聯 儲 局 一 如 市 場 預 期 減 息 1/4 厘 ， 市 場 反 應 是 議 息 結 果 公 佈 前 美 股 的 逾 百 點 升 幅 化 為 烏 有 ， 變 成 倒 跌 11 點 。 會 議 聲 明 其 實 無 甚 示 兼 無 新 意 ， 美 股 看 似 反 應 大 ， 實 際 上 也 只 是 延 續 近 期 的 橫 行 走 勢 ， 美 股 是 否 轉 勢 向 下 ， 還 需 至 少 觀 察 多 幾 日 。
由 於 周 三 港 股 在 A 股 急 升 之 下 也 無 反 應 ， 很 可 能 是 假 前 不 明 朗 因 素 下 的 技 術 性 沽 盤 ， 議 息 結 果 公 佈 後 今 日 未 必 會 再 跌 得 太 多 ， 尤 其 A 股 未 復 市 ， 港 股 很 大 機 會 繼 續 橫 行 整 固 。 近 期 中 價 股 在 橫 行 市 中 表 現 轉 強 ， 短 期 可 續 向 該 類 股 份 埋 手 ， 今 日 建 議 留 意 安 踏 體 育 （ 2020 ） ， 奧 運 概 念 之 外 ， 由 裕 元 （ 551 ） 分 拆 的 內 地 體 育 用 品 零 售 商 寶 勝 國 際 將 於 本 月 招 股 ， 或 帶 動 相 關 股 份 炒 影 子 概 念 。
安 踏 較 早 前 公 佈 上 市 後 首 份 全 年 業 績 表 現 不 俗 ， 營 業 額 增 長 1.55 倍 ， 達 31.82 億 元 （ 人 民 幣 ， 下 同 ） ， 純 利 更 按 年 升 2.65 倍 至 5.38 億 元 ， 較 招 股 書 預 測 高 出 39.9% 。 該 公 司 期 內 純 利 率 升 5.1 個 百 分 點 至 16.9% ， 毛 利 率 升 8.4 個 百 分 點 至 33.5% 。 期 內 鞋 類 產 品 銷 售 上 升 55.7% 至 1830 萬 對 ， 服 裝 產 品 上 升 167.2% 至 2360 萬 件 。 鞋 類 產 品 平 均 產 品 售 價 升 29% 至 88 元 ， 服 裝 產 品 上 升 15% 至 53.6 元 。
管 理 層 表 示 ， 集 團 今 年 將 改 造 200 間 零 售 店 ， 並 增 設 800 間 新 店 ， 令 零 售 店 總 數 增 至 5300 間 ； 而 國 際 品 牌 零 售 店 數 目 亦 會 由 170 間 增 至 230 至 250 間 ， 又 計 劃 增 加 7 條 鞋 類 生 產 線 至 12 條 ， 預 計 會 在 08 年 下 半 年 至 09 年 陸 續 投 產 。 安 踏 至 去 年 底 有 授 權 零 售 店 達 4716 間 ， 增 加 608 間 ， 總 銷 售 面 積 上 升 32% 至 43.38 萬 平 方 米 。
里 昂 目 標 價 12.1 元
里 昂 在 安 踏 公 佈 業 績 後 發 表 報 告 ， 認 為 該 公 司 不 再 積 極 拓 展 零 售 業 務 ， 專 注 於 批 發 業 務 ， 屬 正 面 策 略 ， 料 該 公 司 今 年 將 收 購 一 國 際 運 動 品 牌 以 幫 助 其 發 展 高 端 產 品 ， 該 行 預 測 安 踏 08 至 2010 年 股 盈 年 複 合 增 長 率 可 達 41% ， 預 期 08 至 2010 年 每 股 盈 利 分 別 為 29.0 分 、 42.6 分 及 54.3 分 人 民 幣 ， 純 利 分 別 7.22 億 、 10.61 億 及 13.54 億 元 人 民 幣 ， 重 申 安 踏 買 入 評 級 ， 目 標 價 12.1 元 。
買 賣 策 略 ： 安 踏 今 年 以 來 似 形 成 頭 肩 底 ， 可 趁 橫 行 現 價 先 作 小 注 收 集 ， 升 穿 9.4 元 加 多 一 注 ， 跌 穿 8 元 止 蝕 ， 短 炒 目 標 10.5 元 ， 到 位 先 沽 一 半 ， 中 線 上 望 12 元 。
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