股 場 放 大 鏡 ： 信 瑞 銀 眼 光 小 敲 寶 訊

近 排 好 多 上 市 公 司 轉 型 搞 資 源 ， 芸 芸 轉 型 公 司 中 ， 卻 有 一 間 逆 大 潮 流 唔 做 資 源 而 去 搞 冷 門 運 輸 業 務 ， 就 幾 值 得 研 究 。 呢 間 創 業 板 公 司 寶 訊 科 技 （ 8089 ） 去 年 11 月 股 價 突 然 大 升 10 倍 ， 引 起 市 場 注 意 ， 其 後 一 路 炒 上 ， 早 前 停 牌 ， 到 上 周 五 復 牌 最 高 見 8.35 元 ， 5 個 月 急 升 超 過 200 倍 ， 升 幅 「 超 勁 」 。

據 復 牌 公 告 ， 寶 訊 擬 向 獨 立 第 三 者 收 購 將 會 經 營 鐵 路 運 輸 及 相 關 物 流 業 務 的 公 司 ， 作 價 約 6.81 億 元 ， 大 部 份 以 新 股 支 付 ， 再 配 股 集 資 3.8 億 元 作 價 都 是 7.10 元 。 寶 訊 收 購 的 公 司 ， 將 間 接 持 有 一 間 計 劃 購 買 貨 運 火 車 ， 以 及 於 內 地 管 理 及 經 營 鐵 路 運 輸 及 相 關 物 流 業 務 的 中 國 附 屬 公 司 49% 權 益 ， 獨 立 估 值 師 評 估 出 該 附 屬 的 企 業 價 值 達 80.47 億 元 ， 其 股 東 包 括 廣 東 中 鐵 視 及 北 京 潤 通 。

由 於 賣 方 在 交 易 完 成 後 將 持 有 22% 寶 訊 ， 而 原 來 主 要 股 東 持 股 量 攤 薄 至 12.2% ， 交 易 等 於 賣 方 透 過 注 資 借 殼 上 市 並 成 為 大 股 東 。 日 前 SDI 披 露 配 股 接 貨 者 竟 包 括 瑞 銀 ， 用 7.10 元 承 配 2200 萬 股 ， 大 1.56 億 銀 ， 假 如 信 得 過 瑞 銀 眼 光 ， 極 少 注 跟 進 或 有 驚 喜 。

世 城 炒 得 火 熱 停 牌

噚 日 頗 多 急 升 異 動 股 ， 其 中 隻 世 紀 城 市 （ 355 ） 宣 布 剛 簽 訂 備 忘 ， 投 資 美 國 天 然 氣 項 目 ， 刺 激 股 價 急 升 35% ， 下 午 停 牌 待 澄 清 消 息 。 世 城 話 ， 天 然 氣 對 環 境 構 成 較 少 污 染 ， 將 成 為 未 來 主 要 的 能 源 ， 集 團 因 此 投 資 埋 一 份 ， 希 望 提 升 投 資 回 報 。 等 澄 清 完 報 章 報 道 之 後 ， 或 者 又 會 炒 過 。

系 內 公 司 今 期 都 算 忙 ， 由 富 豪 （ 078 ） 分 拆 出 富 豪 產 業 （ 1881 ） 今 日 掛 牌 ， 招 股 反 應 雖 唔 多 熱 烈 ， 但 以 下 限 定 價 ， 有 逾 7 厘 回 報 ， 要 吸 引 資 金 擺 落 去 唔 會 好 困 難 ， 而 且 亞 洲 區 內 酒 店 REIT 唔 多 ， 兩 隻 分 別 日 本 同 新 加 坡 上 市 同 類 REIT 掛 牌 至 今 倍 升 ， 耐 心 持 有 回 報 應 唔 錯 。

歐陽風

邱 之 組 合 ： 反 彈 之 勢 未 盡

期 指 結 算 日 ， 好 友 果 然 反 攻 ， 升 幅 及 成 交 均 較 預 期 大 ， 看 來 這 個 調 整 4 浪 中 的 反 彈 浪 仍 未 完 結 ， 有 機 會 再 升 多 兩 三 百 點 。

聯 儲 局 主 席 伯 南 克 前 晚 在 國 會 作 證 ， 當 中 有 句 「 通 脹 壓 力 令 人 不 自 在 」 ， 令 小 邱 覺 得 聯 儲 局 提 早 減 息 的 機 會 甚 低 ， 並 非 利 好 。

港 股 昨 日 之 升 ， 主 要 由 內 地 股 市 帶 動 ， 加 上 期 指 結 算 和 季 結 效 應 ， 好 友 贏 回 漂 亮 一 仗 。 不 過 小 邱 對 後 市 的 看 法 尚 未 改 變 ， 仍 會 候 高 沽 空 期 指 ， 只 是 入 市 位 略 作 調 整 ， 會 候 期 指 升 破 20000 點 才 開 淡 倉 ， 升 破 22000 點 止 蝕 。

中 油 （ 135 ） 已 按 計 劃 買 入 ， 止 蝕 位 推 上 3.63 元 。 中 電 信 （ 728 ） 未 有 跌 至 買 入 價 ， 故 並 未 入 貨 。

廣 船 （ 317 ） 昨 日 一 度 突 破 25 元 阻 力 ， 可 惜 收 市 未 能 企 穩 其 上 ， 止 蝕 位 推 上 23.50 元 ， 目 標 價 仍 是 30 元 。 中 航 信 （ 696 ） 雖 然 好 派 送 ， 盈 利 微 降 仍 將 股 價 壓 低 2% ， 須 嚴 守 13.4 元 止 蝕 位 。 中 信 國 金 （ 183 ） 之 10 日 線 未 來 一 兩 日 將 升 破 50 日 線 ， 發 出 第 2 個 黃 金 交 叉 ， 止 蝕 位 改 放 6.42 元 。 中 國 無 線 （ 2369 ） 和 盛 高 （ 337 ） 策 略 不 變 。

大 行 點 唱

‧ 上 海 石 化 （ 338 ） ： 瑞 銀 將 評 級 由 中 性 提 升 至 買 入 ， 目 標 價 5 元 ， 理 由 是 預 期 煉 油 和 化 工 業 務 轉 好 ， 而 且 母 公 司 可 能 趁 上 石 化 利 潤 尚 低 時 將 之 私 有 化 ， 時 間 可 能 在 09-10 年 。

‧ 新 世 界 發 展 （ 017 ） ： 花 旗 推 介 買 入 ， 目 標 價 20 元 ， 理 由 是 經 過 幾 年 重 整 後 ， 集 團 負 債 比 率 已 降 至 27% ， 現 已 為 未 來 增 長 作 好 準 備 ， 而 分 拆 百 貨 業 務 以 及 新 盤 售 價 或 高 於 預 期 等 因 素 ， 均 會 刺 激 股 價 。

今 日 事 件 簿

‧ 富 豪 產 業 信 託 （ 1881 ） 、 味 千 中 國 （ 538 ） 掛 牌

‧ 儀 征 化 纖 （ 1033 ） 、 申 銀 萬 國 （ 218 ） 、 新 濠 （ 200 ） 、 真 明 麗 （ 1868 ） 、 上 海 集 優 （ 2345 ） 、 大 唐 發 電 （ 991 ） 、 魏 橋 紡 織 （ 2698 ） 、 中 渝 置 地 （ 1224 ） 、 航 天 科 技 （ 031 ） 、 華 潤 置 地 （ 1109 ） 、 西 王 糖 業 （ 2088 ） 、 上 海 置 業 （ 1207 ） 公 布 業 績

‧ 美 國 公 布 2 月 個 人 收 入 和 消 費 開 支 、 3 月 芝 加 哥 採 購 經 理 指 數 、 美 國 2 月 建 築 開 支 、 密 歇 根 大 學 3 月 美 國 消 費 情 緒 指 數

整 固 將 完 中 遠 破 位 可 追

主 要 從 事 集 裝 箱 航 運 、 集 裝 箱 碼 頭 、 集 裝 箱 租 賃 、 貨 運 代 理 及 船 務 代 理 業 務 ， 並 持 有 52% 中 遠 洋 （ 1199 ） 的 中 國 遠 洋 控 股 （ 1919 ） ， 昨 日 開 市 前 公 布 業 績 ， 去 年 純 利 倒 退 63.6% 至 20.31 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 期 內 中 遠 的 服 務 成 本 上 升 18.5% ， 其 他 支 出 上 升 63.5% ， 並 因 股 權 分 置 改 革 而 產 生 費 用 約 4.39 億 元 。 其 中 服 務 成 本 包 括 燃 油 開 支 ， 去 年 由 於 油 價 上 漲 ， 佔 總 成 本 開 支 34.5% 的 相 關 燃 油 成 本 開 支 增 加 40% ， 拖 累 業 績 。

公 司 公 布 業 績 倒 退 同 時 ， 又 披 露 回 歸 A 股 計 劃 ， 及 向 母 公 司 收 購 資 產 的 進 度 。 中 遠 昨 確 認 ， 正 與 中 遠 集 團 總 公 司 商 討 ， 向 中 遠 集 團 收 購 散 貨 船 隊 ， 於 昨 日 授 權 中 遠 管 理 層 進 行 可 行 性 研 究 及 相 關 準 備 工 作 。

另 外 中 遠 又 宣 布 將 發 行 A 股 所 得 款 項 淨 額 的 用 途 ， 其 中 16.79 億 元 用 於 收 購 中 遠 物 流 51% 股 權 ； 約 60 億 元 支 付 12 艘 在 建 船 舶 所 需 的 資 本 開 支 ； 約 2.2 億 元 投 資 堆 場 建 設 項 目 ； 約 7.2 億 元 用 於 購 置 底 盤 車 和 生 產 設 備 以 及 投 資 技 術 改 造 項 目 ； 約 7.11 億 元 投 資 物 流 項 目 ， 餘 額 將 用 於 補 充 流 動 資 金 。

其 實 母 公 司 本 月 較 早 前 已 表 示 過 ， 中 遠 集 團 將 以 香 港 上 市 公 司 為 平 台 ， 通 過 優 質 資 產 分 步 注 入 的 方 式 ， 以 實 現 整 體 業 務 上 市 ， 意 味 收 購 活 動 會 陸 續 有 來 。 雖 然 中 遠 去 年 純 利 下 跌 ， 但 大 和 總 研 仍 大 幅 調 升 該 公 司 目 標 價 ， 由 4 元 上 調 升 至 8.69 元 ， 並 將 中 遠 的 投 資 評 級 由 持 有 調 高 至 跑 贏 大 巿 。 大 和 認 為 環 球 大 型 集 裝 箱 需 求 將 持 續 增 加 ， 同 時 該 公 司 將 收 購 更 多 集 裝 箱 業 務 ， 有 助 進 一 步 推 高 股 價 。 該 行 又 指 會 按 全 球 集 裝 箱 的 需 求 增 長 幅 度 ， 將 來 可 能 再 度 調 升 中 遠 的 目 標 價 。

中 遠 昨 股 價 低 開 高 收 ， 短 期 整 固 似 快 完 成 ， 一 旦 突 破 降 軌 阻 力 7.4 元 ， 至 少 上 望 前 浪 頂 高 位 8.1 元 ， MACD 牛 差 有 勢 擴 大 ， 短 炒 可 待 升 穿 7.4 元 追 入 ， 短 線 目 標 8.1 元 ， 升 穿 上 望 8.5 元 ， 止 蝕 7 元 。

創 科 短 線 博 反 彈

業 務 以 美 國 家 居 電 動 用 品 及 地 板 護 理 產 品 為 主 的 工 業 股 創 科 （ 669 ） ， 因 受 到 美 國 樓 市 問 題 困 擾 ， 股 價 反 覆 下 跌 ， 尤 其 過 去 兩 個 月 跌 勢 更 急 ， 由 12 元 樓 上 跌 至 昨 最 低 9.01 元 。

不 過 昨 日 見 低 位 後 即 日 破 腳 穿 頭 大 陽 燭 回 升 ， MACD 熊 差 距 開 始 收 窄 ， RSI 由 20 超 賣 區 回 升 ， 有 短 線 見 底 味 道 ， 有 理 由 作 一 次 短 線 博 反 彈 行 動 。 以 10 元 至 10.3 元 為 反 彈 目 標 ， 9.3 元 附 近 買 入 ， 可 博 6% 至 1 成 上 升 空 間 ， 但 跌 穿 9.01 元 亦 要 果 斷 執 行 止 蝕 。 花 旗 早 前 發 表 報 告 ， 指 從 美 國 電 動 工 具 製 造 商 Black&Decker （ BDK ） 06 年 第 4 季 銷 售 家 用 工 具 下 跌 20% ， 可 見 同 業 創 科 要 維 持 06 年 上 半 年 度 的 收 入 增 長 會 相 當 困 難 ， 因 此 調 低 該 股 06 年 收 入 19% ， 並 將 目 標 價 由 16.2 元 降 至 13.8 元 。

不 過 花 旗 稱 ， 雖 然 收 購 Hoover 的 地 板 護 理 業 務 將 為 創 科 實 業 07 年 的 邊 際 利 潤 帶 來 變 數 ， 但 08 年 透 過 整 合 Milwaukee 以 及 Hoover 所 帶 來 的 協 同 效 應 ， 將 令 公 司 08 年 表 現 強 勁 ， 該 行 預 測 06 至 08 年 公 司 每 股 盈 利 的 複 合 年 增 長 率 為 17.2% ， 仍 維 持 創 科 實 業 買 入 評 級 。

股 場 放 大 鏡 ： 中 油 燃 氣 靜 極 思 動

中 油 燃 氣 （ 603 ） 股 價 橫 行 一 段 頗 長 時 間 ， 噚 日 突 然 炒 上 ， 成 交 額 增 至 1.7 億 銀 ， 近 1 個 月 以 都 未 見 過 咁 高 成 交 ， 配 合 圖 表 有 破 位 象 ， 呢 隻 股 要 密 切 關 注 。

該 公 司 剛 於 月 中 通 過 收 購 安 徽 省 馬 鞍 山 天 然 氣 站 業 務 ， 連 同 之 前 完 成 收 購 的 南 京 項 目 ， 預 期 今 年 內 可 以 在 南 京 及 馬 鞍 山 完 成 6 至 8 個 氣 站 建 設 ， 並 於 今 年 5 月 份 完 成 其 主 氣 站 的 發 展 ， 估 計 屆 時 供 氣 量 可 以 千 萬 立 方 米 計 ， 其 逾 半 年 的 營 運 收 入 可 於 年 底 入 賬 。

由 於 剛 通 過 之 項 目 ， 資 產 向 現 任 主 席 收 購 ， 而 收 購 大 部 份 以 新 股 及 CB 支 付 ， 意 味 主 席 通 過 該 項 收 購 正 式 收 齊 股 票 成 大 股 東 ， 日 後 明 正 言 順 進 行 更 多 收 購 及 發 展 。

目 前 內 地 加 氣 站 業 務 盈 利 相 當 吸 引 ， 早 前 中 國 燃 氣 （ 384 ） 就 表 示 加 氣 站 係 未 來 主 力 發 展 業 務 之 一 ， 正 大 舉 在 長 沙 投 資 加 氣 站 。 由 於 要 做 加 氣 站 有 個 限 制 ， 就 係 要 有 鄰 近 氣 源 供 應 ， 故 此 ， 中 油 燃 氣 下 一 步 向 燃 氣 上 游 資 產 打 主 意 ， 係 好 合 理 發 展 。 技 術 上 中 油 燃 氣 0.93 至 0.95 元 有 阻 力 ， 升 穿 要 見 1 蚊 應 該 唔 難 。

噚 日 個 市 雖 然 係 跌 ， 但 股 仔 氣 氛 完 全 係 兩 回 事 ， 除 個 別 轉 型 股 當 炒 之 外 ， 新 濠 （ 200 ） 宣 布 涉 足 國 內 體 育 彩 票 業 務 ， 亦 都 刺 激 相 關 股 票 炒 起 ， 例 如 軟 庫 發 展 （ 648 ） 升 23% ， 不 過 最 先 踏 足 國 內 彩 票 業 華 彩 （ 8161 ） 就 不 升 反 跌 2% 。

彩 票 股 只 宜 短 炒

其 實 國 內 搞 彩 票 業 務 風 險 都 幾 大 ， 睇 華 彩 例 子 就 係 最 佳 「 人 辦 」 ， 當 初 講 到 市 場 潛 力 幾 咁 大 ， 結 果 業 績 卻 係 兩 回 事 。 華 彩 內 地 彩 票 拍 檔 澳 洲 上 市 公 司 Tabcorp 早 前 公 布 攤 佔 67% 的 內 地 福 利 彩 票 項 目 ， 除 息 稅 前 虧 損 280 萬 澳 元 （ 約 1720 萬 港 元 ） ， 而 且 未 來 兩 年 都 唔 會 有 明 顯 貢 獻 ， 嚇 到 澳 洲 佬 話 唔 敢 再 加 大 內 地 投 資 ， 睇 彩 票 股 只 宜 短 炒 ， 未 成 氣 候 。

歐陽風

邱 之 組 合 ： 中 航 信 派 送 佳

期 指 結 算 前 夕 ， 外 圍 同 內 地 股 市 俱 跌 ， 中 東 再 起 風 雲 ， 油 價 搶 升 ， 為 淡 友 製 造 上 佳 條 件 搶 攻 。 指 跌 152 點 未 算 多 ， 看 來 好 友 仍 有 力 頑 抗 。

聯 儲 局 主 席 伯 南 克 昨 晚 同 今 晚 會 向 國 會 作 證 ， 若 其 講 話 被 市 場 解 釋 為 「 利 好 」 ， 港 股 好 友 今 日 反 攻 並 不 出 奇 。 不 過 小 邱 相 信 調 整 浪 未 完 ， 若 見 反 彈 ， 應 是 沽 空 期 指 的 機 會 。

彩 星 （ 635 ） 昨 再 試 1.4 元 不 果 ， 上 到 1.37 元 便 回 頭 ， 已 按 計 劃 沽 出 。 意 馬 （ 585 ） 和 雨 潤 （ 1068 ） 均 觸 及 止 蝕 位 ， 已 離 場 。 廣 船 （ 317 ） 已 按 計 劃 入 貨 ， 破 25 元 升 勢 可 加 速 ， 目 標 仍 是 30 元 ， 止 蝕 位 23 元 。 中 航 信 （ 696 ） 亦 已 買 入 ， 市 後 公 布 業 績 ， 每 股 盈 利 微 退 3.3% ， 但 派 股 息 0.22 元 人 民 幣 及 1 送 1 紅 股 ， 應 對 股 價 有 支 持 ， 暫 以 13.4 元 作 止 蝕 ， 上 望 15.4 元 。

中 信 國 金 （ 183 ） 昨 以 大 陰 燭 下 跌 ， 但 10 日 線 有 升 穿 50 日 線 之 勢 ， 暫 以 調 整 視 之 ， 止 蝕 位 改 放 6.44 元 。 中 國 無 線 （ 2369 ） 和 盛 高 （ 337 ） 仍 按 策 略 持 有 。

大 行 點 唱

‧ 世 茂 房 地 產 （ 813 ） ： 大 摩 維 持 增 持 評 級 ， 目 標 價 提 高 至 19 元 ， 理 由 是 06 年 業 績 良 好 ， 預 示 未 來 幾 年 會 更 加 強 勁 ， 股 價 相 對 於 NAV 折 讓 19% ， 08 年 預 期 PE 11 倍 ， 仍 低 於 同 業 。

