航 空 股 起 飛 南 航 首 選

聯 儲 局 主 席 伯 南 克 說 通 脹 壓 力 紓 緩 ， 如 此 露 骨 的 口 風 ， 在 格 老 時 代 甚 少 出 現 ， 而 有 關 言 論 一 出 ， 美 元 即 散 。 市 場 一 方 面 有 對 於 美 元 不 利 的 消 息 ， 另 一 方 面 ， 傳 統 上 3 月 年 結 是 日 圓 回 勇 的 時 間 ， 因 日 本 資 金 要 班 資 回 朝 ， 而 且 往 往 要 在 臨 近 年 結 的 幾 個 星 期 ， 日 圓 才 呈 強 。

日 圓 回 升 ， 理 論 上 會 令 借 低 息 日 圓 的 對 沖 基 金 被 迫 沽 貨 平 倉 ， 不 利 商 品 價 格 ， 特 別 是 近 期 較 多 負 面 消 息 的 油 價 ， 從 中 捕 捉 入 市 機 會 ， 可 以 重 吼 航 空 股 。 本 周 一 沙 地 石 油 官 員 表 示 ， 世 界 石 油 市 場 供 需 平 衡 情 況 已 得 到 極 大 改 善 ， 如 果 該 趨 勢 得 以 持 續 ， 石 油 輸 出 國 組 織 （ OPEC ） 在 3 月 召 開 的 會 議 上 將 不 會 就 石 油 減 產 作 出 決 定 。

另 外 ， OPEC 研 究 部 門 主 管 亦 持 相 似 口 徑 ， 稱 目 前 石 油 供 需 趨 向 平 衡 。 早 前 油 價 回 升 ， 很 大 程 度 是 由 於 美 國 天 氣 突 然 轉 冷 ， 而 據 最 新 氣 象 預 報 ， 美 國 東 部 下 周 氣 溫 將 回 升 ， 能 源 期 貨 價 格 亦 失 去 一 個 支 持 因 素 。 而 且 踏 入 2 月 下 旬 ， 冬 季 漸 成 過 去 ， 油 價 向 下 炒 的 機 會 似 乎 高 於 向 上 炒 。

事 實 上 ， 從 對 上 一 個 星 期 油 價 反 彈 來 看 ， 石 油 股 如 中 石 油 （ 857 ） 、 中 海 油 （ 883 ） 股 價 都 無 大 刺 激 ， 昨 日 更 雙 雙 高 開 低 收 ， 可 見 油 價 短 期 向 下 的 機 會 的 確 較 高 ， 相 反 ， 航 空 股 整 固 近 個 多 月 後 ， 昨 日 見 突 破 向 上 ， 短 炒 入 市 ， 南 航 （ 1055 ） 、 國 航 （ 753 ） 可 優 先 考 慮 。

而 即 使 油 價 不 上 不 落 ， 行 業 也 有 購 併 消 息 供 炒 作 。 據 國 內 媒 體 報 道 ， 中 國 政 府 將 向 南 航 集 團 、 中 國 航 空 集 團 及 東 航 集 團 這 3 大 國 有 航 空 公 司 注 資 160 億 元 人 民 幣 ， 其 中 一 個 方 案 ， 是 先 由 國 務 院 國 資 委 成 立 一 個 航 空 控 股 總 公 司 ， 收 購 3 大 航 空 公 司 流 通 股 予 以 私 有 化 ， 再 合 併 重 組 及 再 行 整 體 上 市 ， 目 的 是 合 併 後 做 大 做 強 ， 從 而 在 航 權 逐 步 開 放 的 市 場 上 與 國 際 同 業 競 爭 。

國 泰 君 安 發 表 報 告 指 出 ， 客 觀 上 國 航 毋 須 中 央 注 資 。 但 對 於 財 務 壓 力 較 大 的 東 航 （ 670 ） 及 南 航 則 存 在 注 資 的 需 要 ； 在 國 家 於 國 營 航 空 公 司 需 要 保 持 控 股 地 位 下 ， 兩 家 公 司 難 以 大 規 模 股 本 融 資 ， 因 此 相 信 注 資 消 息 對 其 股 價 有 正 面 刺 激 。 注 資 對 中 國 民 航 業 長 遠 發 展 不 一 定 有 利 ， 但 注 資 憧 憬 卻 對 股 價 有 利 ， 故 將 航 空 股 的 短 期 投 資 評 級 由 跑 輸 大 市 調 高 至 跑 贏 大 市 。

南 航 是 昨 日 最 強 勢 的 航 空 股 ， 圖 表 上 以 陽 燭 升 破 三 角 旗 降 軌 ， RSI 同 步 升 破 降 軌 ， MACD 則 有 勢 重 現 雙 牛 ， 破 位 形 勢 異 常 明 顯 ， 短 期 再 試 4.26 元 頂 位 機 會 大 。

買 賣 策 略 ： 現 價 買 入 ， 短 期 目 標 上 月 高 位 4.26 元 ， 到 時 短 線 客 可 先 獲 利 ， 中 線 客 則 可 博 破 頂 ， 上 望 旗 形 量 度 升 幅 4.7 元 ， 止 蝕 定 長 期 升 軌 支 持 3.6 元 。

國 航 亦 現 買 入 訊 號

上 周 三 推 介 過 國 航 ， 當 時 連 升 兩 日 後 突 破 旗 形 ， 到 第 3 日 再 現 陽 燭 後 出 現 後 抽 整 固 ， 昨 現 陽 燭 突 破 由 上 月 中 延 伸 之 下 降 軌 阻 力 ， RSI 同 步 破 降 軌 ， MACD 也 有 勢 重 現 雙 牛 ， 即 將 再 現 買 入 訊 號 。

買 賣 策 略 ： 現 價 買 入 ， 短 線 目 標 上 望 前 價 位 6.14 元 ， 破 頂 下 一 目 標 在 6.5 元 ， 止 蝕 定 5.5 元 。