星期五, 9月 28, 2007

華 能 大 落 後 要 追


昨 日 指 及 H 指 大 升 再 創 新 高 , 受 惠 北 水 持 續 流 入 , 相 信 港 股 超 買 後 縱 有 調 整 , 跌 幅 只 會 有 限 。 魏 橋 ( 2698 ) 昨 裂 口 高 開 後 未 有 回 落 至 買 入 價 , 未 有 買 入 , 倉 內 持 貨 策 略 不 變 。


今 日 推 介 華 能 國 電 ( 902 ) , 這 隻 電 力 股 何 止 大 落 後 , 與 大 市 相 比 簡 直 「 未 升 過 」 。 過 往 多 年 華 能 股 價 一 向 與 同 業 大 唐 ( 991 ) 叮 噹 馬 頭 , 但 今 年 大 唐 急 升 , 炒 AH 折 讓 , 昨 升 至 8.36 元 , 拆 細 前 計 實 際 是 16.72 元 , 華 能 昨 收 9.75 元 , 大 唐 高 出 近 7 元 。


華 能 早 於 01 年 已 回 歸 A 股 , 大 唐 去 年 底 才 回 到 國 內 掛 牌 , 未 知 這 是 否 兩 者 A 股 股 價 差 距 特 大 的 原 因 。 論 規 模 , 華 能 擁 有 17 家 營 運 電 廠 及 控 股 12 家 營 運 電 廠 , 另 入 股 5 家 電 力 公 司 , 共 擁 有 達 2.8 萬 兆 瓦 權 益 的 發 電 裝 機 容 量 , 可 控 裝 機 容 量 有 3.2 萬 兆 瓦 , 不 比 大 唐 低 。 論 估 值 , 華 能 往 績 PE 19 倍 , 股 息 2.8 厘 , 大 唐 往 績 PE 31 倍 , 股 息 1.4 厘 , 單 是 AH 股 折 讓 因 素 , 令 華 能 估 值 大 幅 低 於 大 唐 , 不 大 合 理 , 內 地 基 金 來 港 揀 股 , 應 以 華 能 先 於 大 唐 。


升 破 頸 線 上 望 11.55 元

電 力 股 亦 有 炒 上 誘 因 , 內 地 報 載 , 山 西 、 內 蒙 古 兩 地 的 發 電 上 市 公 司 紛 紛 發 公 告 稱 , 接 到 發 改 委 的 通 知 , 將 兩 地 新 投 產 電 廠 、 送 京 津 唐 電 網 上 網 電 價 調 高 , 使 市 場 估 計 擱 置 已 久 的 第 3 次 煤 電 聯 動 的 預 期 進 一 步 增 強 。 華 能 上 半 年 盈 利 升 33% 至 28.75 億 元 人 民 幣 , 表 現 優 於 預 期 , 管 理 層 原 預 期 全 年 煤 價 升 5% , 但 有 大 行 估 計 上 半 年 升 幅 已 達 8% , 若 電 費 獲 上 調 , 對 華 能 盈 利 幫 助 至 大 。


買 賣 策 略 : 華 能 昨 破 頂 之 外 , 亦 已 升 破 頭 肩 底 頸 線 , 量 度 升 幅 可 見 11.55 元 , 現 價 買 入 , 目 標 價 11.55 元 , 以 回 頭 跌 穿 9.3 元 頸 線 止 蝕 , 值 博 率 相 當 高 。

1 則留言:

singniy 說...

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