‧ 華 晨 （ 1114 ） ： 摩 通 將 評 級 由 增 持 降 至 中 性 ， 目 標 價 雖 調 高 至 2 元 ， 但 仍 低 於 現 價 2.02 元 ， 理 由 是 06 年 業 績 預 測 由 原 先 的 賺 6900 萬 元 人 民 幣 ， 修 訂 為 虧 損 2.8 億 元 人 民 幣 。

今 日 事 件 簿

‧ 聯 通 （ 762 ） 、 中 海 油 （ 883 ） 、 上 海 石 化 （ 338 ） 、 中 海 發 展 （ 1138 ） 、 建 滔 化 工 （ 148 ） 、 中 芯 （ 981 ） 、 廣 州 廣 船 （ 317 ） 、 四 川 成 渝 （ 107 ） 、 光 大 控 股 （ 165 ） 、 嘉 華 國 際 （ 173 ） 公 布 業 績

‧ 紫 金 礦 業 （ 2899 ） 、 隆 集 團 （ 010 ） 、 隆 地 產 （ 101 ） 、 太 平 洋 航 運 （ 2343 ） 除 息

‧ 美 國 公 布 末 季 GDP 終 值

估 值 偏 低 中 油 上 升 動 力 足

伊 朗 局 勢 緊 張 ， 刺 激 隔 晚 油 價 曾 急 升 上 68 美 元 ， 其 後 雖 回 落 至 64 美 元 水 平 ， 但 昨 日 在 亞 洲 交 易 時 段 再 升 逾 1 美 元 ， 美 股 期 貨 應 聲 下 跌 ， 連 帶 亞 洲 股 市 氣 氛 也 不 濟 。 伊 朗 局 勢 如 何 發 展 有 待 觀 察 ， 一 般 而 言 這 類 因 突 發 政 治 事 件 帶 來 油 價 急 升 只 屬 借 口 ， 而 且 影 響 只 會 是 短 線 ， 事 件 淡 化 後 炒 家 平 倉 ， 油 價 自 會 回 落 。

不 過 今 次 有 點 不 同 ， 正 如 小 邱 日 前 所 說 ， 近 日 「 資 源 貨 幣 」 澳 紐 元 呈 強 勢 ， 美 元 兌 日 圓 獨 強 ， 種 種 象 顯 示 日 圓 套 息 交 易 （ Carry Trade ） 有 捲 土 重 來 之 勢 ， 假 如 炒 家 以 及 對 沖 基 金 早 作 部 署 ， 資 源 價 格 便 有 可 能 易 升 難 跌 。 事 實 上 日 本 央 行 表 明 無 意 加 息 ， 以 目 前 高 息 貨 幣 與 日 圓 息 差 之 巨 ， 的 確 很 易 吸 引 套 息 交 易 。

油 價 急 升 ， 除 直 接 買 期 油 之 外 ， 首 選 是 短 炒 上 游 石 油 股 ， 今 日 選 中 油 香 港 （ 135 ） ， 取 其 股 價 仍 處 近 期 低 位 ， 同 時 波 幅 相 對 較 大 ， 昨 日 升 4% 而 成 交 急 增 ， 短 線 動 力 充 足 。

中 油 最 近 1 年 股 價 在 4 元 水 平 橫 行 ， 其 間 有 波 幅 無 升 幅 ， 月 線 圖 上 ， 卻 形 成 了 三 角 旗 形 整 固 走 勢 ， 近 期 低 位 剛 好 觸 及 月 線 圖 保 歷 加 通 道 中 軸 回 升 ， 形 成 長 尾 釘 ， 頗 有 整 固 完 成 味 道 。 長 達 1 年 的 整 固 期 結 束 ， 日 後 升 勢 更 值 得 憧 憬 。 日 線 圖 上 中 油 剛 撐 開 保 歷 加 通 道 ， 短 期 如 挑 戰 中 期 降 軌 阻 力 ， 要 試 4.3 元 。

中 油 在 內 地 經 營 的 原 油 勘 探 生 產 ， 主 要 包 括 新 疆 克 拉 瑪 依 油 田 及 遼 河 冷 家 堡 油 田 ， 除 了 在 中 國 境 內 ， 中 油 同 時 在 哈 薩 克 斯 坦 、 泰 國 、 秘 魯 、 阿 曼 、 阿 塞 拜 疆 和 緬 甸 等 國 家 和 地 區 從 事 原 油 勘 探 和 生 產 。 從 營 業 額 看 ， 06 年 上 半 年 海 外 業 務 貢 獻 5.78 億 元 ， 佔 公 司 總 營 業 額 的 29.3% ， 海 外 業 務 比 重 正 不 斷 提 升 。

據 花 旗 預 計 ， 集 團 持 有 中 哈 薩 克 的 阿 克 托 比 （ Aktobe ） 油 田 ， 未 來 5 年 年 產 量 平 均 增 長 1 成 ， 將 會 是 中 油 的 主 要 增 長 動 力 。

摩 根 大 通 亦 指 出 ， 阿 克 托 比 油 田 核 實 蘊 藏 量 為 6.44 億 桶 ， 若 以 油 價 每 桶 60 美 元 計 算 ， 總 值 達 386.4 億 美 元 （ 約 3000 億 港 元 ） ， 中 油 佔 15% 值 逾 450 億 港 元 ， 減 去 石 油 開 採 成 本 佔 油 價 約 16% ， 即 中 油 於 該 批 石 油 儲 備 可 賺 逾 370 億 港 元 ， 折 合 每 股 近 8 元 ， 反 映 中 油 現 價 被 嚴 重 低 估 。 摩 通 認 為 ， 計 及 中 油 旗 下 其 他 油 田 儲 量 達 1.22 億 桶 ， 以 同 樣 計 算 方 法 推 算 其 每 股 價 值 近 10 元 。

買 賣 策 略 ： 3.85 至 3.9 元 水 平 吸 納 ， 短 炒 目 標 4.3 元 ， 到 位 或 先 造 旗 ， 如 整 固 後 再 破 中 期 降 軌 ， 要 加 碼 買 ， 止 蝕 3.6 元 。

中 電 信 吼 位 買

中 國 電 信 （ 728 ） 本 周 一 公 布 業 績 ， 雖 然 純 利 微 跌 ， 但 股 價 卻 連 升 3 日 ， 反 映 市 場 對 業 績 評 價 偏 好 。 業 績 公 布 後 ， 多 家 大 行 發 表 報 告 ， 其 中 德 銀 將 其 目 標 價 由 3.1 元 調 高 至 4 元 ， 評 級 維 持 買 入 ； 花 旗 則 維 持 中 電 信 買 入 投 資 評 級 ， 目 標 價 維 持 4.25 元 。 另 瑞 信 、 美 林 、 高 盛 分 別 給 予 中 電 信 目 標 價 5.1 元 、 4.5 元 及 4.3 元 。

買 賣 策 略 ： 中 電 信 近 兩 日 成 交 大 增 ， 已 升 穿 中 期 降 軌 ， 如 再 升 穿 上 月 高 位 3.95 元 ， 下 一 目 標 在 4.2 至 4.3 元 ， 可 候 3.8 元 水 平 吸 納 ， 跌 穿 3.6 元 止 蝕 ， 升 抵 4.2 元 短 炒 獲 利 。

股 場 放 大 鏡 ： 七 星 有 大 行 關 照

中 國 七 星 購 物 （ 245 ） 噚 日 股 價 升 17% ， 過 去 1 個 月 做 個 三 角 形 整 固 之 後 ， 噚 日 正 式 突 破 ， 成 交 額 有 近 2.3 億 銀 ， 似 乎 又 有 新 搞 作 。 七 星 上 月 配 股 予 霸 菱 及 景 順 等 傳 統 基 金 後 ， 接 連 獲 多 個 基 金 在 市 場 增 持 ， 其 中 近 日 買 得 最 積 極 係 瑞 銀 ， 其 次 係 對 中 國 消 費 股 情 有 獨 鍾 Keywise 。

除 有 基 金 大 手 買 貨 ， 七 星 亦 獲 美 林 發 表 報 告 睇 好 ， 指 集 團 為 內 地 待 發 掘 的 消 費 股 ， 以 其 擁 有 內 地 直 銷 電 視 市 場 的 第 2 大 領 導 地 位 ， 而 有 關 電 視 直 銷 行 業 亦 正 冒 升 ， 估 計 07 年 度 每 股 純 利 2.6 仙 ， 08 年 可 達 3.8 仙 。 美 林 因 此 將 七 星 目 標 價 睇 到 1.37 元 。

七 星 家 內 地 25 個 衞 星 電 視 頻 道 播 出 其 購 物 節 目 ， 覆 蓋 全 國 85% 地 區 ， 據 了 解 ， 目 前 內 地 電 視 購 物 直 銷 市 場 ， 僅 佔 整 體 零 售 市 場 的 0.23% ， 而 鄰 近 地 區 如 日 韓 等 地 ， 佔 整 體 零 售 市 場 約 10% ， 發 展 空 間 可 想 而 知 。 今 年 1 月 七 星 成 功 拓 展 手 機 銷 售 業 務 ， 每 天 銷 量 超 過 2000 部 內 地 品 牌 CECT 手 機 ， 而 集 團 亦 與 超 過 5 個 手 機 品 牌 建 立 合 作 關 係 ， 目 標 今 年 銷 售 逾 100 萬 部 手 機 。

東 北 電 趁 回 吐 吸 納

東 北 電 氣 （ 042 ） 周 一 股 價 升 逾 1 成 後 ， 噚 日 略 為 回 吐 ， 該 公 司 係 首 家 公 布 業 績 之 H 股 ， 由 於 3 月 頭 公 布 業 績 前 已 炒 過 一 轉 ， 公 布 業 績 遇 上 細 價 股 股 災 ， 加 上 核 數 師 持 保 留 意 見 ， 故 此 股 價 在 公 布 業 績 後 急 跌 ， 近 1 個 月 的 升 幅 幾 乎 打 回 原 形 。

不 過 該 項 保 留 意 見 ， 主 要 涉 及 前 子 公 司 錦 州 電 力 電 容 器 的 會 計 處 理 ， 05 年 核 數 師 已 無 法 確 定 對 該 子 公 司 的 處 置 收 益 255.5 萬 元 是 否 合 理 。 既 然 係 前 子 公 司 ， 加 上 數 額 不 大 ， 呢 項 「 利 淡 」 因 素 似 乎 被 誇 大 ， 噚 日 公 司 出 年 報 ， 可 作 詳 細 研 究 。 另 公 司 本 月 出 份 通 告 講 8 年 前 遼 寧 信 投 有 筆 1200 萬 美 元 未 收 回 債 權 回 收 進 展 ， 一 旦 有 突 破 ， 收 回 金 額 相 對 公 司 市 值 唔 細 ， 係 利 好 因 素 。

歐陽風

邱 之 組 合 ： 資 源 股 要  實

近 日 「 資 源 貨 幣 」 澳 、 紐 元 均 呈 強 勢 ， 美 元 雖 弱 卻 兌 日 圓 回 升 ， 而 油 價 又 漲 破 63 美 元 一 桶 。 這 種 種 象 ， 是 否 顯 示 借 日 圓 的 套 息 交 易 （ Carry Trade ） 捲 土 重 來 ？ 值 得 留 意 。

套 息 交 易 未 必 利 好 整 體 股 市 ， 但 若 資 金 再 炒 高 資 源 價 格 ， 則 資 源 股 有 優 先 留 意 價 值 ， 小 邱 會 觀 察 多 一 兩 日 ， 再 定 入 市 策 略 。

津 保 （ 1065 ） 最 高 觸 及 目 標 價 3.35 元 ， 但 回 得 頗 急 ， 只 能 於 3.3 元 沽 出 獲 利 。 飛 達 （ 1100 ） 和 隆 成 （ 1225 ） 均 已 止 蝕 。

彩 星 （ 635 ） 昨 日 最 高 曾 見 1.38 元 ， 距 目 標 價 僅 2 仙 ， 稍 一 猶 豫 未 及 沽 出 ， 今 日 再 試 1.4 元 不 果 會 沽 出 ， 若 先 回 試 1.3 元 亦 會 止 賺 。 意 馬 （ 585 ） 最 高 只 見 4.6 元 ， 未 有 再 試 4.7 元 高 位 ， 暫 視 為 旗 形 ， 目 標 仍 看 4.87 元 ， 止 蝕 位 推 上 4.27 元 。

昨 按 策 略 買 入 中 國 無 線 （ 2369 ） 和 盛 高 （ 337 ） ， 兩 股 計 數 位 分 別 推 上 1.53 元 及 4.8 元 。 中 信 國 金 （ 183 ） 和 雨 潤 （ 1068 ） 仍 按 策 略 持 有 。

大 行 點 唱
‧ 神 華 能 源 （ 1088 ） ： 摩 通 維 持 增 持 評 級 ， 目 標 價 21 元 。 生 產 成 本 和 稅 率 較 預 期 為 高 ， 令 神 華 去 年 業 績 稍 遜 預 期 ， 但 相 信 成 本 的 增 升 可 以 轉 嫁 客 戶 。

‧ 中 電 信 （ 728 ） ： 德 銀 推 介 買 入 ， 目 標 價 由 3.1 元 提 升 至 4 元 ， 理 由 是 固 定 資 本 開 支 的 抑 制 較 預 期 好 ， 未 來 刺 激 股 價 的 因 素 仍 是 內 地 的 3G 移 動 牌 照 。 高 盛 亦 推 介 買 入 中 電 信 ， 目 標 價 4.3 元 。

今 日 事 件 簿

‧ 電 訊 盈 科 （ 008 ） 、 中 國 遠 洋 （ 1919 ） 、 大 新 金 融 （ 440 ） 、 大 新 銀 行 （ 2356 ） 、 駿 威 （ 203 ） 、 建 滔 積 層 板 （ 1888 ） 、 協 盛 協 豐 （ 707 ） 、 中 航 信 （ 696 ） 、 盈 大 地 產 （ 432 ） 、 華 潤 上 華 （ 597 ） 、 華 潤 勵 致 （ 1193 ） 、 華 鼎 （ 3398 ） 、 深 圳 國 際 （ 152 ） 公 布 業 績

‧ 益 安 國 際 （ 082 ） 易 名 第 一 視 頻 集 團

‧ 美 國 公 布 2 月 耐 用 品 定 單

炒 業 績 炒 注 資 廣 船 值 博

隔 晚 美 股 一 度 大 跌 逾 百 點 ， 但 在 科 技 股 強 勢 帶 動 下 由 低 位 回 升 ， 收 市 道 指 僅 跌 11 點 ， 納 指 更 倒 升 6 點 。 近 日 不 論 港 、 美 股 市 皆 有 無 形 之 手 力 托 ， 現 位 造 淡 似 乎 暫 欠 下 跌 動 力 ， 繼 續 待 升 至 20000 至 20200 點 水 平 再 作 考 慮 。

昨 日 提 及 短 期 炒 股 的 3 大 原 則 ， 其 中 要 選 短 線 具 動 力 的 股 票 ， 不 妨 從 即 將 宣 布 業 績 的 股 份 手 ， 今 日 推 介 的 廣 州 廣 船 （ 317 ） 以 及 中 航 信 （ 696 ） ， 前 者 將 於 本 周 四 公 布 末 期 業 績 ， 後 者 則 在 今 日 公 布 ， 配 合 技 術 走 勢 ， 有 一 博 價 值 。

廣 船 今 年 初 突 破 14.8 元 的 兩 頂 阻 力 後 反 覆 上 升 ， 至 上 月 中 集 團 發 出 盈 利 預 告 ， 預 期 去 年 純 利 急 增 1.5 倍 ， 加 上 摩 根 士 丹 利 突 發 表 報 告 ， 大 幅 調 高 廣 船 的 目 標 價 ， 指 該 公 司 有 機 會 獲 身 為 央 企 的 母 公 司 注 資 ， 建 議 買 入 ， 目 標 價 30.2 元 ， 令 股 價 單 日 急 升 逾 25% 。

其 後 廣 船 股 價 再 反 覆 升 至 29.05 元 高 位 見 頂 ， 回 落 至 20 元 水 平 形 成 三 角 旗 形 整 固 。 上 周 一 廣 船 已 出 現 大 陽 燭 升 穿 三 角 降 軌 阻 力 ， MACD 牛 差 距 繼 續 擴 大 ， 上 升 動 力 仍 在 ， 暫 時 受 制 於 25 元 阻 力 ， 一 旦 突 破 ， 大 摩 之 目 標 不 難 達 到 。

廣 船 母 公 司 為 中 船 集 團 ， 其 造 船 完 工 量 、 承 接 新 船 定 單 量 及 手 頭 船 舶 定 單 量 ， 佔 全 球 造 船 市 場 份 額 分 別 高 達 7.9% 、 16.9% 及 11.5% ， 排 名 僅 次 韓 國 現 代 集 團 ， 已 超 越 日 本 今 治 造 船 ， 為 全 球 第 2 大 造 船 集 團 。 母 公 司 料 將 進 行 系 內 重 組 ， 廣 船 有 機 會 受 惠 於 母 公 司 注 入 資 產 ， 包 括 廣 州 中 船 龍 穴 造 船 及 廣 州 文 沖 船 廠 等 業 務 。

事 實 上 同 屬 中 船 旗 下 的 姊 妹 公 司 上 海 A 股 滬 東 重 機 （ 600150.SS ） ， 在 注 資 後 股 價 由 去 年 11 月 約 23 元 ， 升 至 近 期 最 高 80 元 人 民 幣 ， 昨 升 4.9% ， 收 72.74 元 人 民 幣 。 由 於 中 船 集 團 規 模 實 在 太 大 ， 故 此 透 過 注 資 旗 下 子 公 司 做 大 做 強 ， 實 屬 合 理 憧 憬 ， 中 國 目 標 未 來 10 年 超 日 趕 韓 成 為 全 球 最 大 造 船 基 地 ， 可 以 想 像 國 內 造 船 業 大 有 發 展 空 間 。

買 賣 策 略 ： 在 24.2 元 至 24.8 元 之 間 吼 位 買 入 ， 短 炒 上 望 30 元 ， 博 1 成 上 升 空 間 ， 跌 穿 23 元 止 蝕 。

中 航 信 蓄 勢 待 發

中 航 信 主 要 在 中 國 提 供 航 空 信 息 技 術 相 關 服 務 ， 其 8 成 收 入 來 自 航 空 信 息 技 術 服 務 ， 其 餘 則 來 自 數 據 網 絡 和 其 他 收 入 。 中 航 信 研 發 之 系 統 產 品 ， 主 銷 航 空 公 司 、 機 場 、 旅 遊 分 銷 代 理 人 及 旅 行 社 。 根 據 中 國 民 航 總 局 公 布 的 資 料 顯 示 ， 去 年 內 地 總 航 空 旅 客 量 按 年 增 長 15.9% ， 至 1.6 億 人 次 ， 受 惠 於 旅 客 量 上 升 ， 去 年 度 集 團 之 電 子 旅 遊 分 銷 （ ETD ） 系 統 所 處 理 本 地 航 線 訂 座 量 亦 按 年 增 長 14.1% 。 奧 運 期 間 航 運 需 求 上 升 ， 有 利 公 司 收 入 。

