百 麗 上 市 在 即 ， 昨 日 個 別 國 內 零 售 股 有 追 捧 ， 金 鷹 商 貿 （ 3308 ） 升 逾 7% ， 京 客 隆 （ 8245 ） 升 6.6% ， 兩 者 擇 其 一 ， 寧 取 有 轉 板 消 息 的 京 客 隆 。 去 年 集 團 上 市 時 未 能 符 合 中 證 監 的 資 產 值 要 求 而 先 到 創 板 上 市 ， 有 報 道 指 ， 集 團 上 周 已 向 港 交 所 （ 388 ） 提 交 以 介 紹 形 式 轉 往 主 板 上 市 的 排 期 申 請 。
在 北 京 經 營 大 賣 場 及 超 市 的 京 客 隆 ， 上 市 時 有 169 間 連 鎖 店 ， 包 括 大 賣 場 4 間 、 綜 合 超 市 34 間 及 便 利 店 131 間 ， 其 中 68 間 為 自 營 店 ， 其 餘 為 特 許 經 營 ， 計 劃 於 08 年 增 至 255 間 ， 較 上 市 時 增 加 50% 。 京 客 隆 的 業 務 不 限 於 零 售 ， 亦 有 相 當 批 發 業 務 ， 銷 售 獨 家 代 理 品 牌 及 總 經 銷 品 牌 ， 佔 總 營 業 額 50% ， 其 餘 一 半 ， 綜 合 超 市 佔 61% ， 大 賣 場 佔 31% ， 便 利 店 則 佔 7.8% 。
截 至 去 年 12 月 底 止 全 年 業 績 ， 營 業 額 上 升 9.9% 至 45 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 純 利 增 長 32.6% ， 至 9958 萬 元 ， 每 股 盈 利 35.1 仙 ， 派 末 期 息 15 仙 。 以 昨 日 收 市 價 計 ， 其 往 績 PE 約 21 倍 。 以 上 估 值 ， 相 對 於 金 鷹 商 貿 及 銀 泰 百 貨 （ 1833 ） 的 40 多 倍 自 然 是 低 得 多 ， 但 估 值 是 否 偏 低 ， 還 得 看 收 購 的 協 同 效 益 。 該 公 司 年 初 時 以 5000 萬 元 入 股 北 京 首 聯 商 業 11.04% 股 權 ， 以 「 京 客 隆 」 商 標 通 過 特 許 加 盟 安 排 ， 管 理 及 經 營 首 聯 旗 下 總 共 41 間 的 大 賣 場 、 超 市 及 便 利 店 ， 令 京 客 隆 在 北 京 的 銷 售 據 點 增 加 至 212 個 。
有 證 券 行 指 出 ， 以 京 客 隆 過 往 開 店 的 資 本 開 支 計 算 ， 首 聯 這 41 間 店 值 3 億 元 ， 而 京 客 隆 只 付 了 5000 萬 元 ， 故 交 易 對 集 團 有 利 。 不 過 ， 首 聯 去 年 蝕 8000 萬 元 ， 京 客 隆 計 劃 透 過 融 合 兩 家 公 司 的 物 流 及 採 購 將 首 聯 扭 虧 為 盈 ， 能 否 做 到 仍 有 待 時 間 證 明 。
升 穿 7.96 元 加 1 注
技 術 上 ， 京 客 隆 今 年 2 月 升 近 9 元 不 破 回 落 ， 在 6.65-7.96 元 間 反 覆 上 落 ， 形 成 橫 行 區 。 昨 以 大 陽 燭 升 破 短 期 降 軌 ， 如 短 期 內 再 出 現 多 一 支 陽 燭 ， 升 穿 橫 行 區 頂 部 7.96 元 ， 量 度 升 幅 可 見 9.27 元 ， 值 博 率 高 。 買 賣 策 略 ： 現 價 先 買 1 注 ， 升 穿 7.96 元 加 1 注 ， 目 標 9 元 以 上 ， 跌 穿 7.2 元 止 蝕 。
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