股 場 放 大 鏡 ： 工 業 好 股 得 個 睇 字

工 業 股 近 期 絕 地 反 擊 ， 上 星 期 多 隻 工 業 股 在 業 績 前 後 炒 起 ， 呢 個 全 球 股 市 飄 搖 時 候 ， 估 值 合 理 的 工 業 股 頓 成 資 金 避 難 所 。 上 星 期 五 ， 多 隻 小 型 或 蚊 型 工 業 股 公 佈 中 期 業 績 ， 當 中 果 然 不 乏 業 績 驕 人 但 股 價 卻 長 期 低 殘 的 例 子 ， 值 得 細 心 研 究 。

德 永 佳 （ 321 ） 業 績 好 兼 獲 大 行 唱 好 ， 同 業 表 現 又 如 何 ？ 老 牌 成 衣 生 產 商 長 江 製 衣 （ 294 ） 剛 公 佈 截 至 9 月 底 止 6 個 月 ， 盈 利 增 加 20.8% 至 3433 萬 元 ， 每 股 盈 利 16.3 仙 ， 中 期 息 5 仙 。 期 間 營 業 額 7.55 億 元 ， 輕 微 減 少 3.6% ， 據 業 績 報 告 講 ， 盈 利 反 而 上 升 ， 因 上 年 同 期 出 售 附 屬 公 司 錄 得 虧 損 ， 令 今 年 比 較 數 字 提 升 ， 同 時 歐 元 及 英 鎊 強 勁 帶 來 兌 收 益 。 假 如 以 上 半 年 業 績 作 參 考 ， 上 下 半 年 純 利 相 若 的 話 ， 其 全 年 PE 大 約 是 7 倍 ， 不 過 還 有 特 殊 項 目 未 計 。
普 遍 成 交 疏 難 買 賣

今 年 7 月 中 ， 集 團 持 有 49% 股 權 的 無 錫 長 聯 集 團 ， 因 政 府 徵 地 關 係 獲 得 3.6 億 港 元 補 償 ， 長 江 製 衣 估 計 可 因 而 獲 得 9580 萬 元 的 除 稅 後 溢 利 ， 及 於 全 年 業 績 入 賬 。 計 入 特 殊 項 目 ， 全 年 PE 低 得 出 奇 ， 事 實 3.6 億 元 的 補 償 相 對 長 江 製 衣 5.3 億 元 市 值 ， 簡 直 是 天 文 數 字 。 不 過 長 江 製 衣 上 周 五 全 日 得 4 單 成 交 ， 合 共 7 萬 大 股 ， 想 買 想 沽 都 難 。

另 一 工 業 股 仔 亞 倫 國 際 （ 684 ） ， 上 周 四 晚 公 佈 截 至 9 月 底 止 半 年 盈 利 增 加 47.4% 至 4163.8 萬 元 ， 每 股 盈 利 12.41 仙 ， 中 期 息 4 仙 。 業 績 好 ， 亞 倫 上 周 五 甫 開 市 就 有 唔 錯 升 幅 ， 全 日 升 8% ， 全 日 成 交 量 有 1.5 球 ， 多 過 長 江 製 衣 好 多 。

亞 倫 國 際 息 高 PE 低
亞 倫 屬 小 型 家 電 生 產 商 ， 以 往 績 估 值 計 ， PE7.1 倍 ， 息 率 6.8 厘 ， 其 實 已 相 當 唔 錯 ， 參 考 中 期 業 績 ， 若 全 年 表 現 相 若 ， PE 降 至 5.9 倍 ， 由 於 派 息 長 期 偏 高 ， 買 入 此 股 的 股 息 回 報 ， 肯 定 好 過 銀 行 存 款 多 多 聲 ， 係 另 類 抗 通 脹 投 資 之 選 。