瑞 信 表 示 ， 中 航 信 最 近 獲 得 稅 務 優 惠 ， 加 上 去 年 的 業 務 發 展 符 合 預 期 ， 故 已 將 其 06 至 08 年 度 之 盈 利 預 估 調 高 4 至 7% ， 並 將 其 目 標 價 由 9.2 元 調 高 至 12 元 ， 若 該 股 能 保 持 壟 斷 地 位 ， 其 每 股 現 金 流 估 值 可 以 高 達 14.7 元 。

中 航 信 年 初 升 抵 14 元 水 平 後 橫 行 長 達 兩 個 月 ， 最 近 升 見 15.4 元 後 以 旗 形 整 固 ， 昨 有 破 旗 之 勢 ， 有 機 會 借 業 績 一 舉 破 位 而 上 ， 短 炒 博 升 1 成 ， 以 15.4 元 為 短 炒 目 標 ， 14 元 以 下 可 吸 納 ， 若 業 績 無 驚 喜 ， 股 價 無 反 應 ， 則 不 論 輸 贏 都 會 沽 貨 離 場 。

股 場 放 大 鏡 ： 中 芯 又 傳 私 募 入 股

隻 金 匡 （ 286 ） 噚 日 復 牌 ， 表 現 相 當 醒 神 ， 不 過 到 下 午 3:30 又 要 停 牌 。 由 於 公 司 剛 於 上 周 五 通 告 話 未 物 色 到 合 適 收 購 對 象 ， 故 此 相 信 今 次 停 牌 同 正 式 落 實 出 售 中 僑 貨 倉 大 廈 有 關 ， 因 為 上 一 份 通 告 只 係 話 正 考 慮 出 售 建 議 ， 炒 大 半 日 ， 下 午 至 拍 板 都 未 定 。 同 金 匡 同 聲 同 氣 新 數 碼 （ 276 ） ， 即 市 波 幅 跟 足 金 匡 咁 滯 ， 且 看 金 匡 好 消 息 仲 會 唔 會 帶 起 隻 新 數 碼 。

講 開 停 牌 ， 噚 日 升 10% 中 芯 國 際 （ 981 ） ， 有 報 章 大 字 標 題 話 佢 正 搵 緊 策 略 投 資 者 入 股 ， 並 已 委 任 大 摩 同 德 銀 做 財 務 顧 問 ， 傳 聞 涉 及 年 初 講 過 私 募 基 金 。 有 傳 聞 都 不 特 止 ， 連 入 股 金 額 會 有 5 億 美 元 ， 以 及 入 股 20% 咁 細 節 都 有 ， 港 交 所 （ 388 ） 不 單 止 唔 使 中 芯 停 牌 解 釋 ， 連 出 個 通 告 澄 清 都 唔 使 ！ 真 係 唔 明 港 交 所 停 牌 機 制 同 準 則 係 點 。

事 實 上 ， 噚 日 中 芯 成 交 額 唔 細 ， 有 成 3 億 幾 銀 ， 而 且 佢 輪 都 好 當 炒 ， 其 中 兩 隻 成 交 額 達 到 7500 萬 銀 ， 影 響 所 及 唔 細 得 過 其 他 股 仔 ， 而 且 中 芯 上 次 有 私 募 入 股 傳 聞 出 街 ， 最 後 得 個 傳 字 ， 已 令 唔 少 投 資 者 中 伏 。 另 外 ， 中 芯 將 於 本 周 四 公 布 業 績 ， 要 評 估 有 否 策 略 投 資 者 入 股 ， 好 可 能 要 睇 埋 業 績 ， 咁 多 敏 感 消 息 在 前 ， 博 定 唔 博 ， 同 賭 大 細 無 分 別 。

606 好 快 會 高 過 506

股 價 連 升 兩 日 乙 醇 新 股 中 糧 控 股 （ 606 ） ， 噚 日 發 力 升 5.5% ， 收 報 5.86 元 ， 佢 原 本 自 中 糧 國 際 （ 506 ） 分 拆 出 ， 中 糧 國 際 昨 收 報 5.87 元 ， 只 差 1 格 ， 睇 個 勢 606 好 快 會 高 過 506 。 日 前 睇 國 際 新 聞 ， 國 際 大 炒 家 索 羅 斯 都 睇 中 乙 醇 呢 個 替 代 能 源 ， 據 報 已 透 過 旗 下 公 司 以 9 億 美 元 吸 納 或 興 建 甘 蔗 處 理 廠 ， 連 同 去 年 在 巴 西 購 下 大 型 蔗 糖 及 乙 醇 處 理 廠 ， 準 備 在 當 地 大 搞 乙 醇 業 。 巴 西 大 搞 乙 醇 ， 中 國 又 豈 會 落 後 ？ 中 糧 控 股 呢 隻 唯 一 乙 醇 股 ， 潛 力 仍 未 盡 發 揮 。

邱 之 組 合 ： 北 展 達 標 食 糊

昨 港 股 一 度 再 升 百 點 ， 午 後 有 回 吐 ， 升 幅 曾 打 回 原 形 ， 但 震 倉 過 後 瞬 即 回 穩 ， 暫 時 仍 似 被 有 心 人 將 指 數 推 高 ， 尤 其 3 月 底 季 結 在 即 ， 傳 統 上 會 有 基 金 櫥 窗 粉 飾 ， 加 上 期 指 結 算 因 素 ， 短 期 大 市 有 利 反 覆 推 上 ， 但 升 見 20000 至 20200 點 仍 會 按 計 劃 開 淡 倉 。

天 津 環 保 （ 1065 ） 昨 已 按 策 略 在 3.12 元 買 入 50000 股 ， 獲 利 目 標 改 為 3.35 元 。 《 忍 者 》 美 國 票 房 強 勁 ， 刺 激 意 馬 （ 585 ） 及 彩 星 （ 635 ） 分 別 升 4.7% 及 6.6% ， 意 馬 最 高 見 4.7 元 ， 今 日 如 再 試 4.7 元 不 破 會 先 獲 利 ， 彩 星 最 高 見 1.35 元 ， 如 今 日 該 位 再 遇 阻 力 亦 會 睇 位 沽 貨 。 北 京 奧 運 概 念 再 炒 ， 北 京 發 展 （ 154 ） 升 8.9% ， 最 高 見 2.73 元 ， 已 按 策 略 在 2.7 元 沽 出 獲 利 。 飛 達 （ 1100 ） 全 日 最 低 3.4 元 ， 隆 成 （ 1225 ） 最 低 1.13 元 ， 均 剛 好 未 觸 及 止 蝕 位 ， 今 日 如 見 跌 穿 ， 會 嚴 守 止 蝕 。 中 信 國 金 （ 183 ） 及 雨 潤 （ 1068 ） 表 現 沉 悶 ， 仍 按 策 略 持 有 ， 止 蝕 位 及 目 標 價 不 變 。

大 行 點 唱

‧ BNP 法 巴 報 告 表 示 ， 佐 丹 奴 （ 709 ） 在 公 布 業 績 後 股 價 表 現 弱 勢 ， 相 信 已 反 映 大 部 份 利 淡 因 素 ， 而 目 前 銷 售 維 持 強 勁 ， 基 於 集 團 的 盈 利 復 蘇 能 力 仍 在 ， 同 時 估 值 偏 低 ， 故 維 持 買 入 建 議 ， 目 標 價 則 由 4.5 元 調 低 至 4 元 。

‧ 匯 豐 證 券 報 告 指 出 ， 光 大 國 際 （ 257 ） 公 布 業 績 ， 反 映 新 投 資 項 目 按 計 劃 落 實 及 提 供 盈 利 貢 獻 ， 由 於 該 等 環 保 項 目 毛 利 高 ， 而 市 場 競 爭 較 小 ， 對 集 團 前 景 維 持 正 面 看 法 ， 建 議 增 持 ， 目 標 價 2.32 元 。

今 日 事 件 簿

‧ 中 外 運 （ 598 ） 、 香 格 里 拉 （ 069 ） 、 飛 毛 腿 （ 1399 ） 、 嘉 利 國 際 （ 1050 ） 、 長 城 汽 車 （ 2333 ） 、 利 記 （ 637 ） 、 華 力 控 股 （ 3366 ） 、 世 茂 房 產 （ 813 ） 、 亞 洲 金 融 （ 662 ） 公 布 業 績

‧ 香 港 飲 食 管 理 （ 668 ） 、 毅 興 行 （ 1047 ） 除 息

‧ 美 國 公 布 3 月 份 消 費 信 心 指 數

中 國 無 線 偷 步 炒 業 績

港 股 連 升 6 個 交 易 日 ， 升 勢 之 強 的 確 有 點 出 乎 意 料 ， 但 仍 不 能 排 除 只 是 反 彈 浪 的 可 能 性 ， 在 這 種 市 況 下 入 市 ， 炒 股 有 3 個 原 則 要 注 意 ： 首 要 是 注 碼 控 制 ， 除 非 反 彈 浪 的 假 設 被 否 定 ， 目 前 的 炒 股 注 碼 宜 細 勿 大 ， 否 則 一 個 突 如 其 來 的 跌 市 會 令 本 金 突 然 少 了 一 截 。

第 二 是 選 股 方 面 ， 由 於 入 市 以 短 炒 為 主 ， 宜 選 有 成 交 及 消 息 、 動 力 支 持 的 股 份 ， 相 反 ， 收 集 橫 行 股 ， 在 這 種 市 況 不 適 合 。

第 三 是 優 先 買 低 PE 及 有 業 績 支 持 的 股 票 ， 最 好 股 價 仍 處 相 對 低 位 ， 配 合 技 術 破 位 者 更 佳 。 中 國 無 線 （ 2369 ） 昨 股 價 上 升 6% ， 成 交 明 顯 增 加 ， 圖 表 上 突 破 三 角 降 軌 ， 符 合 以 上 選 股 原 則 。 另 一 方 面 ， 該 公 司 上 半 年 業 績 異 常 驕 人 ， 公 司 將 於 下 月 11 日 公 布 全 年 業 績 ， 業 績 前 或 有 資 金 炒 定 先 。

中 國 無 線 是 數 據 一 體 化 方 案 的 主 要 供 應 商 和 智 能 手 機 的 開 發 商 ， 去 年 成 功 開 發 4 個 配 備 自 主 操 作 系 統 的 新 智 能 手 機 型 號 ， 包 括 雙 模 及 多 模 產 品 系 列 。 以 上 多 模 技 術 以 2.5G 網 絡 （ CDMA 網 絡 、 GSM 網 絡 和 PHS 網 絡 ） 為 基 礎 ， 亦 已 成 功 開 發 3G TDSCDMA-GSM 雙 模 ， 及 於 TDSCDMA 試 驗 網 絡 中 作 測 試 。

研 發 3G 技 術 成 功 ， 該 公 司 將 推 出 5 至 6 個 新 智 能 手 機 型 號 ， 以 提 供 無 線 數 據 一 體 化 方 案 。 早 在 去 年 初 ， 中 國 無 線 獲 得 聯 通 一 份 總 額 8.8 億 元 人 民 幣 的 合 約 定 單 ， 購 入 中 國 無 線 15 萬 部 「 Coolpad 」 智 能 手 機 ， 業 績 並 開 始 在 06 年 度 逐 步 反 映 ， 其 後 於 9 月 獲 聯 通 2.88 億 元 人 民 幣 的 採 購 定 單 ， 及 於 11 月 再 簽 訂 4.6 億 元 採 購 定 單 ， 供 應 18 萬 部 雙 模 智 能 手 機 ， 令 今 明 兩 年 的 業 績 有 保 證 。

上 半 年 中 國 無 線 純 利 錄 得 91% 的 增 長 ， 每 股 盈 利 達 0.125 元 ， 幾 乎 等 於 上 年 度 全 年 的 每 股 盈 利 ， 綜 合 市 場 預 期 ， 公 司 全 年 每 股 盈 利 預 測 為 0.205 元 ， 以 昨 日 收 市 價 1.53 元 計 ， 預 測 PE 只 有 7.4 倍 ， 相 比 同 業 明 顯 偏 低 。 除 內 地 市 場 外 ， 中 國 無 線 已 積 極 開 拓 出 口 市 場 ， 手 機 出 口 至 中 東 、 非 洲 及 東 南 亞 等 地 ， 除 了 出 售 本 身 品 牌 手 機 外 ， 亦 為 海 外 公 司 加 工 生 產 手 機 ， 預 期 未 來 數 量 將 持 續 增 加 。

買 賣 策 略 ： 中 國 無 線 昨 升 穿 短 期 降 軌 ， 而 去 年 4 月 高 位 2.45 元 延 伸 之 降 軌 阻 力 ， 在 1.57 元 ， 升 破 將 意 味 近 1 年 的 三 角 整 固 走 勢 結 束 ， 再 展 新 一 輪 升 浪 。 現 位 買 入 ， 短 炒 目 標 1.8 元 ， 止 蝕 1.45 元 。

被 稱 為 香 港 畢 菲 特 的 地 （ 012 ） 主 席 李 兆 基 近 日 大 談 尋 找 「 龍 尾 股 」 ， 並 羅 列 包 括 雅 居 樂 （ 3383 ） 、 華 潤 置 地 （ 1109 ） 、 富 力 地 產 （ 2777 ） 、 中 國 海 外 （ 688 ） 等 的 國 內 地 產 股 ， 以 上 股 份 即 時 有 反 應 連 日 上 升 ， 有 實 力 而 仍 未 升 的 國 內 地 產 股 不 妨 短 炒 落 後 ， 半 新 股 盛 高 置 地 （ 337 ） 或 有 機 會 短 炒 一 轉 。

盛 高 落 後 可 吼

盛 高 去 年 10 月 掛 牌 首 日 收 報 5.07 元 ， 12 月 炒 上 最 高 7.29 元 後 反 覆 回 落 ， 本 月 初 曾 低 見 4.07 元 ， 昨 收 報 5.09 元 ， 與 首 日 收 市 價 相 若 。 近 日 盛 高 反 彈 ， 已 企 穩 保 歷 加 通 道 中 軸 ， 及 升 破 短 期 降 軌 阻 力 ， 繼 續 反 彈 機 會 相 當 大 。

買 賣 策 略 ： 5.15 元 以 下 買 入 ， 博 反 彈 上 5.65 元 ， 有 約 1 成 利 潤 ， 跌 穿 4.75 元 止 蝕 。

股 場 放 大 鏡 ： 可 可 漲 價 環 新 受 惠

上 星 期 睇 國 際 新 聞 ， 知 道 可 可 豆 主 要 生 產 國 科 特 瓦 因 旱 災 失 收 ， 而 第 2 大 生 產 國 加 納 情 況 更 差 ， 令 紐 約 及 倫 敦 可 可 豆 商 品 價 格 急 升 至 4 年 高 位 ， 上 周 五 收 報 每 噸 1920 美 元 ， 較 去 年 12 月 低 位 1456 美 元 ， 大 升 31% 。

西 非 係 可 可 主 要 生 產 國 集 中 地 ， 該 等 地 區 持 續 旱 ， 不 但 使 幼 嫩 的 可 可 樹 枯 死 ， 更 減 少 其 他 可 可 樹 產 量 ， 科 特 瓦 農 民 形 容 旱 情 是 有 生 以 來 最 嚴 重 的 。 除 了 供 應 緊 張 之 外 ， 可 可 需 求 亦 見 持 續 上 升 ， 由 於 可 可 豆 含 有 天 然 防 氧 化 劑 ， 稱 為 黃 烷 醇 ， 很 多 研 究 報 告 指 出 ， 黃 烷 醇 有 助 預 防 血 管 病 如 心 臟 病 、 中 風 、 糖 尿 病 、 癡 呆 症 和 高 血 壓 症 。

因 此 要 用 較 多 份 量 可 可 的 純 種 朱 古 力 ， 近 年 在 歐 美 更 受 市 場 歡 迎 ， 造 成 可 可 豆 市 場 供 不 應 求 ， 短 缺 估 計 達 10 萬 至 25 萬 噸 ， 朱 古 力 食 家 便 會 留 意 到 ， 朱 古 力 近 年 越 賣 越 貴 。

香 港 唯 一 有 做 可 可 豆 生 意 係 環 新 國 際 （ 502 ） ， 係 全 球 第 3 大 可 可 豆 生 產 國 印 尼 出 口 兼 貿 易 商 ， 由 於 旱 災 出 現 於 西 非 而 唔 係 東 南 亞 ， 印 尼 間 接 得 益 。 最 近 環 新 已 不 單 滿 足 於 只 係 供 應 可 可 豆 ， 正 全 力 進 軍 可 可 豆 加 工 業 務 ， 在 新 加 坡 投 資 建 廠 ， 有 利 毛 利 進 一 步 增 加 。 呢 隻 冷 門 股 仔 ， 要 實 。

金 匡 再 賣 物 業 套 現

由 細 細 劉 打 骰 金 匡 （ 286 ） 上 周 於 買 賣 中 途 突 然 停 牌 ， 上 周 五 晚 睇 到 通 告 ， 原 來 涉 及 向 第 三 方 出 售 物 業 ， 呢 項 物 業 係 位 於 葵 涌 中 僑 貨 倉 大 廈 ， 而 除 之 前 訂 立 買 賣 協 議 物 業 外 ， 上 述 物 業 為 該 公 司 擁 有 之 餘 下 物 業 ， 即 係 完 成 呢 項 交 易 後 賣 晒 。 大 劉 之 前 其 實 已 用 超 過 1 年 時 間 執 靚 金 匡 個 殼 ， 等 細 細 劉 大 展 拳 腳 ， 呢 次 賣 物 業 套 現 後 ， 正 式 進 入 搵 筍 買 最 後 階 段 ， 雖 然 通 告 話 未 物 色 好 收 購 對 象 ， 但 只 係 時 間 問 題 ， 今 日 復 牌 可 以 睇 位 短 炒 。

歐 陽 風

邱 之 組 合：試 二 萬 再 尋 底

港 股 上 周 五 相 當 沉 悶 ， 恆 指 與 H 指 波 幅 均 見 收 窄 ， 看 來 股 市 經 過 上 周 的 反 彈 後 ， 好 淡 雙 方 都 要 看 清 形 勢 ， 才 發 動 新 攻 勢 。

本 周 四 期 指 結 算 ， 始 終 覺 得 恆 指 在 結 算 前 有 機 會 上 試 2 萬 點 關 口 ， 然 後 再 展 開 尋 底 之 旅 。 小 邱 會 候 4 月 期 指 （ 不 是 即 月 ） 升 至 2 萬 點 水 平 開 淡 倉 ， 以 20200 點 止 蝕 ， 注 碼 仍 限 一 兩 張 。

上 周 五 推 介 之 北 控 （ 392 ） 表 現 不 俗 ， 即 日 升 3.9% ， 可 惜 又 是 未 有 落 到 買 入 價 便 升 ， 故 此 未 有 入 貨 。

