 正 與 中 遠 集 團 總 公 司 商 討 , 向 中 遠 集 團 收 購 散 貨 船 隊 , 於 昨 日 授 權 中 遠 管 理 層 進 行 可 行 性 研 究 及 相 關 準 備 工 作 。


另 外 中 遠 又 宣 布 將 發 行 A 股 所 得 款 項 淨 額 的 用 途 , 其 中 16.79 億 元 用 於 收 購 中 遠 物 流 51% 股 權 ; 約 60 億 元 支 付 12 艘 在 建 船 舶 所 需 的 資 本 開 支 ; 約 2.2 億 元 投 資 堆 場 建 設 項 目 ; 約 7.2 億 元 用 於 購 置 底 盤 車 和 生 產 設 備 以 及 投 資 技 術 改 造 項 目 ; 約 7.11 億 元 投 資 物 流 項 目 , 餘 額 將 用 於 補 充 流 動 資 金 。


其 實 母 公 司 本 月 較 早 前 已 表 示 過 , 中 遠 集 團 將 以 香 港 上 市 公 司 為 平 台 , 通 過 優 質 資 產 分 步 注 入 的 方 式 , 以 實 現 整 體 業 務 上 市 , 意 味 收 購 活 動 會 陸 續 有 來 。 雖 然 中 遠 去 年 純 利 下 跌 , 但 大 和 總 研 仍 大 幅 調 升 該 公 司 目 標 價 , 由 4 元 上 調 升 至 8.69 元 , 並 將 中 遠 的 投 資 評 級 由 持 有 調 高 至 跑 贏 大 巿 。 大 和 認 為 環 球 大 型 集 裝 箱 需 求 將 持 續 增 加 , 同 時 該 公 司 將 收 購 更 多 集 裝 箱 業 務 , 有 助 進 一 步 推 高 股 價 。 該 行 又 指 會 按 全 球 集 裝 箱 的 需 求 增 長 幅 度 , 將 來 可 能 再 度 調 升 中 遠 的 目 標 價 。


中 遠 昨 股 價 低 開 高 收 , 短 期 整 固 似 快 完 成 , 一 旦 突 破 降 軌 阻 力 7.4 元 , 至 少 上 望 前 浪 頂 高 位 8.1 元 , MACD 牛 差 有 勢 擴 大 , 短 炒 可 待 升 穿 7.4 元 追 入 , 短 線 目 標 8.1 元 , 升 穿 上 望 8.5 元 , 止 蝕 7 元 。


創 科 短 線 博 反 彈


業 務 以 美 國 家 居 電 動 用 品 及 地 板 護 理 產 品 為 主 的 工 業 股 創 科 ( 669 ) , 因 受 到 美 國 樓 市 問 題 困 擾 , 股 價 反 覆 下 跌 , 尤 其 過 去 兩 個 月 跌 勢 更 急 , 由 12 元 樓 上 跌 至 昨 最 低 9.01 元 。


不 過 昨 日 見 低 位 後 即 日 破 腳 穿 頭 大 陽 燭 回 升 , MACD 熊 差 距 開 始 收 窄 , RSI 由 20 超 賣 區 回 升 , 有 短 線 見 底 味 道 , 有 理 由 作 一 次 短 線 博 反 彈 行 動 。 以 10 元 至 10.3 元 為 反 彈 目 標 , 9.3 元 附 近 買 入 , 可 博 6% 至 1 成 上 升 空 間 , 但 跌 穿 9.01 元 亦 要 果 斷 執 行 止 蝕 。 花 旗 早 前 發 表 報 告 , 指 從 美 國 電 動 工 具 製 造 商 Black&Decker ( BDK ) 06 年 第 4 季 銷 售 家 用 工 具 下 跌 20% , 可 見 同 業 創 科 要 維 持 06 年 上 半 年 度 的 收 入 增 長 會 相 當 困 難 , 因 此 調 低 該 股 06 年 收 入 19% , 並 將 目 標 價 由 16.2 元 降 至 13.8 元 。


不 過 花 旗 稱 , 雖 然 收 購 Hoover 的 地 板 護 理 業 務 將 為 創 科 實 業 07 年 的 邊 際 利 潤 帶 來 變 數 , 但 08 年 透 過 整 合 Milwaukee 以 及 Hoover 所 帶 來 的 協 同 效 應 , 將 令 公 司 08 年 表 現 強 勁 , 該 行 預 測 06 至 08 年 公 司 每 股 盈 利 的 複 合 年 增 長 率 為 17.2% , 仍 維 持 創 科 實 業 買 入 評 級 。

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