炒 友 Blog ： 升 破 旗 形 上 電 睇 6.2 元

本 月 7 日 推 介 過 上 海 電 氣 （ 2727 ） ， 推 介 後 最 高 升 至 5.61 元 ， 其 後 展 開 旗 形 整 固 ， 上 周 五 破 旗 而 上 ， 是 再 展 升 浪 訊 號 ， 有 再 上 車 價 值 。 上 電 8 月 底 發 出 的 復 牌 通 告 稱 ， 上 電 計 劃 通 過 換 股 吸 收 合 併 來 實 現 回 歸 A 股 ， 上 海 輸 配 電 股 東 所 持 的 每 股 上 海 輸 配 電 可 以 換 取 7.32 股 上 海 電 氣 發 行 的 A 股 股 票 ， 公 司 吸 收 合 併 香 港 上 市 的 上 海 電 氣 後 ， 上 海 輸 配 電 將 成 為 上 海 電 氣 集 團 在 A 股 的 旗 艦 上 市 平 台 ， 換 股 吸 收 合 併 變 成 新 上 海 電 氣 （ 600627 ） 。 上 周 五 收 市 後 上 電 再 發 出 公 告 ， 重 申 批 准 A 股 發 行 之 外 ， 亦 批 准 與 A 股 發 行 有 關 的 溢 利 分 派 計 劃 ， 根 據 上 電 的 股 息 政 策 ， 向 A 股 發 行 項 下 的 全 體 新 股 東 及 現 有 股 東 按 彼 等 持 股 比 例 分 派 ， 並 待 股 東 會 批 准 後 作 實 。
回 歸 A 股 或 較 預 期 快

公 告 又 披 露 ， 已 通 過 有 關 上 海 輸 配 電 與 上 電 簽 定 合 併 協 議 的 決 議 案 。 花 旗 估 計 ， 上 電 發 行 A 股 可 在 08 年 上 半 年 完 成 ， 以 現 時 審 批 進 度 ， 合 併 及 發 行 A 股 可 能 較 預 期 為 快 。 國 內 投 資 者 如 何 評 價 新 的 上 電 價 值 ， 從 上 海 輸 配 電 復 牌 後 表 現 可 見 。 該 股 復 牌 後 連 續 9 個 交 易 日 漲 停 板 ， 至 第 10 日 才 出 現 調 整 ， 上 周 五 收 報 67.94 元 人 民 幣 ， 按 每 持 1 股 可 兌 換 7.32 股 計 ， 市 場 評 估 上 電 A 股 值 每 股 9.28 元 人 民 幣 ， 而 上 電 H 股 上 周 五 收 報 5.56 元 ， H 股 比 A 股 折 讓 42% 。 光 大 證 券 認 為 ， 上 電 A 股 上 市 後 將 成 為 A 股 電 力 設 備 市 值 最 大 的 龍 頭 公 司 ， 其 08 年 合 理 PE 可 達 25 至 30 倍 ， 即 上 市 後 合 理 價 位 在 8.48 至 10.17 元 人 民 幣 之 間 。 炒 回 歸 A 股 之 外 ， 上 電 亦 有 注 資 概 念 ， 集 團 出 售 上 柴 股 份 予 上 汽 集 團 及 是 次 兼 併 後 ， 集 團 只 餘 A 股 上 海 機 電 及 新 上 電 兩 個 上 市 平 台 ， 規 模 較 大 的 上 電 自 然 成 為 集 團 電 力 設 備 的 上 市 旗 艦 ， 加 上 持 逾 10 億 元 淨 現 金 ， 意 味 日 後 將 有 更 多 收 購 注 資 機 會 。 買 賣 策 略 ： 上 電 已 升 穿 旗 形 ， MACD 牛 差 再 擴 大 ， 短 炒 在 5.5 至 5.7 元 吸 納 ， 上 望 6.2 元 ， 跌 穿 5.19 元 止 蝕 。