同 日 推 介 之 飛 達 （ 1100 ） 早 段 落 過 3.45 元 之 下 ， 已 按 策 略 入 貨 ， 平 均 價 3.43 元 ， 短 線 目 標 仍 看 3.75 元 ， 止 蝕 位 推 上 3.37 元 。 由 於 預 期 反 彈 浪 快 將 完 成 ， 組 合 內 之 股 份 數 目 較 多 ， 故 會 收 緊 止 蝕 位 ， 甚 至 未 到 先 前 預 期 的 價 位 亦 會 沽 貨 。 中 信 國 金 （ 183 ） 改 以 6.45 元 止 蝕 ， 目 標 價 改 為 6.85 元 。 隆 成 （ 1225 ） 止 蝕 位 推 高 至 1.12 元 ， 再 試 1.2 元 不 穿 亦 會 沽 出 。 彩 星 （ 635 ） 改 以 1.14 元 計 數 ； 意 馬 （ 585 ） 止 蝕 位 推 上 4.26 元 ； 北 展 （ 154 ） 改 以 跌 穿 2.4 元 離 場 ； 雨 潤 （ 1068 ） 仍 以 8.5 元 止 蝕 。

大 行 點 唱

‧ 寶 姿 （ 589 ） ： 摩 通 維 持 增 持 評 級 ， 目 標 價 提 高 至 24 元 。 公 司 業 績 符 合 摩 通 預 期 ， 較 市 場 預 期 更 好 ， 而 管 理 層 對 中 期 前 景 仍 然 樂 觀 。

‧ 中 國 海 外 （ 688 ） ： 摩 通 維 持 增 持 評 級 ， 目 標 價 由 9.6 元 提 升 至 10.5 元 。 中 海 業 績 符 合 預 期 ， 今 年 澳 門 項 目 能 提 供 可 觀 貢 獻 ， 明 年 中 國 降 低 企 業 稅 後 ， 內 地 項 目 將 加 快 發 展 。

今 日 事 件 簿

‧ 中 國 電 信 （ 728 ） 、 浩 倫 農 科 （ 1073 ） 、 晶 門 科 技 （ 2878 ） 、 SCMP 集 團 （ 583 ） 、 中 保 國 際 （ 966 ） 、 澳 科 控 股 （ 2300 ） 、 冠 軍 科 技 （ 092 ） 、 看 通 集 團 （ 1059 ） 、 三 林 環 球 （ 3938 ） 、 唯 冠 國 際 （ 334 ） 、 華 潤 電 力 （ 836 ） 公 布 業 績

‧ 中 國 龍 工 （ 3339 ） 除 息

‧ 美 國 公 布 2 月 新 屋 銷 售

食 正 水 務 改 革 津 保 有 錢 途

從 近 期 股 市 走 勢 可 見 ， 當 股 市 要 跌 的 時 候 ， 任 何 利 好 消 息 都 無 助 升 勢 ， 到 股 市 從 低 位 反 彈 時 ， 卻 是 任 何 利 淡 消 息 都 阻 礙 不 了 升 勢 ， 用 已 知 的 市 場 消 息 或 新 聞 去 評 估 後 市 ， 還 不 及 用 技 術 分 析 可 靠 。 短 期 港 股 仍 視 為 反 彈 浪 ， 入 市 宜 揀 一 些 具 炒 賣 動 力 及 有 水 位 可 走 的 股 票 。 轉 型 從 事 環 保 及 水 務 的 光 大 國 際 （ 257 ） ， 上 周 公 布 業 績 純 利 大 增 ， 雖 然 純 利 增 長 主 要 來 自 出 售 電 廠 溢 利 ， 但 環 保 業 務 營 業 額 持 續 增 長 ， 卻 令 市 場 大 感 滿 意 ， 刺 激 光 國 上 周 五 股 價 急 升 8% ， 一 度 突 破 2 元 關 口 ， 升 近 2 月 下 旬 高 位 。

同 樣 從 事 環 保 水 務 的 天 津 創 業 環 保 （ 1065 ） ， 上 周 五 走 勢 持 平 ， 現 股 價 已 進 一 步 落 後 於 光 國 ， 隨 時 有 機 會 炒 落 後 。 津 保 母 公 司 為 天 津 市 政 府 ， 中 國 大 力 推 行 水 務 改 革 ， 落 實 污 水 處 理 政 策 ， 而 天 津 亦 為 全 國 最 缺 水 的 城 市 之 一 ， 集 團 商 機 毋 庸 置 疑 。 日 前 天 津 市 政 府 有 高 層 調 動 ， 新 人 事 更 有 利 天 津 經 濟 發 展 。 另 外 ， 津 保 去 年 進 軍 杭 州 ， 將 在 天 津 的 成 功 經 驗 逐 步 推 行 至 全 國 ， 增 長 前 景 不 比 同 業 遜 色 。

津 保 06 年 度 首 3 季 營 業 額 5.75 億 元 ， 上 升 25.8% ； 盈 利 1.53 億 元 ， 上 升 5.83% ， 而 第 3 季 盈 利 達 5659 萬 元 ， 第 4 季 污 水 處 理 量 上 升 ， 預 期 全 年 盈 利 2.2 億 元 ， 每 股 獲 利 0.165 元 ， 預 期 PE 18.7 倍 。 07 年 進 入 收 成 期 ， 保 守 估 計 盈 利 增 長 40% ， PE 可 降 至 13.3 倍 ， 相 對 國 際 同 業 的 25 至 30 倍 ， 明 顯 偏 低 。

全 球 可 用 水 資 源 珍 貴 ， 投 資 水 利 股 的 回 報 吸 引 ， 已 受 到 全 球 投 資 者 注 意 。 「 彭 博 世 界 水 利 股 指 數 」 （ Bloomberg World Water Index ） 反 映 的 11 隻 水 利 股 ， 自 2003 年 來 ， 其 累 積 的 總 回 報 竟 高 達 35% ， 較 同 期 石 油 燃 氣 股 的 回 報 率 還 要 高 。 另 外 全 球 首 富 蓋 茨 成 立 的 蓋 茨 基 金 亦 有 投 資 中 國 水 利 股 錢 江 水 利 ， 連 通 用 電 氣 （ GE ） 主 席 伊 梅 特 亦 看 好 淨 化 食 水 生 意 ， 估 計 全 球 缺 水 情 況 將 令 集 團 未 來 4 年 淨 化 食 水 與 器 材 業 務 ， 升 至 50 億 美 元 規 模 。

再 現 買 入 訊 號

津 保 今 年 初 升 穿 長 達 4 個 月 的 橫 行 區 阻 力 2.54 元 後 展 開 強 勁 升 浪 ， 上 月 底 升 至 最 高 3.6 元 後 即 日 高 開 低 收 ， 其 後 隨 大 市 反 覆 下 跌 ， 本 月 初 最 低 跌 至 2.59 元 ， 再 一 次 守 穩 於 年 初 突 破 水 平 ， 反 映 該 位 已 成 為 後 市 重 要 支 持 區 。 最 近 津 保 回 升 ， 已 企 穩 於 20 日 線 或 保 歷 加 通 道 中 軸 之 上 ， 守 穩 支 持 有 望 繼 續 上 試 高 位 ， 上 周 五 MACD 由 熊 差 距 轉 為 牛 差 距 ， 是 另 一 重 要 買 入 訊 號 。

買 賣 策 略 ： 短 線 於 3.14 元 以 下 買 入 ， 上 望 保 歷 加 通 道 頂 3.4 元 ， 跌 穿 中 軸 支 持 3 元 止 蝕 。

股 場 放 大 鏡 ： 港 交 所 棄 簡 從 繁

呢 輪 係 上 市 公 司 業 績 公 布 期 ， 以 前 港 交 所 （ 388 ） 會 先 出 一 個 業 績 摘 要 ， 之 後 至 出 份 詳 細 業 績 報 告 ， 但 係 唔 知 乜 原 因 ， 家 再 無 簡 單 版 本 業 績 通 告 ， 只 出 一 份 詳 細 業 績 。 雖 然 份 詳 細 業 績 有 齊 晒 資 料 ， 但 係 由 於 每 間 公 司 業 績 報 表 都 唔 同 ， 連 一 般 散 戶 最 關 心 派 息 數 字 ， 都 要 搵 好 耐 。

好 似 噚 日 公 布 業 績 中 國 林 大 （ 910 ） ， 雖 然 業 績 增 長 好 多 倍 ， 但 係 從 首 頁 綜 合 收 益 表 ， 睇 唔 到 會 唔 會 派 息 ， 要 揭 去 第 8 頁 管 理 層 討 論 及 分 析 ， 至 睇 得 到 不 派 發 股 息 。

滬 光 業 績 通 告 令 人 混 淆

公 司 股 息 資 料 除 難 搵 之 外 ， 有 時 仲 會 出 現 混 亂 ， 例 如 投 資 控 股 公 司 滬 光 國 際 （ 770 ） ， 睇 股 息 欄 ， 睇 到 末 期 股 息 係 無 ， 相 對 05 年 末 期 股 息 有 每 股 0.3 美 元 ， 但 係 之 下 又 有 一 行 寫 住 ， 自 股 份 溢 價 賬 目 中 支 付 之 特 別 末 期 股 息 每 股 1.2 美 元 ， 仲 以 為 派 咁 高 息 ， 點 知 再 睇 下 一 段 先 知 董 事 會 建 議 派 發 特 別 末 期 股 息 每 股 0.5 美 元 。 滬 光 昨 收 報 2.55 美 元 ， 派 1.2 美 元 即 係 幾 近 股 價 一 半 ， 有 無 咁 多 現 金 都 成 問 題 ， 要 分 辨 邊 個 數 至 係 真 ， 要 好 似 偵 探 咁 慢 慢 諗 。

據 講 港 交 所 之 所 以 放 棄 一 貫 方 便 投 資 者 簡 單 報 表 ， 係 因 為 自 從 新 會 計 制 度 實 施 後 ， 有 人 投 訴 簡 單 業 績 摘 要 睇 唔 出 受 新 會 計 制 度 影 響 ， 會 搞 到 短 線 股 價 受 到 扭 曲 咁 話 。 假 如 呢 個 傳 聞 屬 實 ， 港 交 所 似 乎 係 杞 人 憂 天 得 滯 ， 因 為 公 司 業 績 大 部 份 已 經 係 收 市 後 至 公 布 ， 對 即 市 影 響 已 經 唔 存 在 ， 而 且 新 會 計 準 則 涉 及 好 多 方 面 入 賬 方 法 ， 投 資 者 如 果 唔 明 ， 簡 單 業 績 摘 要 同 詳 細 業 績 報 告 都 唔 會 有 好 大 分 別 。 棄 簡 從 繁 ， 分 分 鐘 仲 因 小 失 大 。

歐陽風

對 稱 三 角 多 延 續 趨 勢

三 角 形 共 有 4 種 ， 今 日 先 介 紹 對 稱 三 角 形 （ Symmetrical Triangle ） 。 據 美 國 殿 堂 級 技 術 分 析 大 師 Robert Edwards 和 John Magee 的 說 法 ， 對 稱 三 角 形 約 有 75% 機 會 是 整 固 形 態 ， 即 在 整 固 過 後 會 延 續 先 前 的 趨 勢 。 儘 管 如 此 ， 對 稱 三 角 形 之 後 趨 勢 逆 轉 的 例 子 並 非 罕 見 ， 因 此 遇 見 這 個 形 態 時 ， 不 應 認 定 股 價 必 然 會 按 原 來 的 趨 勢 走 。

對 稱 三 角 形 應 該 最 少 有 4 個 點 ， 兩 個 點 連 成 下 降 軌 ， 而 第 2 點 必 然 低 於 第 1 點 ； 另 外 兩 個 點 連 成 上 升 軌 ， 其 中 第 2 點 必 然 高 於 第 1 點 。 由 於 降 軌 和 升 軌 的 角 度 相 若 ， 故 此 營 造 出 近 乎 等 邊 三 角 形 態 ， 而 且 降 軌 和 升 軌 最 終 必 然 相 交 。

在 判 斷 和 利 用 對 稱 三 角 形 炒 賣 時 ， 以 下 7 點 還 須 留 意 ：

（ 1 ） 雖 說 對 稱 三 角 形 最 少 有 4 個 點 ， 但 更 多 時 候 有 5-6 個 點 接 觸 ， 而 且 其 效 果 比 4 點 接 觸 的 更 好 。

（ 2 ） 在 營 造 對 稱 三 角 形 的 過 程 中 ， 交 投 會 逐 漸 縮 減 ， 這 是 整 固 形 態 常 見 的 現 象 。

營 造 期 不 少 於 3 周

（ 3 ） 正 如 其 他 類 別 的 三 角 形 ， 對 稱 三 角 形 的 營 造 期 不 會 太 短 ， 以 日 線 圖 計 一 般 是 兩 三 個 月 ， 不 足 3 個 星 期 的 應 視 為 三 角 旗 。

（ 4 ） 對 稱 三 角 形 最 理 想 的 突 破 點 ， 是 整 個 形 態 長 度 的 1/2 至 3/4 ， 若 突 破 點 在 1/2 位 之 前 出 現 ， 又 或 貼 近 三 角 形 的 末 端 ， 則 形 態 失 效 的 機 會 很 大 。

（ 5 ） 股 價 向 上 突 破 對 稱 三 角 形 之 時 ， 必 須 配 上 大 成 交 ， 可 靠 程 度 方 高 。 若 是 向 下 突 破 ， 則 不 必 大 成 交 來 確 認 。

（ 6 ） 股 價 突 破 後 往 往 有 後 抽 ， 回 試 三 角 形 原 降 軌 的 支 持 ， 注 意 後 抽 的 成 交 不 宜 大 。

（ 7 ） 預 測 對 稱 三 角 形 的 量 度 升 幅 ， 較 常 用 的 方 法 是 從 三 角 形 的 最 高 點 畫 一 條 垂 直 線 至 底 部 ， 然 後 以 垂 直 線 的 高 點 減 去 最 低 點 ， 再 將 得 出 之 數 加 上 突 破 點 價 位 ， 即 為 最 小 量 度 升 幅 。

附 圖 為 博 智 （ 1149 ） 之 日 線 圖 ， 圖 中 有 兩 個 典 型 的 對 稱 三 角 形 ， 左 邊 的 由 6 點 構 成 ， 右 邊 的 只 有 4 個 接 觸 點 ， 營 造 時 間 都 在 兩 三 個 月 左 右 ， 均 在 3/4 位 突 破 ， 而 在 營 造 過 程 中 成 交 均 見 縮 減 。 左 邊 的 三 角 形 高 位 為 0.8 元 ， 垂 直 線 低 位 為 0.55 元 ， 相 差 0.25 元 ， 突 破 位 在 0.75 元 ， 量 度 升 幅 即 為 1.00 元 ， 其 後 超 額 完 成 。

股 場 放 大 鏡 ： 光 國 績 佳 逢 低 吸

港 股 噚 日 早 段 大 升 超 過 200 點 ， 但 係 又 炒 大 唔 炒 細 。 有 時 候 睇 市 唔 應 該 淨 係 睇 指 數 ， 股 票 唔 跟 大 市 ， 已 係 唔 多 對 路 。 唔 炒 氣 氛 ， 家 市 場 變 睇 公 司 業 績 ， 呢 輪 揀 股 應 該 從 業 績 手 。

光 大 國 際 （ 257 ） 全 年 純 利 4.09 億 元 ， 增 長 283% ， 每 股 盈 利 14.15 仙 ， 末 期 息 0.6 仙 ， 另 派 特 別 息 0.4 仙 。 期 內 純 利 大 增 ， 是 出 售 電 廠 獲 特 殊 項 目 盈 利 3 億 元 所 致 ， 所 以 睇 純 利 增 長 ， 不 及 睇 營 業 額 增 長 重 要 。

光 國 營 業 額 2.35 億 元 ， 增 逾 1 億 元 ， 睇 睇 分 類 項 目 ， 就 知 道 係 年 前 的 多 項 收 購 逐 步 發 揮 作 用 ， 其 中 兩 項 新 增 收 益 係 垃 圾 焚 燒 及 沼 氣 發 電 ， 合 共 約 有 2000 萬 元 ， 污 水 處 理 收 益 ， 增 幅 近 倍 。 其 實 光 國 過 去 兩 三 年 的 收 購 ， 在 08 年 才 步 入 收 成 期 ， 有 大 行 估 計 集 團 07 年 核 心 盈 利 倍 升 至 2 億 元 後 ， 08 及 09 年 會 再 翻 一 番 ， 水 務 環 保 股 中 ， 光 國 現 價 估 值 仍 偏 低 ， 屬 逢 低 吸 納 之 選 。

「 香 港 股 神 」 四 叔 近 年 透 過 投 資 新 股 賺 大 錢 ， 其 他 富 豪 亦 都 陸 續 加 入 呢 個 炒 股 行 列 ， 好 似 建 滔 積 層 板 （ 1888 ） 就 獲 大 劉 捧 場 ， 噚 日 正 式 招 股 中 信 1616 （ 1883 ） 亦 有 本 地 富 豪 捧 場 ， 獲 4 名 策 略 投 資 者 入 股 。

中 信 1616 有 富 豪 入 股

4 大 投 資 者 包 括 思 捷 環 球 （ 330 ） 主 要 股 東 邢 李 (火原) 、 華 懋 主 席 龔 如 心 分 別 認 購 1500 萬 美 元 股 份 ， 新 加 坡 政 府 投 資 公 司 認 購 3500 萬 美 元 ， 及 英 資 基 金 Ashmore 認 購 2500 萬 美 元 ， 合 共 9000 萬 美 元 。 今 次 中 信 1616 將 發 行 約 8.15 億 股 ， 以 上 限 價 2.58 元 計 ， 涉 資 約 21 億 元 ， 4 大 投 資 者 認 購 額 就 已 有 7 億 銀 ， 所 佔 比 例 唔 細 。

邢 李 (火原) 近 年 分 段 沽 思 捷 並 且 越 沽 越 高 ， 投 資 眼 光 唔 會 差 ， 龔 如 心 就 唔 評 論 了 ， 新 加 坡 政 府 投 資 公 司 唔 使 講 眼 光 獨 到 ， 呢 隻 由 中 信 泰 富 （ 267 ） 分 拆 出 電 訊 服 務 營 運 商 ， 名 牌 效 應 下 已 有 認 購 價 值 。

歐陽風

邱 之 組 合 ： 二 萬 點 可 試 沽

美 股 道 指 隔 晚 大 升 159 點 ， 聯 儲 局 一 如 大 眾 所 料 維 持 利 率 不 變 ， 其 會 後 聲 明 被 市 場 解 釋 為 「 利 好 」 。 港 股 前 日 升 定 等 議 息 結 果 ， 再 一 次 證 明 「 市 場 是 對 的 」 。

港 股 昨 日 繼 續 挾 淡 ， 指 早 段 曾 高 見 19813 ， 收 報 19690 ， 升 幅 收 窄 至 173 點 。 期 指 收 報 19745 ， 轉 炒 高 水 55 點 ， 大 市 成 交 亦 增 至 577 億 元 ， 從 表 面 看 ， 整 體 氣 氛 正 轉 好 。

不 過 ， 港 股 這 次 回 升 暫 時 仍 視 為 4 浪 調 整 中 的 反 彈 浪 ， 指 反 彈 料 止 於 20000-20200 點 ， 期 指 則 在 20100 前 有 甚 大 阻 力 。 故 此 ， 若 見 期 指 反 彈 至 20000 水 平 ， 會 沽 期 指 ， 但 注 碼 只 限 一 兩 張 。

