玉 米 跌 價 炒 阜 豐 大 成

全 球 興 起 生 物 能 源 乙 醇 熱 ， 令 主 要 原 材 料 玉 米 價 格 近 兩 年 急 升 ， 亦 因 而 促 使 農 民 將 更 多 土 地 用 以 耕 種 玉 米 ， 致 產 能 大 增 。 上 周 美 國 農 業 部 公 布 ， 種 植 玉 米 的 農 田 今 年 預 料 將 達 9045.4 萬 英 畝 ， 較 去 年 增 加 15% ， 是 1944 年 以 來 的 高 位 ， 數 字 也 高 於 分 析 師 預 測 的 8806.1 萬 英 畝 平 均 值 。 數 據 公 布 後 玉 米 期 貨 價 格 即 跌 停 板 ， 周 一 晚 先 跌 後 回 穩 ， 執 筆 時 又 再 跌 過 ， 似 乎 玉 米 價 格 短 期 易 跌 難 升 。

摩 根 士 丹 利 近 日 公 布 的 一 份 報 告 稱 ， 產 量 增 加 將 導 致 未 來 玉 米 價 格 下 跌 ， 而 生 物 能 源 的 熱 潮 由 此 或 將 逐 步 降 溫 ； 2007/08 年 度 玉 米 價 格 將 回 落 至 每 蒲 式 耳 3 至 3.5 美 元 的 較 低 水 平 。

摩 根 士 丹 利 的 報 告 認 為 ， 玉 米 價 格 可 能 太 高 且 漲 勢 太 快 ， 除 非 今 年 度 出 現 明 顯 的 旱 情 ， 07 至 08 年 度 將 有 大 量 的 玉 米 供 應 ， 而 在 下 一 年 度 將 有 充 足 的 庫 存 。 玉 米 價 格 暴 漲 導 致 本 年 度 創 紀 錄 的 種 植 面 積 ， 除 非 天 氣 不 利 造 成 減 產 ， 否 則 本 年 度 玉 米 產 量 將 有 望 達 到 125 億 蒲 式 耳 。

鑑 於 生 物 技 術 改 善 及 推 廣 ， 美 國 玉 米 每 英 畝 產 能 將 大 幅 提 升 ， 而 今 年 其 他 國 家 也 會 因 玉 米 價 格 上 漲 而 種 植 更 多 玉 米 。 需 求 方 面 ， 摩 根 士 丹 利 認 為 ， 乙 醇 需 求 仍 將 繼 續 快 速 增 長 ， 但 考 慮 到 玉 米 產 量 也 在 同 步 大 幅 增 加 ， 故 此 即 使 乙 醇 用 玉 米 需 求 增 加 超 過 50% ， 也 難 以 消 化 今 年 巨 大 的 產 量 。

玉 米 價 格 急 跌 ， 對 以 玉 米 為 主 要 原 材 料 的 股 份 包 括 半 新 股 阜 豐 （ 546 ） 、 大 成 生 化 （ 809 ） 、 西 王 糖 業 （ 2088 ） 及 中 糧 控 股 （ 606 ） 都 有 利 ， 今 日 分 別 推 介 阜 豐 及 大 成 。 阜 豐 今 年 2 月 招 股 獲 逾 600 倍 超 額 認 購 ， 集 團 為 主 要 採 用 發 酵 技 術 的 縱 向 整 合 玉 米 生 化 產 品 製 造 商 ， 按 05 年 產 量 計 ， 是 內 地 最 大 谷 氨 酸 製 造 商 和 第 2 大 黃 原 膠 製 造 商 。 集 團 的 產 品 應 用 範 圍 廣 泛 ， 包 括 食 品 、 保 健 、 農 業 、 藥 業 及 石 油 勘 探 等 行 業 。

集 團 近 年 積 極 擴 產 ， 自 03 年 以 來 ， 每 年 新 增 的 產 能 最 少 達 到 58000 萬 噸 ， 由 於 產 品 需 求 殷 切 ， 相 信 在 未 來 數 年 ， 旗 下 廠 房 使 用 率 將 可 維 持 在 90% 以 上 ， 營 業 額 亦 可 望 高 速 增 長 。 阜 豐 上 市 後 股 價 反 覆 下 滑 ， 跌 至 2.1 元 見 底 後 ， 窄 幅 橫 行 達 1 個 月 ， 周 一 大 陽 燭 升 穿 下 降 軌 阻 力 ， 可 視 為 收 集 完 成 訊 號 ， 昨 續 升 已 撐 開 保 歷 加 通 道 ， 料 正 展 開 新 一 輪 升 浪 ， 2.5 元 以 下 吸 納 ， 目 標 2.8 元 ， 跌 穿 2.3 元 止 蝕 。

大 成 分 拆 消 息 未 炒 完

玉 米 價 格 今 年 初 在 4.30 美 元 水 平 ， 昨 晚 已 低 見 3.54 美 元 ， 跌 幅 17% 。 相 比 起 阜 豐 ， 大 成 股 價 更 加 跌 得 不 合 理 ， 去 年 中 大 成 股 價 最 高 見 2.92 元 ， 其 後 反 覆 跌 至 1.93 元 低 位 ， 昨 收 2.24 元 ， 較 高 位 跌 23% 。 大 成 主 要 生 產 賴 氨 酸 ， 由 於 原 材 料 玉 米 佔 整 體 生 產 成 本 的 60% ， 受 累 於 玉 米 價 格 近 年 上 升 ， 大 成 股 價 亦 持 續 低 迷 。

周 一 大 成 股 價 急 升 ， 除 了 受 到 玉 米 價 跌 及 西 王 糖 業 業 績 利 好 支 持 外 ， 另 一 原 因 相 信 是 公 司 收 市 後 發 出 通 告 ， 表 示 擬 分 拆 業 務 上 市 ， 此 消 息 大 有 發 揮 空 間 。 技 術 上 大 成 生 化 近 兩 個 月 RSI 呈 底 背 馳 ， 有 見 底 味 道 ， 昨 先 升 後 回 似 在 造 旗 ， 整 固 後 才 升 穿 中 期 降 軌 2.45 元 ， 升 勢 將 更 急 勁 ， 現 水 平 吸 納 ， 升 穿 2.45 元 加 碼 ， 目 標 2.9 元 ， 跌 穿 2.05 元 止 蝕 。