炒 分 拆 新 世 界 破 頂 追 入

臨 近 期 指 結 算 ， 市 況 牛 皮 反 覆 是 預 計 之 內 ， 不 必 大 驚 小 怪 ， 假 如 相 信 指 是 在 高 位 營 造 頭 肩 底 右 肩 的 話 ， 更 加 要 堅 持 己 見 ， 除 非 指 數 忽 然 大 挫 跌 穿 3 條 主 要 平 均 線 支 持 ， 否 則 即 使 大 市 只 是 繼 續 高 位 橫 行 ， 仍 然 有 得 炒 。

近 期 大 市 焦 點 之 一 ， 是 公 布 業 績 後 連 續 兩 日 大 跌 的 永 恩 國 際 （ 210 ） ， 由 於 早 前 公 司 PE 已 炒 高 至 40 多 倍 ， 純 利 去 年 增 長 卻 只 得 15% ， 連 同 較 早 時 也 出 現 業 績 差 強 人 意 的 永 嘉 （ 3322 ） ， 不 免 令 人 質 疑 國 內 消 費 概 念 股 PE 高 企 ， 是 否 物 有 所 值 ？

BNP 法 巴 認 為 ， 永 恩 股 價 近 日 已 過 份 調 整 ， 現 水 平 反 而 是 買 貨 良 機 ， 維 持 買 入 建 議 及 目 標 價 8.65 元 ， 瑞 銀 亦 認 為 永 恩 去 年 業 績 倒 退 只 是 暫 時 性 ， 前 景 仍 然 樂 觀 ， 建 議 買 入 及 輕 微 調 低 目 標 價 至 9 元 。 以 上 報 告 理 據 是 永 恩 毛 利 仍 有 改 善 ， 但 無 解 釋 銷 售 表 現 何 以 如 此 差 勁 。 從 圖 表 上 看 ， 永 恩 跌 破 長 期 升 軌 後 有 反 彈 ， 惟 平 均 線 排 列 已 全 面 向 淡 ， 估 計 要 一 段 長 時 間 才 有 力 再 展 升 浪 。

無 論 如 何 ， 百 麗 下 月 招 股 前 ， 內 地 零 售 概 念 應 該 仍 有 炒 作 機 會 。 新 世 界 發 展 （ 017 ） 將 緊 接 百 麗 之 後 ， 分 拆 新 世 界 百 貨 上 市 。 BNP 法 巴 曾 估 計 ， 新 世 界 百 貨 價 值 61 億 元 ， 估 計 分 拆 可 為 新 世 界 發 展 帶 來 13 億 元 的 賬 面 利 潤 。 若 新 世 界 百 貨 集 資 後 提 早 償 還 股 東 貸 款 ， 新 世 界 發 展 便 有 現 金 流 入 。 上 市 後 ， 新 世 界 發 展 持 有 的 新 世 界 百 貨 權 益 將 降 至 75% 。 據 年 報 載 ， 新 世 界 百 貨 業 務 全 年 銷 售 額 達 49 億 元 ， 以 銷 售 額 計 ， 內 地 行 業 排 名 應 可 列 於 頭 5 位 之 內 。

新 世 界 去 年 底 突 破 15.4 元 之 高 位 阻 力 後 ， 股 價 升 至 18 元 形 成 橫 行 區 ， 於 16 元 至 19 元 之 間 橫 行 了 4 個 月 之 後 ， 昨 似 現 陽 燭 突 破 ， 而 日 線 圖 上 ， 新 世 界 近 期 亦 已 形 成 一 個 小 型 平 頂 三 角 形 ， 升 破 三 角 形 頂 ， 量 度 升 幅 在 22 元 。 昨 新 世 界 出 現 MACD 雙 牛 及 RSI 破 降 軌 之 利 好 訊 號 。

買 賣 策 略 ： 升 穿 19 元 追 入 ， 目 標 價 22 元 ， 買 入 後 以 跌 穿 三 角 形 升 軌 支 持 18 元 止 蝕 。

一 拖 候 造 旗 買 入
第 一 拖 拉 機 （ 038 ） 日 前 公 布 業 績 ， 受 惠 國 家 扶 農 政 策 ， 以 及 公 司 改 推 產 品 結 構 ， 一 拖 去 年 業 績 轉 虧 為 盈 ， 錄 得 盈 利 7284.9 萬 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 相 對 05 年 同 期 虧 損 5043.6 萬 元 大 有 進 步 。 除 了 業 績 扭 轉 之 外 ， 集 團 管 理 層 表 示 公 司 未 有 放 棄 引 入 「 有 技 術 、 資 本 及 知 名 度 」 的 戰 略 投 資 者 ， 也 是 刺 激 昨 日 一 拖 股 價 急 升 21% 的 原 因 之 一 。

市 場 消 息 流 傳 多 時 ， 指 一 拖 將 引 入 一 家 大 型 美 國 農 業 公 司 為 主 要 股 東 。

一 拖 今 年 2 月 升 至 3.97 元 高 位 後 ， 近 兩 個 多 月 運 行 三 角 形 整 固 ， 剛 好 在 業 績 公 布 前 ， 三 角 形 運 行 至 尾 聲 ， 昨 日 乘 好 業 績 一 舉 升 穿 旗 形 降 軌 ， 並 已 升 至 3.97 元 高 位 阻 力 之 前 ， 相 信 短 期 很 大 機 會 再 破 頂 而 上 。 不 過 今 日 才 高 位 追 入 可 能 已 失 先 機 ， 應 待 造 旗 時 買 入 ， 目 標 入 貨 價 3.7 元 左 右 ， 買 入 後 目 標 價 4.3 元 ， 跌 穿 3.56 元 止 蝕 。