中 信 國 金 （ 183 ） 按 計 劃 買 入 ， 可 惜 低 收 ， 陰 陽 燭 近 似 星 體 ， 今 日 忌 裂 口 大 陰 燭 低 收 （ 恐 構 成 黃 昏 之 星 ） ， 若 是 短 陰 燭 造 旗 則 無 礙 ， 止 蝕 位 推 上 6.38 元 。 雨 潤 （ 1068 ） 突 破 三 角 ， 已 追 入 ， 止 蝕 位 推 上 8.5 元 。 中 糧 控 股 （ 606 ） 沽 壓 較 預 期 大 ， 已 分 3 注 以 平 均 價 5.45 元 沽 出 。 倉 內 其 餘 各 股 策 略 不 變 。

大 行 點 唱

‧ 中 國 海 外 （ 688 ） ： 花 旗 維 持 買 入 評 級 ， 目 標 價 由 9.2 元 提 升 至 10.15 元 ， 理 由 是 集 團 在 內 地 市 場 處 於 領 導 地 位 ， 加 上 資 產 負 債 表 良 好 ， 將 會 強 者 越 強 ． 不 過 ， 瑞 信 只 予 中 海 中 性 評 級 ， 目 標 價 8.1 元 。

‧ 電 視 廣 播 （ 511 ） ： 高 盛 維 持 買 入 評 級 ， 目 標 價 由 51 元 調 高 至 58 元 ， 理 由 是 受 惠 於 內 地 節 目 銷 售 貢 獻 增 加 ， 預 期 08-11 年 複 合 盈 利 增 長 每 年 達 15% 。 瑞 銀 亦 維 持 買 入 評 級 ， 目 標 價 61 元 。

今 日 事 件 簿

‧ 首 富 國 際 （ 204 ） 20 合 1 ， 暫 以 2914 編 號 買 賣

‧ 中 國 誠 通 供 股 權 （ 2913 ） 掛 牌 ‧ 冠 中 地 產 供 股 權 （ 2911 ） 最 後 買 賣

‧ 神 華 （ 1088 ） 、 林 大 （ 910 ） 、 豐 德 麗 （ 571 ） 、 亨 泰 （ 197 ） 、 海 油 服 務 （ 2883 ） 、 國 浩 （ 053 ） 、 金 界 （ 3918 ） 、 寧 滬 高 速 （ 177 ） 、 皖 通 （ 995 ） 、 華 電 （ 1071 ） 、 麗 豐 （ 1125 ） 公 布 業 績

‧ 美 國 公 布 2 月 份 二 手 房 銷 售

稍 回 可 吸 北 控 炒 注 資

聯 儲 局 議 息 結 果 公 布 後 美 股 借 勢 大 升 ， 雖 然 華 爾 街 將 議 息 聲 明 演 繹 為 沒 有 提 及 收 緊 銀 根 ， 但 其 實 聲 明 內 容 怎 樣 看 也 不 是 「 利 好 」 。 公 開 市 場 委 員 會 聲 明 表 示 ， 近 期 的 經 濟 數 據 好 壞 參 半 ， 房 屋 環 節 仍 調 整 ， 不 過 經 濟 在 未 來 數 季 應 會 繼 續 以 溫 和 步 伐 增 長 ， 近 期 的 核 心 通 脹 數 字 稍 稍 上 升 ， 雖 然 通 脹 壓 力 在 一 段 時 間 內 相 信 會 緩 和 下 來 ， 但 資 源 使 用 率 處 於 高 水 平 可 能 會 使 通 脹 壓 力 持 續 出 現 。 在 這 情 況 下 ， 委 員 會 最 關 注 的 仍 然 是 通 脹 可 能 不 會 如 預 期 般 緩 和 下 來 。

既 然 市 場 反 應 是 正 面 ， 那 就 不 必 解 釋 美 股 為 何 上 升 ， 也 不 必 與 市 場 鬥 氣 。 昨 在 中 移 動 （ 941 ） 跌 1.8% 情 況 下 ， 指 也 可 升 173 點 ， 主 要 是 地 產 股 及 匯 控 （ 005 ） 大 升 所 賜 ， 這 些 近 月 以 來 較 弱 勢 的 股 份 轉 強 ， 而 強 勢 的 中 移 動 轉 弱 ， 反 彈 市 的 味 道 更 濃 。

在 反 彈 市 中 只 宜 小 注 入 市 ， 旨 在 維 持 對 市 場 的 感 覺 ， 今 日 可 留 意 北 京 控 股 （ 392 ） 及 飛 達 帽 業 （ 1100 ） ， 兩 者 同 具 北 京 奧 運 概 念 。 北 控 上 月 初 升 穿 17.3 元 頂 位 阻 力 後 ， 反 覆 升 至 最 高 19.8 元 ， 其 後 遇 上 港 股 大 跌 市 ， 最 低 跌 至 17.3 元 即 強 力 反 彈 ， 反 映 該 位 是 一 個 重 要 支 持 所 在 。

北 控 昨 一 度 升 穿 下 降 軌 阻 力 及 保 歷 加 通 道 中 軸 ， 但 收 市 稍 回 ， 今 日 如 再 升 及 高 收 ， 再 展 升 浪 的 機 會 相 當 高 ， 而 即 使 繼 續 於 現 水 平 橫 行 ， 短 期 守 得 住 18 元 橫 行 區 底 部 ， 下 跌 幅 度 有 限 。 北 控 是 北 京 市 政 府 的 窗 口 公 司 ， 近 年 持 續 重 組 業 務 ， 上 市 初 期 注 入 的 業 務 ， 相 當 部 份 已 經 出 售 ， 包 括 三 元 食 品 、 建 國 飯 店 及 王 府 井 百 貨 ， 現 有 業 務 及 資 產 ， 主 要 有 首 都 高 速 公 路 、 北 控 水 務 及 燕 京 啤 酒 約 5 成 權 益 。

另 透 過 旗 下 北 京 發 展 （ 154 ） 負 責 資 訊 科 技 業 務 ， 其 「 一 卡 通 」 電 子 結 算 系 統 ， 應 用 於 交 通 運 輸 工 具 及 作 商 業 用 途 。 去 年 中 開 始 ， 北 京 以 一 卡 通 取 代 所 有 公 交 及 地 鐵 月 票 ， 變 成 公 交 付 費 系 統 獨 家 生 意 。 市 傳 北 控 有 望 於 月 內 獲 注 入 覆 蓋 全 京 城 燃 氣 業 務 的 北 京 燃 氣 ， 會 是 另 一 炒 上 誘 因 。 買 賣 策 略 ： 候 跌 近 18.3 元 水 平 低 吸 ， 升 近 19.8 元 獲 利 ， 跌 穿 17.9 元 止 蝕 。

飛 達 似 完 成 造 旗

飛 達 帽 業 目 前 已 成 為 奧 運 指 定 帽 業 產 品 供 應 商 ， 最 近 並 宣 布 與 國 際 足 協 （ FIFA ） 簽 訂 帽 品 的 全 球 專 利 生 產 和 分 銷 權 ， 而 2010 年 的 世 博 、 2012 年 的 英 國 奧 運 、 觀 瀾 湖 高 爾 夫 球 的 帽 品 市 場 ， 都 是 飛 達 的 下 一 個 目 標 。

據 管 理 層 稱 ， FIFA 從 未 僅 讓 一 間 亞 洲 公 司 連 續 8 年 負 責 帽 品 生 產 和 代 理 兩 屆 的 男 子 足 球 世 界 盃 ， 估 計 每 一 屆 的 世 界 盃 最 少 有 1000 萬 件 帽 品 的 生 產 ， 而 女 子 足 球 及 沙 灘 足 球 等 比 賽 ， 可 帶 來 10 萬 至 20 萬 件 的 產 量 ， 毛 利 與 現 在 帽 品 相 若 ， 約 為 30 至 35% 。 根 據 過 往 賽 事 的 預 測 ， 飛 達 在 未 來 兩 屆 世 界 盃 的 帽 品 銷 售 ， 預 期 可 達 2.4 億 至 3.2 億 美 元 。

飛 達 在 公 布 以 上 利 好 消 息 後 ， 股 價 曾 急 升 至 3.75 元 ， 近 日 似 已 完 成 旗 形 整 固 ， 昨 微 穿 降 軌 阻 力 ， 博 破 位 可 順 勢 短 炒 一 轉 ， 3.45 元 以 下 可 入 一 注 ， 目 標 再 試 3.75 元 ， 跌 穿 近 期 低 位 3.29 元 則 先 行 止 蝕 。

股 場 放 大 鏡 ： 大 行 睇 好 華 晨 水 位 足

港 股 及 美 股 俱 於 議 息 會 議 前 炒 上 ， 莫 非 真 係 對 會 後 聲 明 有 好 消 息 咁 有 信 心 ？ 今 期 環 球 股 市 估 佢 唔 到 ， 例 如 上 周 六 中 國 出 奇 不 意 加 息 ， 環 球 股 市 不 跌 反 升 ， 噚 日 以 為 議 息 前 會 牛 皮 ， 點 知 就 挾 上 。

其 實 噚 日 朝 港 股 仲 係 冇 厘 神 氣 ， 細 價 股 炒 上 一 浸 後 又 隊 返 晒 落 去 ， 下 午 港 股 大 幅 挾 上 ， 惟 細 價 股 卻 只 係 個 別 發 展 ， 一 早 前 當 炒 股 如 金 匡 （ 286 ） 、 新 數 碼 （ 276 ） 等 都 未 有 跟 個 市 炒 上 ， 資 金 反 而 重 返 中 資 股 及 大 價 股 身 上 ， 睇 短 線 炒 細 價 股 ， 未 必 會 好 似 早 排 咁 容 易 。

正 路 股 之 中 ， 汽 車 股 噚 日 個 勢 相 當 強 ， 獲 摩 通 唱 好 駿 威 汽 車 （ 203 ） 升 6% ， 該 公 司 上 周 宣 布 ， 約 50 萬 部 汽 車 因 燃 油 泵 繼 電 器 內 部 可 能 有 密 封 膠 流 入 之 小 問 題 而 要 召 回 及 維 修 ， 被 報 章 寫 成 為 要 回 收 ， 須 知 「 召 回 」 同 「 回 收 」 分 別 好 大 ， 股 民 以 為 駿 威 要 回 收 汽 車 而 沽 貨 ， 就 認 真 唔 抵 。

除 摩 通 ， 噚 日 輪 到 花 旗 睇 好 汽 車 股 ， 呢 次 係 睇 好 長 城 汽 車 （ 2333 ） ， 調 高 銷 售 量 預 測 及 毛 利 率 改 善 ， 花 旗 調 高 長 汽 06 至 08 年 盈 利 預 測 ， 建 議 買 入 ， 目 標 價 由 10 元 大 幅 調 高 到 15.60 元 。

其 實 花 旗 本 月 初 亦 發 表 報 告 睇 好 另 一 汽 車 股 華 晨 （ 1114 ） ， 目 標 價 由 1.26 元 大 幅 提 高 至 3 元 ， 噚 日 華 晨 收 2.05 元 ， 即 係 有 近 成 蚊 水 位 ， 睇 落 值 博 率 較 高 。

福 山 集 資 大 搞 煤 業

福 山 能 源 （ 639 ） 噚 日 復 牌 ， 宣 布 以 每 股 2 元 配 售 最 多 2.3 億 股 新 股 ， 集 資 約 4.6 億 元 ， 另 發 行 5 年 期 本 金 總 額 3 億 元 之 零 息 可 換 股 票 據 ， 初 步 行 使 價 2.33 元 ， 可 兌 換 1.29 億 股 ， 合 共 集 資 7.6 億 元 。 集 資 所 得 其 中 1.5 億 元 將 用 作 投 資 現 有 焦 化 廠 ， 5.5 億 元 用 作 開 鑿 及 發 展 新 煤 礦 、 購 買 已 投 產 之 煤 礦 等 。 福 山 轉 型 後 成 績 暫 時 未 有 得 睇 ， 但 係 有 投 資 者 肯 投 資 幾 億 銀 入 去 畀 福 山 大 搞 煤 業 ， 應 該 會 有 睇 ， 且 看 公 司 之 後 仲 會 有 乜 收 購 落 實 。

歐陽風

邱 之 組 合 ： 彩 星 推 高 目 標 價

港 股 昨 日 午 後 急 升 ， 升 定 等 聯 儲 局 議 息 結 果 ， 市 場 很 多 時 都 對 ， 且 看 今 次 又 如 何 。 中 移 動 （ 941 ） 業 績 稍 優 於 預 期 ， 長 和 系 今 日 派 成 績 表 ， 市 傳 會 有 好 表 現 。 聯 儲 局 今 次 減 息 的 機 會 甚 低 ， 但 會 後 聲 明 若 被 市 場 解 釋 為 「 利 好 」 ， 則 挾 淡 大 行 動 很 可 能 繼 續 。

正 如 左 文 所 說 ， 從 技 術 分 析 角 度 看 ， 指 有 機 會 重 上 20000 點 ， 甚 至 補 回 上 月 底 之 下 跌 裂 口 ， 但 無 論 如 何 ， 暫 時 仍 視 之 為 4 浪 中 的 反 彈 浪 ， 4 浪 調 整 尚 未 完 成 ， 故 此 依 然 維 持 原 來 的 策 略 ， 小 注 怡 情 。

隆 成 （ 1225 ） 先 揚 後 挫 ， 可 視 之 為 調 整 ， MACD 已 初 現 雙 牛 訊 號 ， 利 好 ， 仍 以 1.35 元 為 短 炒 目 標 ， 止 蝕 位 推 上 1.09 元 。

廣 船 （ 317 ） 尚 未 觸 及 買 入 價 ， 未 有 入 貨 。 獲 派 送 的 中 糧 控 股 （ 606 ） 首 日 掛 牌 ， 早 段 高 見 5.95 元 ， 收 報 5.53 元 ， 升 破 6 元 或 跌 破 5.5 元 會 減 持 。

彩 星 （ 635 ） 改 以 1.12 元 止 蝕 ， 短 炒 目 標 調 高 至 1.40 元 ； 意 馬 （ 585 ） 策 略 不 變 ； 北 京 發 展 （ 154 ） 止 蝕 位 推 上 2.3 元 。

大 行 點 唱

‧ 長 城 汽 車 （ 2333 ） ： 花 旗 維 持 買 入 評 級 ， 目 標 價 由 10 元 大 幅 提 高 至 15.6 元 ， 理 由 是 產 品 組 合 改 善 ， 成 本 降 低 ， 預 期 出 口 增 加 及 邊 際 利 潤 可 提 升 ， 故 調 高 其 06 至 08 年 度 之 盈 利 預 測 。

‧ 中 國 國 航 （ 753 ） ： 花 旗 維 持 買 入 評 級 ， 但 8 元 之 目 標 價 會 再 次 評 估 。 剛 公 布 之 業 績 令 人 失 望 ， 但 預 期 載 客 率 上 升 ， 與 國 泰 （ 293 ） 結 盟 可 帶 來 協 同 效 應 ， 加 上 奧 運 及 人 民 幣 升 值 等 因 素 ， 仍 可 看 好 。

今 日 事 件 簿

‧ 美 國 聯 儲 局 公 布 議 息 結 果 ‧ 長 實 （ 001 ） 、 和 黃 （ 013 ） 、 中 行 （ 3988 ） 、 中 銀 （ 2388 ） 、 招 金 （ 1818 ） 、 中 遠 洋 （ 1199 ） 、 富 力 （ 2777 ） 、 光 國 （ 257 ） 、 佐 丹 奴 （ 709 ） 、 超 大 （ 682 ） 公 布 業 績 ‧ 思 捷 環 球 （ 330 ） 除 息

‧ 亞 洲 訊 息 （ 8025 ） 改 名 亞 洲 資 產 ‧ 美 國 公 布 2 月 領 先 指 標

中 信 國 金 上 車 趁 早

美 股 連 升 兩 日 ， 帶 動 環 球 股 市 持 續 上 升 ， 市 場 估 計 聯 儲 局 議 息 會 有 好 消 息 ， 小 邱 反 而 相 信 是 壞 消 息 盡 出 後 的 短 線 技 術 回 升 。 技 術 上 指 昨 剛 好 升 穿 19470 之 小 雙 底 頸 線 ， 如 今 日 續 升 確 認 真 突 破 ， 量 度 升 幅 上 望 20200 ， 假 如 後 市 有 力 升 抵 20200 ， 則 上 月 28 日 留 下 之 特 大 下 跌 裂 口 將 全 數 補 回 。 通 常 這 類 脫 離 形 態 裂 口 ， 在 調 整 浪 中 多 數 不 會 補 回 ， 如 有 力 回 補 該 裂 口 ， 則 調 整 4 浪 很 可 能 以 三 角 形 運 行 ， 屆 時 要 對 後 市 策 略 作 出 修 正 。

中 資 股 重 拾 氣 勢 ， 有 消 息 的 中 信 國 際 金 融 （ 183 ） 可 優 先 作 短 炒 對 象 。 外 電 報 道 ， 內 地 第 7 大 商 業 銀 行 中 信 銀 行 計 劃 在 本 港 和 上 海 兩 地 同 時 進 行 首 次 公 開 招 股 ， 擬 籌 資 30 億 美 元 ， 其 中 香 港 H 股 佔 6 成 ， 上 海 A 股 佔 4 成 ， 並 於 今 日 進 行 上 市 聆 訊 。 中 國 國 際 金 融 、 花 旗 集 團 、 中 信 證 券 、 豐 銀 行 和 雷 曼 兄 弟 將 擔 任 中 信 銀 行 IPO 的 承 銷 商 。

中 信 國 金 持 有 中 信 銀 行 16.4% 的 股 權 ； 西 班 牙 第 2 大 銀 行 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria （ BBVA ） 此 前 用 5.01 億 歐 元 購 入 中 信 銀 行 5% 股 份 ， 另 外 有 權 選 擇 在 中 信 銀 行 上 市 後 提 高 持 股 比 例 至 9.9% ， 若 然 選 擇 增 持 ， 會 是 另 一 潛 在 利 好 消 息 。

中 信 國 金 最 近 公 布 06 年 度 全 年 業 績 ， 純 利 11.26 億 元 ， 按 年 微 升 2.1% 。 美 林 證 券 指 出 ， 中 信 國 金 盈 利 較 該 行 預 期 高 16% ， 亦 較 市 場 普 遍 預 期 高 4% ， 主 要 是 貸 款 增 長 18% ， 下 半 年 淨 息 差 較 上 半 年 擴 闊 15 點 子 ， 以 及 下 半 年 非 利 息 收 入 較 上 半 年 升 43% 。 美 林 維 持 中 信 國 金 買 入 評 級 ， 並 調 高 盈 利 預 測 ， 目 標 價 6.6 元 。

美 林 並 羅 列 3 大 買 入 理 由 ， 包 括 預 期 與 西 班 牙 對 外 銀 行 亞 洲 業 務 合 併 ， 以 及 與 中 信 銀 行 實 踐 合 作 ， 兩 者 均 會 有 正 面 發 展 ； 其 次 是 預 期 該 股 盈 利 將 有 強 勁 增 長 ， 在 06 至 09 年 間 維 持 每 年 複 合 增 長 30% ， 主 要 由 攤 佔 中 信 銀 行 的 盈 利 所 帶 動 ； 最 後 是 該 股 估 值 仍 然 吸 引 ， 以 發 出 報 告 時 每 股 6.07 元 計 ， 07 年 預 期 PE 為 16.8 倍 ， P/B 僅 1.39 倍 。

DBS 唯 高 達 證 券 更 樂 觀 ， 指 中 信 國 金 受 惠 於 費 用 及 財 資 收 入 上 升 ， 與 來 自 聯 營 公 司 的 收 入 增 加 ， 令 去 年 業 績 表 現 優 於 同 業 及 該 行 預 測 ， 因 此 維 持 中 信 國 金 買 入 評 級 ， 目 標 價 8 元 ， 當 中 反 映 所 持 中 信 銀 行 股 權 P/B 為 2.8 倍 ， 香 港 業 務 P/B 則 為 1.55 倍 。

中 信 國 金 昨 出 現 3 個 買 入 訊 號 ， 包 括 股 價 升 穿 20 及 50 日 線 阻 力 、 MACD 現 熊 牛 買 入 訊 號 ， 及 RSI 升 破 降 軌 ， 現 股 價 降 軌 阻 力 在 6.93 元 左 右 。 若 將 近 期 整 固 視 為 三 角 形 ， 昨 突 破 短 期 下 降 軌 ， 量 度 升 幅 目 標 也 在 6.95 元 附 近 ， 故 升 近 該 位 或 現 阻 力 而 造 旗 ， 造 旗 後 再 破 阻 力 ， 中 線 目 標 在 8 元 ， 現 位 買 入 短 線 目 標 6.93 元 ， 跌 穿 6.1 元 止 蝕 。

雨 潤 三 角 整 固 近 尾 聲

月 前 推 介 過 雨 潤 食 品 （ 1068 ） ， 當 時 升 破 橫 行 區 阻 力 7.79 元 後 ， 最 高 升 至 8.9 元 ， 其 後 股 價 大 幅 波 動 ， 並 明 顯 成 三 角 整 固 ， 該 三 角 形 走 勢 已 近 整 固 尾 聲 ， 料 隨 時 突 破 ， 如 升 穿 降 軌 ， 屆 時 MACD 將 重 現 雙 牛 ， RSI 亦 會 升 破 降 軌 ， 同 步 作 出 技 術 突 破 。

買 賣 策 略 ： 短 線 如 見 升 破 8.7 元 降 軌 阻 力 可 追 入 ， 目 標 9.4 元 ， 跌 近 三 角 形 支 持 8.15 元 亦 可 買 入 ， 止 蝕 在 7.79 元 。

股 場 放 大 鏡 ： 位 元 堂 似 有 動 作 跟 尾

美 股 及 亞 太 股 市 俱 升 ， 噚 日 大 市 同 埋 股 仔 氣 氛 本 來 都 相 當 唔 錯 ， 豈 料 下 午 3 點 幾 股 仔 表 現 走 晒 樣 ， 原 來 分 別 有 亞 太 資 源 （ 1104 ） 同 埋 民 豐 控 股 （ 279 ） 停 牌 ， 前 者 中 午 停 牌 涉 須 予 披 露 交 易 ， 影 響 唔 算 好 大 ， 但 係 民 豐 下 午 3:16 停 牌 ， 涉 股 價 敏 感 消 息 ， 就 被 傳 因 炒 得 過 火 而 被 要 求 停 牌 解 釋 。

民 豐 改 名 前 叫 內 蒙 發 展 ， 主 要 股 東 有 合 一 投 資 （ 913 ） 及 萊 福 資 本 （ 901 ） ， 另 又 持 有 漢 基 （ 412 ） ， 呢 系 公 司 問 題 多 到 數 唔 晒 ， 因 此 成 為 針 對 目 標 都 唔 出 奇 。 不 過 受 到 拖 累 急 跌 股 票 ， 相 信 影 響 只 會 係 短 暫 ， 之 不 過 系 內 相 關 股 票 ， 就 無 論 任 何 時 候 都 唔 好 沾 手 。

其 中 一 隻 受 影 響 之 股 仔 係 位 元 堂 （ 897 ） ， 下 午 都 仲 係 威 係 勢 衝 上 0.43 元 ， 其 後 受 大 圍 股 仔 氣 氛 拖 低 收 0.38 元 。 早 前 提 到 同 系 宏 安 （ 1222 ） 想 做 中 國 街 市 之 王 ， 股 價 連 日 急 升 唔 使 氣 ， 照 計 位 元 堂 唔 會 咁 短 癮 ， 而 且 公 司 股 價 自 去 年 12 月 中 以 來 整 固 收 集 足 3 個 月 ， 破 降 軌 後 應 有 動 作 跟 尾 。

位 元 堂 在 珠 三 角 已 有 23 間 零 售 店 ， 計 劃 擴 展 至 長 三 角 及 環 渤 海 地 區 ， 目 標 地 區 開 店 數 目 增 至 100 間 ， 系 內 公 司 既 然 有 能 力 短 時 間 建 立 全 國 農 副 產 品 銷 售 網 絡 ， 照 計 建 立 國 內 保 健 產 品 分 銷 網 絡 都 唔 成 問 題 。 較 早 前 集 團 出 售 九 龍 灣 物 業 料 獲 利 逾 億 元 ， 加 上 一 項 終 止 收 購 套 回 現 金 ， 有 足 夠 資 金 擴 充 零 售 網 絡 ， 只 要 股 仔 氣 氛 唔 係 太 差 ， 炒 上 機 會 仲 係 好 大 。

北 京 時 裝 賣 股 惹 憧 憬

北 京 時 裝 （ 761 ） 前 日 股 價 急 升 ， 日 前 披 露 大 股 東 出 售 8800 萬 股 或 28% 權 益 予 1 名 獨 立 第 三 者 ， 呢 隻 做 皮 革 業 務 冷 門 股 ， 中 期 溢 利 有 739 萬 元 ， 現 價 往 績 PE 係 14 倍 ， 股 息 率 有 8 厘 ， 表 面 上 有 可 能 引 入 被 動 之 投 資 者 持 貨 ， 但 由 於 大 股 東 賣 股 後 變 成 第 2 大 股 東 ， 大 股 東 地 位 出 讓 同 時 留 低 25% 股 權 ， 新 大 股 東 係 乜 水 的 確 引 人 憧 憬 。

歐陽風

邱 之 組 合 ： 中 糧 控 股  頭 威

美 股 道 指 隔 晚 升 逾 百 點 ， 恆 指 裂 口 高 開 ， 可 惜 低 收 ， 受 阻 於 小 雙 底 頸 線 19470 ， 收 報 19356 ， 升 90 點 。 恆 指 兩 個 交 易 日 反 彈 逾 400 點 ， 面 對 聯 儲 局 議 息 及 中 移 動 （ 941 ） 派 成 績 表 ， 關 前 受 阻 應 屬 意 料 中 事 。

聯 儲 局 議 息 結 果 要 到 香 港 時 間 周 四 凌 晨 方 知 ， 鑑 於 近 期 通 脹 數 據 欠 佳 ， 預 料 今 次 減 息 的 機 會 甚 低 ， 市 場 焦 點 會 放 在 會 後 聲 明 上 ， 若 這 份 聲 明 不 能 滿 足 「 市 場 期 望 」 ， 股 市 難 免 再 次 尋 底 ， 反 之 若 「 市 場 收 貨 」 ， 反 彈 浪 將 可 延 續 。

恆 指 昨 日 最 高 19463 ， 與 小 雙 底 頸 線 相 差 僅 7 點 ， 如 能 升 破 ， 量 度 升 幅 可 達 20200 水 平 ， 反 之 則 可 能 再 試 月 初 低 位 18659 。

小 邱 繼 續 小 注 怡 情 ， 昨 日 輕 注 買 入 彩 星 （ 635 ） 和 意 馬 （ 585 ） 。 彩 星 前 日 以 大 陽 燭 突 破 後 ， 昨 現 上 手 影 較 長 的 陀 螺 ， 短 線 或 先 要 消 化 回 吐 壓 力 ， 但 技 術 指 標 仍 偏 好 ， 10 日 線 有 勢 上 破 20 日 線 ， 可 將 止 蝕 位 推 上 1.10 元 ， 繼 續 持 有 。

意 馬 亦 見 回 吐 壓 力 ， 股 價 前 日 升 破 降 軌 後 ， 昨 日 收 於 降 軌 附 近 ， 升 勢 尚 未 破 壞 ， 仍 以 4.2 元 作 止 蝕 持 有 。 倉 內 的 北 京 發 展 （ 154 ） 亦 在 整 固 中 ， 現 時 50 日 線 在 2.59 元 ， 與 降 軌 重 ， 若 能 升 破 ， 短 炒 目 標 2.7 元 應 可 達 到 ， 中 線 上 望 3.16 元 。

早 前 持 有 中 糧 （ 506 ） 而 獲 派 送 的 中 國 糧 油 控 股 （ 606 ） 今 日 掛 牌 ， 相 信 一 定 會 頭 威 ， 不 必 太 心 急 沽 出 獲 利 。

大 行 點 唱

‧ 駿 威 （ 203 ） ： 摩 通 將 評 級 由 減 持 調 高 至 增 持 ， 目 標 價 4.2 元 ， 因 原 先 預 期 的 減 價 ， 會 因 第 8 代 雅 閣 推 出 而 延 至 年 底 ， 而 且 現 價 估 值 偏 低 ， 07 年 度 預 期 PE 9.7 倍 ， 08 年 度 只 有 8 倍 。

‧ 玖 龍 紙 業 （ 2689 ） ： 摩 通 維 持 增 持 評 級 ， 目 標 價 18.4 元 。 預 期 包 裝 物 料 供 應 在 2010 年 之 前 仍 會 短 缺 ， 玖 紙 仍 是 行 內 首 選 ， 公 司 明 年 中 推 出 輕 磅 包 裝 物 料 ， 有 助 提 高 利 潤 。

今 日 事 件 簿

‧ 中 國 糧 油 控 股 （ 606 ） 掛 牌 ‧ 匯 控 （ 005 ） 除 息

‧ 中 移 動 （ 941 ） 、 恆 地 （ 012 ） 、 恆 發 （ 097 ） 、 利 豐 （ 494 ） 、 九 倉 （ 004 ） 、 騰 訊 （ 700 ） 、 中 海 （ 688 ） 、 世 紀 陽 光 （ 8276 ） 、 民 安 控 股 （ 1389 ） 、 恆 安 （ 1044 ） 公 布 業 績 ‧ 聯 邦 快 遞 公 布 第 3 季 業 績

隆 成 偷 步 炒 業 績

美 股 大 幅 反 彈 刺 激 區 內 股 市 造 好 ， 不 過 由 於 港 股 周 一 已 急 升 逾 300 點 ， 昨 日 升 幅 反 而 相 當 溫 和 ， 市 場 觀 望 議 息 結 果 以 及 中 移 動 （ 941 ） 業 績 ， 相 信 好 淡 大 戶 都 未 必 會 在 此 重 大 消 息 前 貿 然 發 動 攻 勢 ， 今 日 港 股 料 表 現 牛 皮 。

日 本 央 行 昨 維 持 利 率 不 變 ， 央 行 行 長 福 井 俊 彥 表 示 ， 在 油 價 偏 軟 的 影 響 下 ， 核 心 消 費 物 價 在 2 月 與 3 月 份 可 能 下 跌 ， 但 相 信 長 遠 而 言 核 心 物 價 會 上 升 ， 又 表 示 繼 續 對 美 國 經 濟 樂 觀 ， 預 期 美 國 經 濟 可 以 軟 陸 。 言 論 令 日 圓 價 再 度 回 軟 ， 參 考 區 內 股 市 近 期 跟 圓 炒 的 現 象 ， 日 圓 弱 有 利 港 股 企 穩 。

近 期 另 一 值 得 關 注 現 象 是 油 價 反 覆 下 跌 ， 近 日 已 跌 穿 57 美 元 關 口 ， 惟 航 空 股 未 見 反 應 ， 似 乎 仍 在 調 整 早 前 過 急 之 升 幅 ， 但 其 他 受 惠 股 如 以 塑 膠 為 主 要 材 料 的 工 業 股 仍 然 值 得 留 意 ， 除 日 前 推 介 的 玩 具 股 彩 星 集 團 （ 635 ） 之 外 ， 生 產 嬰 兒 用 品 的 隆 成 集 團 （ 1225 ） 也 頗 具 炒 味 。

預 測 PE 5.6 倍

隆 成 集 團 是 以 生 產 嬰 兒 車 及 配 件 為 主 的 工 業 股 ， 除 BB 車 外 ， 還 有 學 行 車 、 電 動 騎 行 車 、 嬰 兒 床 、 圍 欄 、 嬰 兒 汽 車 座 椅 等 產 品 ， 今 年 是 「 金 豬 年 」 ， 不 只 炒 概 念 ， 還 有 炒 產 品 銷 售 大 增 ， 炒 業 績 增 長 。 隆 成 上 一 年 度 受 金 屬 及 塑 膠 等 原 材 料 價 格 高 漲 所 打 擊 ， 05 年 純 利 只 有 915 萬 元 ， 較 04 年 的 6967 萬 元 急 挫 86% ， 但 隨 原 材 料 價 格 回 落 ， 以 及 重 組 產 品 組 合 ， 逐 漸 淘 汰 舊 款 及 低 利 潤 的 產 品 ， 06 年 上 半 年 顯 著 扭 轉 劣 勢 。

06 年 上 半 年 ， 隆 成 純 利 6868 萬 元 ， 毛 利 率 提 升 至 25% ， 純 利 率 也 達 11.5% ， 而 表 現 最 佳 的 03 年 純 利 率 亦 不 過 7% ， 可 見 06 年 上 半 年 經 營 狀 況 比 以 往 有 過 之 而 無 不 及 。 06 年 下 半 年 度 ， 原 料 價 格 趨 穩 定 ， 相 信 下 月 公 布 的 全 年 業 績 ， 表 現 將 令 投 資 者 有 驚 喜 。 公 司 現 市 值 約 8.4 億 元 ， 如 全 年 純 利 有 1.5 億 ， 預 測 PE 不 過 5.6 倍 。

隆 成 去 年 6 月 底 止 現 金 存 款 2.33 億 元 ， 相 當 於 每 股 32.8 仙 ， 因 此 在 過 去 業 績 不 如 意 的 年 度 ， 仍 可 維 持 相 當 股 息 。 除 高 息 低 PE 外 ， 隆 成 另 一 賣 點 是 國 內 巿 場 增 長 概 念 ， 集 團 在 內 地 發 展 「 小 天 使 」 品 牌 ， 內 地 市 場 佔 有 率 仍 低 ， 具 一 定 增 長 空 間 。

隆 成 去 年 9 月 中 升 至 1.2 元 高 位 後 ， 回 落 至 0.8 元 附 近 組 織 另 一 收 集 區 ， 上 月 升 破 1.2 元 高 位 ， 最 高 升 至 1.27 元 ， 即 日 現 烏 雲 蓋 頂 見 頂 ， 其 後 隨 大 市 調 整 回 落 近 1 元 水 平 ， 近 兩 日 股 價 現 陽 燭 上 升 ， 昨 升 破 降 軌 ， MACD 現 熊 牛 ， 如 今 日 再 升 ， 將 現 雙 牛 買 入 訊 號 ， 屆 時 破 頂 升 穿 1.27 元 的 機 會 大 增 。

買 賣 策 略 ： 現 價 買 入 ， 短 炒 目 標 1.35 元 ， 中 線 目 標 1.5 元 ， 跌 穿 1.05 元 止 蝕 。

廣 船 升 破 三 角

月 前 曾 推 介 過 的 廣 州 廣 船 （ 317 ） ， 上 月 初 升 至 29.05 元 高 位 後 呈 三 角 整 固 ， 近 日 股 價 上 升 ， 已 升 破 保 歷 加 通 道 中 軸 及 三 角 降 軌 阻 力 ， 昨 MACD 已 發 出 雙 牛 買 入 訊 號 ， 有 明 確 買 入 條 件 。 不 過 ， 其 股 價 亦 已 升 抵 保 歷 加 通 道 頂 ， 短 線 或 有 阻 力 ， 可 在 22.5 元 附 近 輕 注 入 市 ， 博 撐 開 保 歷 加 通 道 再 展 升 浪 ， 目 標 再 試 29.05 元 高 位 ， 止 蝕 放 20 日 線 21.3 元 。

股 場 放 大 鏡 ： 富 豪 信 託 夠 實 際

又 有 新 股 登 場 ， 味 千 中 國 （ 538 ） 及 富 豪 產 業 信 託 （ 1881 ） 噚 日 正 式 公 開 招 股 ， 前 者 挾 中 國 消 費 概 念 ， 以 28.3 至 34.6 倍 加 權 平 均 PE 招 股 ， 但 係 呢 個 數 字 好 誤 導 ， 計 及 新 股 全 面 攤 薄 PE ， 應 係 46.1 至 56.1 倍 ， 呢 個 市 況 竟 敢 以 咁 高 PE 招 股 ， 莫 非 真 係 一 講 中 國 消 費 就 大 晒 ？ 同 樣 係 消 費 股 ， 源 （ 1886 ） 以 高 PE 招 股 都 可 以 大 升 ， 係 因 為 有 龍 頭 果 汁 股 因 素 ， 拉 呢 種 快 餐 ， 好 難 用 呢 招 包 裝 。

有 3 大 行 照 住

除 PE 超 高 之 外 ， 味 千 由 於 上 市 前 「 遺 失 數 簿 」 ， 故 此 趕 不 及 將 深 圳 味 千 包 括 今 次 上 市 ， 而 要 上 市 後 注 入 。 根 據 招 股 文 件 ， 經 營 廣 東 省 、 武 漢 及 成 都 味 千 拉 麵 餐 廳 深 圳 味 千 ， 截 至 去 年 9 月 底 ， 23 家 餐 廳 營 業 額 5950 萬 元 ， 但 盈 利 僅 得 130 萬 元 人 民 幣 ， 相 對 集 團 預 測 06 年 盈 利 1.1 億 元 人 民 幣 ， 少 得 好 緊 要 ， 當 中 有 何 示 ？ 如 果 諗 唔 通 點 解 ， 就 無 謂 放 錢 落 去 。

相 比 之 下 ， 由 富 豪 酒 店 （ 078 ） 分 拆 出 REIT 實 際 得 多 。 雖 然 之 前 幾 隻 在 港 上 市 的 REIT ， 除 領 匯 （ 823 ） 外 ， 反 應 平 平 兼 首 日 掛 牌 表 現 不 濟 ， 但 其 實 之 前 REIT 各 有 缺 點 ， 最 離 譜 係 冠 君 產 業 信 託 （ 2778 ） ， 所 謂 高 息 只 不 過 係 大 股 東 免 收 股 息 及 做 利 率 掉 期 所 製 造 之 假 象 ， 有 搵 老 襯 之 嫌 。

亦 因 此 富 豪 信 託 一 開 始 就 以 明 碼 實 價 包 裝 ， 講 明 完 全 唔 做 化 妝 術 ， 以 招 股 價 下 限 計 ， 07 年 之 年 度 派 息 率 為 7.51% ， 已 經 係 較 10 年 期 外 基 金 債 券 孳 息 4.2 厘 高 3.3 厘 ， 再 睇 清 楚 招 股 書 ， 租 金 收 益 之 中 除 固 定 房 租 外 包 括 了 以 營 業 額 計 之 浮 動 租 金 ， 計 及 浮 動 租 金 大 幅 增 長 ， 估 計 未 來 3 年 複 合 每 單 位 股 息 平 均 增 長 有 超 過 6% ， 總 股 息 回 報 高 過 表 面 數 字 好 多 。 其 實 淨 睇 富 豪 信 託 有 美 林 、 高 盛 同 德 銀 3 間 名 牌 大 行 照 住 ， 經 已 信 心 大 增 。

歐陽風

邱 之 組 合 ： 北 展 目 標 價 2.7 元

中 央 再 出 招 調 控 ， 人 行 加 息 ， 事 前 不 難 估 到 ， 昨 日 大 市 由 頭 升 到 尾 ， 大 升 313 點 ， 則 頗 出 意 料 之 外 。

有 分 析 師 認 為 ， 內 地 加 息 去 除 了 不 明 朗 因 素 ， 故 大 市 回 升 云 云 。 其 實 大 市 短 線 升 跌 ， 根 本 不 必 理 由 ， 單 是 近 期 跌 得 多 ， 淡 鱷 借 「 壞 消 息 出 貨 」 ， 先 來 一 招 挾 倉 ， 已 可 挾 高 幾 百 點。

若 要 為 昨 日 之 升 找 理 由 ， 小 邱 覺 得 日 本 央 行 才 是 功 臣 。 日 本 央 行 表 示 不 會 急 於 再 加 息 ， 日 圓 應 聲 回 軟 ， 日 股 大 升 265 點 ， 港 股 跟 升 ， 亦 顯 得 合 情 合 理 。 正 如 昨 日 所 說 ， 短 期 變 數 太 多 ， 國 際 大 鱷 以 日 圓 為 指 揮 棒 舞 動 金 融 市 場 ， 期 指 暫 不 宜 沾 手 ， 昨 日 若 見 壞 消 息 沽 期 指 ， 好 易 重 傷 。

聯 儲 局 開 會 議 息 仍 是 本 周 焦 點 ， 議 息 結 果 如 何 ， 市 場 怎 樣 反 應 ， 事 前 極 難 估 計 。 小 邱 沒 有 水 晶 球 ， 故 此 繼 續 小 注 怡 情 。

從 技 術 分 析 角 度 看 ， 指 未 有 跌 破 前 低 位 18659 ， 反 而 全 數 回 補 上 周 三 的 大 型 下 跌 裂 口 ， 儘 管 升 市 成 交 小 ， 走 勢 已 見 改 善 。 如 4 浪 以 A 、 B 、 C 浪 調 整 ， 以 現 時 走 勢 看 ， B 浪 反 彈 尚 未 完 結 。 另 外 ， 從 形 態 分 析 ， 指 有 機 會 營 造 小 雙 底 ， 若 升 破 頸 線 19470 ， 量 度 升 幅 在 20200 之 上 ， 即 全 數 回 補 2 月 28 日 之 巨 大 下 跌 裂 口 ， 若 然 如 此 ， 則 4 浪 很 可 能 以 三 角 形 調 整 ， 未 必 要 跌 到 17200-17500 水 平 。

昨 日 推 介 之 勞 氏 （ 309 ） 單 日 大 升 13% ， 可 惜 未 有 觸 及 買 入 價 ， 未 有 入 貨 。 早 前 推 介 之 北 京 發 展 （ 154 ） 發 出 熊 牛 買 入 訊 號 ， 已 入 貨 ， 目 標 價 2.7 元 ， 以 2.29 元 止 蝕 。

大 行 點 唱

‧ 新 世 界 中 國 （ 917 ） ： 花 旗 重 申 買 入 評 級 ， 目 標 價 由 6 元 調 高 至 6.73 元 。 上 半 年 業 績 好 ， 增 長 潛 力 強 ， 估 計 NAV 9.62 元 ， 現 價 折 讓 53% ， 估 值 偏 低 。

‧ 中 國 電 力 （ 2380 ） ： 美 林 建 議 買 入 ， 目 標 價 5.15 元 ， 理 由 是 相 信 集 團 會 繼 續 收 購 ， 為 股 東 創 造 價 值 。 花 旗 亦 重 申 買 入 評 級 ， 但 由 於 06 年 業 績 低 於 預 期 ， 目 標 價 由 5.5 元 降 至 4.9 元 。

今 日 事 件 簿

‧ 銀 泰 百 貨 （ 1833 ） 掛 牌 ‧ V P Greenchip （ 1186 ） 最 後 買 賣

‧ 信 置 （ 083 ） 、 尖 沙 咀 置 業 （ 247 ） 、 信 和 酒 店 （ 1221 ） 、 和 記 電 訊 （ 2332 ） 、 TOM 集 團 （ 2383 ） 、 李 寧 （ 2331 ） 、 工 銀 亞 洲 （ 349 ） 公 布 業 績 ‧ 美 國 聯 儲 局 召 開 兩 天 議 息 會 議

‧ 美 國 公 布 2 月 新 屋 動 工

忍 者龜 上 畫 彩 星 當 炒

中 國 加 息 ， 指 不 跌 反 升 超 過 300 點 ， 正 如 日 前 所 說 ， 以 上 周 五 市 況 而 論 ， 不 像 大 跌 市 前 夕 。 有 時 候 金 融 市 場 很 難 用 常 理 解 釋 ， 要 真 正 在 市 場 買 賣 的 炒 友 ， 才 會 感 受 到 市 場 氣 氛 為 何 物 。 短 期 反 彈 浪 相 信 仍 未 完 ， 短 線 輕 注 炒 作 ， 吼 有 勢 而 具 成 交 支 持 的 ， 彩 星 集 團 （ 635 ） 炒 得 過 。

上 月 初 曾 推 介 過 彩 星 ， 當 時 升 穿 整 固 三 角 後 最 高 升 至 1.31 元 ， 其 後 跟 隨 港 股 跌 市 而 調 整 ， 跌 回 1 元 水 平 徘 徊 。 昨 日 股 價 以 大 陽 燭 抽 高 ， 已 一 舉 升 穿 20 日 平 均 線 或 保 歷 加 通 道 中 軸 ， 股 價 及 9RSI 同 步 升 穿 下 降 軌 ， 而 MACD 則 現 熊 牛 買 入 訊 號 ， 技 術 買 入 訊 號 相 當 明 顯 ， 博 短 線 再 試 1.31 元 高 位 ， 有 超 過 1 成 上 升 空 間 。

彩 星 今 年 主 打 玩 具 系 列 《 忍 者 龜》 ， 動 畫 電 影 將 於 3 月 23 日 在 美 國 上 映 ， 同 時 在 月 底 作 全 球 上 映 ， 估 計 可 掀 起 新 一 輪 忍 者 熱 潮 。 據 管 理 層 表 示 ， 忍 者 玩 具 已 在 美 國 大 小 零 售 集 團 陸 續 上 架 ， 估 計 當 《 忍 者 龜》 動 畫 電 影 上 映 時 ， 美 國 顧 客 最 少 可 在 6000 個 零 售 點 找 到 忍 者 的 蹤 影 ， 而 今 次 忍 者 的 發 售 計 劃 也 會 跨 越 整 個 07 年 。

忍 者 龜 系 列 玩 具 ， 料 會 成 為 集 團 今 年 主 打 產 品 之 一 ， 連 同 數 個 長 期 品 牌 ， 料 全 年 玩 具 業 務 營 業 額 中 逾 80% 將 來 自 這 批 舊 有 品 牌 。 另 一 方 面 ， 彩 星 明 年 將 新 推 學 前 玩 具 及 D.I.Y. 創 意 玩 具 系 列 ， 集 團 亦 考 慮 在 其 他 未 開 發 的 玩 具 範 疇 作 出 收 購 。 集 團 近 年 在 地 產 及 玩 具 作 雙 線 發 展 ， 現 價 往 績 PE 8.4 倍 ， 息 率 5.9 厘 ， 與 OEM 工 業 股 不 同 ， 擁 有 品 牌 的 玩 具 商 ， 估 值 應 高 於 其 他 玩 具 工 業 股 。

中 銀 國 際 認 為 ， 彩 星 今 年 業 績 可 望 藉 忍 者 龜 大 幅 改 善 ， 並 指 早 前 股 價 處 於 0.8 元 水 平 ， 只 反 映 其 地 產 業 務 的 估 值 ， 玩 具 業 務 基 本 上 是 免 費 。 該 行 給 予 彩 星 「 跑 贏 大 市 」 評 級 ， 按 12 倍 07 年 度 預 測 市 盈 率 計 算 ， 其 合 理 價 為 1.55 元 。

買 賣 策 略 ： 現 價 買 入 ， 短 炒 目 標 1.31 元 ， 破 頂 上 望 1.45 元 ， 以 跌 穿 1.06 元 止 蝕 。

意 馬 短 炒 睇 4.8 元

《 忍 者 龜》 上 畫 另 一 受 惠 股 是 負 責 今 次 動 畫 製 作 的 意 馬 國 際 （ 585 ） ， 一 間 本 地 公 司 所 製 動 畫 而 能 獲 荷 李 活 片 商 華 納 兄 弟 睇 中 為 其 全 球 發 行 ， 在 各 地 逾 10000 個 電 影 銀 幕 上 演 ， 其 水 準 當 然 不 簡 單 ， 就 在 本 月 較 早 前 ， 集 團 宣 布 獲 電 腦 動 畫 界 擁 有 豐 富 經 驗 的 Brett Feeney 加 入 意 馬 ， 出 任 製 作 副 總 裁 一 職 。

Feeney 加 盟 意 馬 國 際 後 的 首 要 職 責 是 為 集 團 籌 備 下 兩 齣 電 腦 動 畫 電 影 的 製 作 ， 包 括 家 喻 戶 曉 的 「 神 勇 飛 鷹 俠 」 及 「 小 飛 俠 」 。 這 兩 齣 電 影 將 分 別 於 2008 年 底 及 2009 年 初 推 出 。 里 昂 較 早 前 發 表 報 告 ， 指 若 以 現 金 流 量 折 算 法 計 算 ， 並 假 設 《 忍 者 龜》 全 球 票 房 有 2.8 億 美 元 計 ， 意 馬 股 價 可 達 4.81 元 ， 相 等 於 2008 年 預 測 PE 40 倍 。 這 是 引 去 年 美 國 動 畫 公 司 Pixar 獲 士 尼 以 81 億 美 元 收 購 ， 相 等 歷 史 PE 53 倍 作 參 考 。

意 馬 上 周 RSI 已 升 穿 降 軌 ， 昨 股 價 再 升 ， 正 式 升 穿 降 軌 阻 力 ， MACD 現 熊 牛 ， 破 降 軌 後 ， 首 目 標 在 前 高 位 4.87 元 ， 升 穿 上 試 5.2 元 ， 可 於 現 水 平 輕 注 買 入 ， 短 炒 博 上 試 4.8 元 左 右 ， 有 近 1 成 上 升 空 間 ， 以 跌 穿 4.2 元 止 蝕 。

股 場 放 大 鏡 ： 華 置 系 股 票 逐 隻 炒

金 匡 企 業 （ 286 ） 上 周 五 股 價 再 升 20% ， 細 細 劉 威 力 果 然 唔 簡 單 。 家 族 系 內 公 司 中 ， 仲 有 一 隻 股 份 上 周 五 出 現 異 動 ， 就 係 至 祥 置 業 （ 112 ） ， 早 兩 個 星 期 停 牌 後 ， 上 星 期 五 復 牌 ， 最 多 升 約 20% ， 收 市 升 15% ， 報 2.34 元 ， 唔 通 系 內 股 票 逐 隻 炒 ？ 根 據 復 牌 通 告 ， 至 祥 正 洽 購 若 干 位 於 本 港 之 物 業 權 益 ， 一 旦 交 易 落 實 ， 將 構 成 主 要 交 易 。 至 祥 上 周 五 成 交 263 萬 股 ， 表 面 睇 唔 係 咁 大 ， 但 係 已 經 係 過 去 兩 年 多 以 來 最 大 單 日 成 交 。

至 祥 一 向 成 交 疏 落 ， 但 係 不 動 則 已 ， 一 郁 就 非 常 之 勁 ， 05 年 頭 試 過 由 1 蚊 水 平 勁 升 ， 只 不 過 個 多 月 時 間 就 升 到 上 升 5.85 元 高 位 ， 升 勢 之 急 勁 ， 比 得 上 今 時 今 日 金 匡 。 至 祥 本 身 從 事 物 業 投 資 ， 主 要 物 業 包 括 全 資 持 有 紅 磡 駿 昇 中 心 ， 去 年 第 3 季 完 成 擴 建 後 ， 有 關 收 入 今 年 應 可 大 幅 增 加 ， 另 持 有 尖 沙 嘴 明 輝 中 心 商 廈 及 觀 塘 鴻 圖 道 工 廈 。 以 上 物 業 都 屬 租 金 收 益 相 當 穩 定 之 物 業 投 資 ， 未 知 集 團 是 否 希 望 增 加 物 業 投 資 組 合 而 增 購 物 業 。

至 祥 截 至 去 年 12 月 底 止 年 度 純 利 9434.9 萬 元 ， 跌 22.36% ， 每 股 盈 利 27.85 仙 ， 往 績 PE 約 8 倍 。 由 於 大 股 東 劉 氏 連 同 長 實 （ 001 ） 主 席 李 嘉 誠 已 持 有 公 司 近 70% 權 益 ， 街 貨 略 嫌 偏 低 ， 股 份 交 投 一 向 較 為 疏 落 ， 未 必 適 合 短 炒 ， 至 於 仲 有 無 得 升 ， 就 要 睇 公 司 會 收 購 乜 物 業 。

中 國 七 星 候 低 吸

中 國 七 星 （ 245 ） 係 金 匡 同 新 數 碼 （ 276 ） 之 後 ， 今 年 另 一 隻 升 幅 驚 人 股 份 ， 唔 同 係 七 星 較 多 芬 佬 入 場 ， 升 幾 倍 之 後 仲 高 位 頻 密 買 賣 。 現 持 逾 5% 基 金 ， 有 景 順 香 港 、 瑞 銀 同 埋 呢 輪 勁 買 中 國 消 費 品 股 Keywise ， 其 中 以 瑞 銀 近 期 較 活 躍 買 賣 。 七 星 搞 緊 電 視 直 銷 ， 暫 時 未 有 其 他 上 市 公 司 模 仿 ， 算 係 概 念 獨 特 ， 況 且 眾 多 芬 佬 捧 場 好 難 大 跌 ， 如 遇 跌 市 值 得 趁 低 吸 納 。

歐陽風

邱 之 組 合 ： 晨 訊 達 標 食 糊

上 周 睇 完 內 地 經 濟 數 據 後 ， 周 三 曾 提 過 中 央 或 再 出 招 壓 抑 過 熱 經 濟 ， 果 然 上 周 六 人 行 宣 布 加 息 0.27 厘 。 雖 然 說 是 意 料 中 事 ， 但 仍 須 提 防 內 地 金 融 股 再 有 沽 壓 。

本 周 之 大 事 ， 首 推 美 國 聯 儲 局 議 息 ， 中 移 動 （ 941 ） 周 三 公 布 業 績 亦 會 是 市 場 焦 點 。 聯 儲 局 周 二 及 周 三 （ 美 國 時 間 ） 議 息 兩 日 ， 這 次 議 息 特 別 受 市 場 重 視 ， 因 美 國 次 級 按 揭 危 機 似 乎 越 鬧 越 大 ， 不 少 評 論 都 認 為 聯 儲 局 應 提 早 減 息 ， 紓 解 危 機 。

減 息 的 期 望 已 漸 在 市 場 中 形 成 ， 若 聯 儲 局 真 的 減 息 ， 不 令 市 場 失 望 ， 那 當 然 萬 事 大 吉 （ 短 線 而 言 ） ， 但 如 果 聯 儲 局 有 所 堅 持 而 不 減 息 ， 市 場 一 失 望 ， 後 果 就 難 說 得 很 。 按 美 國 上 周 公 布 的 消 費 物 價 及 生 產 物 價 指 數 來 看 ， 通 脹 壓 力 正 在 增 加 ， 聯 儲 局 即 使 有 意 減 息 解 困 ， 亦 會 是 很 困 難 的 決 定 。

從 技 術 分 析 的 角 度 看 ， 指 4 浪 調 整 應 該 未 完 ， 但 一 日 未 跌 穿 前 低 位 18659 （ 收 市 計 ） ， 仍 未 可 確 定 反 彈 浪 已 經 終 結 。 由 於 短 期 變 數 太 多 ， 加 上 國 際 大 鱷 以 日 圓 為 指 揮 棒 ， 將 國 際 金 融 市 場 玩 弄 於 股 掌 之 間 ， 小 邱 暫 時 不 會 再 掂 期 指 ， 直 至 方 向 較 明 確 為 止 。

倉 內 唯 一 的 股 票 晨 訊 （ 2000 ） ， 上 周 五 升 抵 目 標 價 2.90 元 ， 已 於 2.89 元 沽 出 獲 利 。 中 興 通 訊 （ 763 ） 未 能 升 破 買 入 價 ， 中 通 信 （ 552 ） 亦 未 有 跌 至 買 入 價 ， 均 未 買 貨 。 光 國 （ 257 ） 和 北 展 （ 154 ） 仍 待 MACD 正 式 發 出 買 入 訊 號 。

大 行 點 唱

‧ 中 信 泰 富 （ 267 ） ： 花 旗 將 評 級 由 沽 售 提 升 為 買 入 ， 目 標 價 31 元 ， 理 由 是 澳 洲 鐵 礦 業 務 、 海 南 房 地 產 項 目 以 及 分 拆 中 信 1616 上 市 ， 均 會 成 為 股 價 上 升 的 動 力 。

‧ 李 寧 （ 2331 ） ： 法 巴 重 申 買 入 評 級 ， 目 標 價 由 15 元 調 高 至 18 元 ， 因 為 加 快 開 新 店 將 提 升 盈 利 ， 預 期 06 年 度 業 績 會 有 驚 喜 。

今 日 事 件 簿

‧ 新 地 （ 016 ） 、 深 高 速 （ 548 ） 除 息

‧ 中 石 油 （ 857 ） 、 煤 氣 （ 003 ） 、 國 航 （ 753 ） 、 先 進 半 導 體 （ 3355 ） 、 瀚 宇 博 德 （ 667 ） 公 布 業 績

‧ 恆 發 世 紀 （ 578 ） 易 名 恆 發 能 源 ‧ 日 本 央 行 召 開 為 期 兩 天 的 政 策 會 議

RSI 破 背 馳 勞 氏 短 炒

中 國 上 周 六 宣 布 加 息 0.27 厘 ， 中 港 股 市 短 期 或 有 進 一 步 沽 壓 。 指 上 次 低 位 18659 ， 上 周 五 指 收 18953 ， 再 跌 多 約 300 點 ， 港 股 將 穿 底 ， 假 如 收 市 仍 未 重 返 其 上 ， 反 彈 浪 或 已 告 一 段 落 ， 但 小 邱 認 為 反 彈 浪 仍 未 完 的 機 會 較 大 。 一 方 面 是 由 於 市 場 已 廣 泛 預 期 了 加 息 因 素 ， 另 一 方 面 ， 是 股 票 的 炒 賣 氣 氛 在 上 周 五 仍 在 ， 雖 然 在 尾 段 稍 為 回 落 ， 但 以 早 市 氣 氛 ， 股 仔 炒 上 意 欲 甚 強 ， 假 如 市 場 大 戶 預 期 反 彈 完 成 ， 後 市 再 尋 低 位 ， 市 前 夕 應 是 大 舉 沽 貨 而 非 炒 上 ， 情 況 一 如 本 月 2 日 的 股 仔 大 跌 市 。

大 路 中 資 股 在 加 息 陰 影 下 ， 暫 時 難 以 予 人 信 心 ， 假 如 相 信 反 彈 浪 未 完 ， 首 選 仍 是 炒 味 較 濃 的 股 仔 ， 博 短 線 再 炒 多 一 轉 。

上 月 底 介 紹 過 的 勞 氏 環 保 （ 309 ） ， 當 時 股 價 仍 在 2.95 元 水 平 ， 經 過 近 期 反 覆 上 升 ， 上 周 五 最 高 見 3.7 元 ， 收 報 3.65 元 ， 股 價 自 去 年 1 月 中 以 來 從 未 跌 穿 過 20 日 線 或 保 歷 加 通 道 中 軸 ， 今 日 如 出 現 整 固 ， 可 候 低 買 入 短 炒 。

勞 氏 上 周 五 升 破 旗 形 兼 再 破 頂 之 外 ， 另 有 兩 個 買 入 訊 號 ， 其 中 一 個 是 MACD 牛 差 距 再 度 擴 大 ， 另 一 個 則 是 RSI 破 降 軌 。 這 次 RSI 破 降 軌 有 另 一 重 意 義 ， 因 勞 氏 近 幾 次 升 至 新 高 位 都 出 現 RSI 頂 背 馳 ， 在 上 周 五 突 破 降 軌 後 ， 技 術 上 屬 破 背 馳 ， 利 好 股 價 繼 續 上 試 高 位 。

勞 氏 環 保 去 年 10 月 宣 布 與 清 大 德 人 成 立 合 營 公 司 ， 在 內 地 從 事 醫 療 廢 物 處 理 業 務 ， 勞 氏 佔 合 營 55% 股 權 ， 預 期 將 分 階 段 墊 支 最 多 8000 萬 元 ， 清 大 德 人 則 把 處 理 醫 療 廢 物 的 專 利 技 術 授 予 合 營 公 司 。

清 大 德 人 擁 有 清 華 大 學 背 景 ， 以 進 行 研 發 及 顧 問 業 務 為 主 ， 範 圍 主 要 包 括 農 業 、 生 命 科 技 、 環 保 、 污 水 處 理 等 項 目 ， 其 擁 有 專 利 的 「 海 卓 科 」 處 理 技 術 ， 透 過 以 攝 氏 134 度 高 溫 蒸 煮 廢 物 後 ， 再 把 廢 物 徹 底 攪 碎 ， 比 起 以 焚 燒 方 式 處 理 ， 不 但 大 大 減 少 空 氣 污 染 ， 達 到 環 保 要 求 的 處 理 成 本 也 便 宜 得 多 。

擁 技 術 成 本 優 勢

國 內 醫 療 廢 物 處 理 混 亂 ， 由 於 有 可 能 威 脅 到 市 民 健 康 及 造 成 環 境 污 染 ， 中 國 政 府 早 已 頒 令 對 全 國 醫 療 垃 圾 處 理 進 行 嚴 格 的 管 理 ， 包 括 以 每 個 地 級 市 和 縣 級 市 計 ， 均 須 設 立 集 中 處 理 中 心 ， 所 有 舊 有 處 理 站 則 必 須 改 建 或 拆 除 關 閉 。 因 此 ， 一 旦 地 方 政 府 與 營 運 商 簽 訂 合 約 ， 便 不 會 出 現 其 他 競 爭 者 ， 勞 氏 在 這 方 面 擁 有 技 術 及 成 本 優 勢 ， 大 大 提 高 取 得 新 合 約 的 機 會 。

買 賣 策 略 ： 候 回 吐 近 3.58 元 水 平 吸 納 ， 短 炒 目 標 3.9 元 ， 博 一 成 利 潤 ， 止 蝕 3.4 元 。

股 場 放 大 鏡 ： 中 渝 變 身 芬 佬 股

內 地 審 議 物 權 法 通 過 ， 理 論 上 有 利 國 內 地 產 股 炒 賣 ， 例 如 雅 居 樂 地 產 （ 3383 ） ， 近 期 就 見 有 不 俗 反 彈 升 幅 ， 而 上 周 提 及 的 天 譽 置 業 （ 059 ） 發 CB 集 資 後 ， 股 價 更 連 日 急 升 。 市 場 似 乎 遺 忘 了 早 前 獲 大 股 東 注 入 重 慶 地 產 業 務 ， 由 工 業 股 大 變 身 為 中 國 房 地 產 旗 艦 的 中 渝 置 地 （ 1224 ） 。

由 於 注 入 的 地 產 業 務 規 模 龐 大 ， 經 一 連 串 交 易 之 後 ， 集 團 市 值 一 下 子 暴 升 至 約 70 億 元 ， 加 上 配 股 引 入 多 個 基 金 ， 變 身 為 芬 佬 股 。 為 了 切 合 基 金 股 身 份 ， 公 司 早 前 也 將 股 份 10 合 1 ， 洗 脫 毫 子 股 之 名 ， 但 亦 因 如 此 ， 以 往 球 來 球 往 的 成 交 不 再 復 見 ， 變 成 每 個 牌 得 幾 萬 股 買 盤 的 疏 落 情 況 。 究 竟 將 股 價 由 毫 子 變 成 以 元 計 係 咪 好 事 呢 ？ 咁 真 係 見 仁 見 智 ， 公 司 側 重 基 金 股 東 ， 難 免 要 犧 牲 一 下 散 戶 股 東 的 參 與 。 中 渝 今 年 1 月 升 至 5.58 元 見 頂 後 ， 近 期 一 度 跌 至 低 見 3.6 元 ， 由 高 位 跌 成 兩 蚊 ， 相 比 之 下 ， 弱 過 其 他 國 內 房 產 股 。

公 司 近 期 股 價 咁 弱 ， 一 方 面 要 調 整 去 年 第 4 季 累 積 以 來 的 巨 大 升 幅 。 另 一 方 面 ， 集 團 及 同 系 公 司 即 將 公 布 業 績 ， 在 業 績 前 一 般 都 唔 會 有 太 好 表 現 ， 反 而 公 布 後 分 分 鐘 又 會 再 炒 過 。

低 吸 持 中 線

中 渝 管 理 層 近 期 表 示 ， 部 份 重 慶 發 展 項 目 將 於 今 年 下 半 年 開 始 預 售 ， 預 期 每 平 方 米 售 約 5000 元 人 民 幣 ， 全 部 發 展 面 積 達 90 萬 平 方 米 ， 08 年 將 開 始 入 賬 。 又 認 為 中 國 西 部 居 民 對 住 宅 樓 宇 需 求 及 消 費 力 甚 高 ， 預 期 樓 價 每 年 增 長 可 逾 10% 。 現 時 中 渝 土 地 儲 備 約 300 萬 平 方 米 ， 拍 得 住 唔 少 大 中 型 地 產 商 ， 不 妨 低 吸 持 中 線 。

歐 陽 風

三 角 形 中 途 加 油 站

今 日 介 紹 三 角 形 。 三 角 形 在 圖 表 上 經 常 出 現 ， 技 術 分 析 科 書 一 般 會 將 之 列 為 整 固 形 態 ， 但 三 角 形 以 轉 勢 形 態 出 現 的 機 會 亦 不 低 ， 故 此 遇 上 這 種 形 態 時 ， 還 應 小 心 處 理 ， 切 勿 先 入 為 主 地 認 定 它 必 然 升 破 或 跌 破 。

三 角 形 基 本 上 是 個 密 集 區 ， 在 阻 力 線 （ 或 降 軌 ） 之 下 和 支 持 線 （ 或 升 軌 ） 之 上 來 回 上 落 ， 阻 力 線 和 支 持 線 分 別 指 向 不 同 方 向 ， 而 最 終 必 定 會 合 。

西 方 的 技 術 分 析 師 很 多 時 稱 三 角 形 為 Coils ， 因 為 股 價 在 三 角 形 密 集 區 內 上 下 波 動 多 次 ， 波 幅 越 來 越 窄 ， 就 像 上 發 條 那 樣 。 發 條 上 緊 後 ， 一 放 鬆 就 爆 發 動 力 ， 股 價 在 三 角 形 密 集 區 整 固 ， 就 是 儲 足 動 力 ， 中 途 加 油 ， 到 得 加 滿 油 ， 動 力 足 ， 就 會 按 原 先 的 升 / 跌 趨 勢 爆 上 / 爆 落 。

這 是 指 三 角 形 作 為 整 固 形 態 而 言 ， 但 在 實 戰 中 ， 三 角 形 也 可 以 是 轉 勢 形 態 。 右 上 圖 和 右 下 圖 均 是 對 稱 三 角 形 （ Symmetrical Triangle ） ， 兩 個 三 角 形 原 先 的 趨 勢 都 是 上 升 趨 勢 ， 右 上 圖 的 財 險 （ 2328 ） 經 過 大 半 年 的 三 角 形 整 固 後 ， 加 滿 油 ， 終 於 突 破 降 軌 爆 升 。 右 下 圖 的 地 鐵 （ 066 ） 經 過 個 多 月 整 固 後 ， 卻 下 破 升 軌 支 持 ， 這 個 三 角 形 即 為 轉 勢 形 態 。

形 態 大 小 有 玄 機

不 少 專 家 都 說 ， 三 角 形 有 6 、 7 成 機 會 是 整 固 形 態 ， 餘 下 的 是 轉 勢 或 失 敗 形 態 。 美 國 著 名 炒 家 Alexander Elder 認 為 ， 若 三 角 形 的 高 度 較 小 ， 只 及 原 先 趨 勢 幅 度 的 10-15% ， 則 此 三 角 形 較 有 可 能 是 整 固 形 態 。 反 之 ， 若 三 角 形 較 大 ， 其 高 度 達 到 原 先 趨 勢 幅 度 的 1/3 或 以 上 ， 則 這 個 三 角 形 很 可 能 是 轉 勢 形 態 。 Elder 實 戰 經 驗 極 豐 ， 其 說 法 值 得 參 考 。

遇 上 三 角 形 時 ， 炒 賣 宜 留 意 3 點 ： （ 1 ） 三 角 形 突 破 之 處 ， 若 非 常 接 近 形 態 的 末 端 （ Apex ） ， 動 力 有 限 ， 很 可 能 會 延 續 橫 行 走 勢 。 若 突 破 之 處 未 及 形 態 的 一 半 ， 這 個 「 早 產 」 的 突 破 很 可 能 是 假 突 破 。 三 角 形 最 佳 的 突 破 點 ， 是 整 個 形 態 的 1/2 至 3/4 左 右 。 （ 2 ） 三 角 形 的 營 造 時 間 不 應 少 於 3 個 星 期 ， 否 則 應 為 旗 形 。 （ 3 ） 窄 幅 的 三 角 形 在 營 造 的 過 程 中 不 宜 炒 賣 ， 因 波 幅 窄 ， 難 搵 食 ， 只 宜 在 突 破 時 追 買 或 追 沽 。 遇 上 高 大 的 三 角 形 雖 可 高 沽 低 炒 上 落 ， 但 宜 用 較 敏 感 的 技 術 指 標 幫 助 炒 賣 。 三 角 形 分 為 對 稱 、 上 升 、 下 降 和 擴 散 共 4 稱 ， 日 後 會 分 別 介 紹 。

股 場 放 大 鏡 ： 金 匡 炒 轉 型 資 源 股

剛 由 「 細 細 劉 」 劉 鳴 煒 做 主 席 金 匡 （ 286 ） 近 排 升 勢 相 當 急 勁 ， 噚 日 破 頂 再 升 28% 。 細 細 劉 本 月 獲 委 任 為 金 匡 主 席 兼 執 行 董 事 ， 睇 份 履 歷 ， 果 然 唔 簡 單 ， 於 名 校 英 國 倫 敦 大 學 國 王 學 院 修 畢 法 律 碩 士 後 ， 正 修 讀 埋 法 律 哲 學 博 士 學 位 ， 並 且 考 埋 相 當 難 考 得 到 CFA 名 銜 ， 又 越 洋 取 得 紐 約 州 律 師 牌 照 ， 現 年 僅 26 歲 已 經 有 咁 Quali ， 讀 書 勤 力 之 外 ， 聰 明 才 智 相 當 唔 簡 單 。

金 匡 大 劉 入 主 後 ， 去 年 2 月 開 始 不 斷 出 售 旗 下 物 業 套 現 ， 其 中 包 括 元 朗 金 豪 大 廈 及 葵 涌 中 僑 貨 倉 大 廈 等 多 層 物 業 ， 總 共 套 現 1.02 億 元 。

用 約 1 年 時 間 清 理 好 公 司 資 產 後 ， 輪 到 細 細 劉 正 式 上 場 大 展 身 手 ， 報 載 金 匡 有 意 轉 型 大 搞 資 源 ， 計 劃 涉 足 內 地 資 源 項 目 。 目 前 系 內 公 司 有 地 產 及 證 券 旗 艦 華 置 （ 127 ） ， 百 貨 業 則 由 利 福 （ 1212 ） 負 責 ， 如 劉 氏 打 算 將 金 匡 打 造 成 內 地 資 源 旗 艦 ， 料 收 購 不 會 止 於 一 兩 單 ， 而 且 好 可 能 已 經 一 早 搵 定 收 購 對 象 ， 再 炒 高 股 價 注 資 。 同 樣 近 期 轉 型 搞 資 源 新 世 界 數 碼 （ 276 ） ， 短 短 兩 個 月 市 值 已 炒 高 至 62 億 銀 ， 金 匡 炒 高 咁 多 ， 現 市 值 「 只 係 」 11 億 元 ， 大 有 發 圍 空 間 ， 不 過 淨 睇 圖 表 無 咁 上 下 膽 量 未 必 敢 落 場 炒 。

中 國 海 殿 異 動

冷 門 股 中 國 海 澱 （ 256 ） 噚 日 忽 然 彈 起 升 17% ， 呢 間 公 司 去 年 8 月 宣 布 向 上 海 A 股 上 市 公 司 冠 城 大 通 （ 600067 ） 出 售 原 持 有 的 北 京 京 冠 房 地 產 全 部 權 益 ， 總 代 價 3.6 億 元 人 民 幣 ， 其 中 3.597 億 元 人 民 幣 以 6300 萬 股 冠 城 股 份 支 付 ， 佔 已 擴 大 後 股 本 16.3% ， 每 股 作 價 5.71 元 人 民 幣 。 過 去 半 年 A 股 勁 升 ， 冠 城 亦 唔 例 外 ， 昨 升 6% 至 11.48 元 ， 至 今 已 升 值 1 倍 ， 現 值 7.23 億 銀 ， 但 海 殿 總 市 值 不 過 8.9 億 。 集 團 擬 收 購 從 事 房 地 產 的 北 京 海 澱 21% 權 益 之 交 易 ， 等 緊 月 底 前 北 京 商 務 部 批 ， 噚 日 股 價 異 動 ， 可 能 有 所 示 。

歐陽風

邱 之 組 合 ： 光 國 北 展 有 勢

恆 指 回 升 132 點 ， 但 成 交 僅 350 億 元 ， 升 市 成 交 縮 ， 不 脫 反 彈 格 局 。

恆 指 10 日 線 已 壓 至 19097 ， 前 日 之 下 跌 裂 口 （ 19251-18888 ） 幅 度 達 363 點 ， 昨 日 雖 補 回 部 份 ， 但 以 目 前 成 交 論 ， 看 來 難 有 動 力 全 數 補 回 ， 故 此 仍 傾 向 相 信 反 彈 過 後 會 繼 續 尋 底 ， 只 有 全 數 回 補 前 日 之 下 跌 裂 口 ， 才 會 改 變 看 法 。

若 大 市 繼 續 尋 底 ， 浪 底 會 在 何 處 ？ 昨 日 說 過 ， 若 4 浪 以 A 、 B 、 C 浪 形 式 調 整 ， C 浪 底 很 可 能 在 17222-17960 區 域 內 。 今 日 再 作 補 充 ： A 浪 由 20971 跌 至 18659 ， 共 跌 2312 點 ， 假 設 本 周 一 高 位 19470 是 B 浪 反 彈 之 頂 位 ， 而 C 浪 長 度 等 同 A 浪 ， 則 C 浪 底 可 能 在 17158 ， 與 昨 日 所 說 的 前 浪 頂 17222 相 差 僅 數 十 點 。

調 整 浪 向 來 難 玩 ， 主 要 是 因 為 多 變 。 上 述 的 估 計 ， 只 是 小 邱 個 人 覺 得 較 有 可 能 的 發 展 而 已 ， 後 市 發 展 模 式 尚 有 多 種 可 能 的 變 化 ， 小 邱 絕 對 不 排 除 其 他 可 能 。 舉 個 例 說 ， 如 大 市 再 跌 而 能 守 住 前 低 位 18659 （ 容 許 即 市 稍 穿 ） ， 則 4 浪 之 調 整 可 能 不 是 以 前 述 模 式 進 行 ， 而 是 以 三 角 形 進 行 ， 到 時 小 邱 必 須 修 正 看 法 。

昨 按 策 略 買 入 晨 訊 （ 2000 ） ， 由 於 股 價 以 裂 口 高 開 ， 故 只 買 入 6 萬 股 ， 仍 以 2.9 元 為 短 線 目 標 ， 改 以 保 歷 加 通 道 中 軸 （ 目 前 在 2.62 元 ） 為 計 數 位 。 前 日 推 介 之 光 大 國 際 （ 257 ） 和 北 京 發 展 （ 154 ） 因 大 跌 市 未 有 買 入 ， 昨 日 走 勢 均 呈 強 ， 光 國 MACD 有 勢 發 出 雙 牛 訊 號 ， 北 京 發 展 亦 將 現 熊 牛 ， 若 見 正 式 發 出 訊 號 ， 可 追 入 。

大 行 點 唱

‧ 莎 莎 國 際 （ 178 ） ： 摩 通 把 其 評 級 由 中 性 調 高 至 增 持 ， 目 標 價 由 2.58 元 提 升 至 2.7 元 ， 理 由 是 以 推 介 時 股 價 2.18 元 計 ， 預 期 08 年 度 股 息 率 達 8.4% ， 並 相 信 毛 利 率 改 善 。

‧ 聯 想 （ 992 ） ： 大 摩 重 申 增 持 評 級 ， 目 標 價 4 元 ， 理 由 是 公 司 近 期 回 購 逾 486 萬 股 。 過 去 兩 年 聯 想 每 逢 回 購 後 的 4-5 個 月 ， 股 價 都 約 有 5 成 升 幅 ， 今 次 亦 可 能 如 是 。

今 日 事 件 簿

‧ 澳 華 黃 金 （ 1862 ） 掛 牌

‧ 中 國 人 大 會 議 閉 幕 ‧ 生 銀 行 （ 011 ） 除 息

‧ 新 世 界 （ 017 ） 、 新 中 （ 917 ） 、 新 創 建 （ 659 ） 、 首 創 置 業 （ 2868 ） 、 比 亞 （ 1211 ） 、 中 國 電 力 （ 2380 ） 公 布 業 績

‧ 美 國 公 布 2 月 CPI 、 2 月 工 業 生 產 、 密 歇 根 大 學 3 月 消 費 情 緒 指 數