蓄 勢 破 三 角 中 保 再 開 車

領 匯 （ 823 ） 宣 布 主 席 鄭 明 訓 辭 職 ， 股 價 昨 先 升 後 回 。 人 事 變 動 背 後 ， 究 竟 是 否 由 對 沖 基 金 TCI 主 導 ， 外 人 難 以 得 知 ， 小 邱 想 指 出 一 點 ， 對 沖 基 金 大 手 買 入 領 匯 ， 部 份 原 因 是 涉 及 利 差 交 易 ， 透 過 借 低 息 日 圓 以 賺 取 領 匯 的 高 息 回 報 ， 計 一 計 日 圓 貸 款 利 率 及 領 匯 租 金 回 報 ， 息 差 的 確 相 當 可 觀 。

如 果 TCI 透 過 持 有 大 股 而 擁 有 發 言 權 迫 使 管 理 層 進 一 步 提 高 租 金 回 報 ， 則 息 差 更 高 。 不 過 切 勿 忘 記 ， 當 日 圓 利 率 回 升 ， 同 時 TCI 認 為 租 金 回 報 再 升 能 力 有 限 ， 利 差 交 易 回 報 增 長 見 頂 時 ， 亦 會 狠 心 沽 售 領 匯 ， 去 尋 求 更 佳 回 報 的 投 資 。

昨 日 國 內 股 市 雖 跌 ， 本 港 個 別 中 資 股 卻 見 有 不 俗 走 勢 ， 今 日 推 介 的 中 保 國 際 （ 966 ） ， 就 蓄 勢 突 破 三 角 形 ， 有 短 炒 價 值 。 中 保 去 年 維 持 一 浪 高 於 一 浪 走 勢 ， 10 月 升 穿 6.43 元 橫 行 區 頂 部 後 升 勢 轉 急 ， 本 月 初 升 至 11 元 出 現 RSI 複 式 頂 背 馳 ， 見 頂 後 ， 幾 次 跌 至 8.6 元 都 有 支 持 ， 形 成 三 角 形 整 固 。

全 年 業 績 或 有 驚 喜

在 一 個 大 單 邊 升 浪 中 ， 如 出 現 三 角 整 固 ， 在 整 固 完 成 後 ， 通 常 會 維 持 原 先 的 上 升 趨 勢 ， 中 保 昨 日 之 升 ， 剛 好 升 抵 三 角 形 降 軌 阻 力 ， 由 於 RSI 已 率 先 升 破 降 軌 ， 股 價 也 升 破 降 軌 的 機 會 相 當 高 。 中 保 昨 亦 已 升 穿 保 歷 加 通 道 中 軸 ， MACD 熊 差 距 收 窄 ， 技 術 走 勢 有 利 整 固 完 再 試 頂 ， 甚 至 破 頂 。

中 保 的 業 務 綜 合 壽 險 、 財 險 以 及 再 保 險 ， 持 有 太 平 人 壽 50.1% 股 權 及 太 平 保 險 40% 股 權 。 壽 險 業 務 去 年 經 營 數 據 甚 佳 ， 去 年 上 半 年 全 國 壽 險 市 佔 率 ， 由 2.7% 擴 大 至 3.3% ， 去 年 全 年 累 計 保 費 收 入 則 有 112 億 元 人 民 幣 ， 按 年 增 42.8% ， 高 於 市 場 平 均 增 幅 。

去 年 上 半 年 度 壽 險 及 財 險 業 務 各 有 1.28 億 元 及 435 萬 元 淨 溢 利 貢 獻 ， 推 動 中 保 去 年 上 半 年 扭 虧 為 盈 ， 賺 3.28 億 元 。 除 保 費 收 益 外 ， 投 資 收 益 是 保 險 業 的 主 要 收 入 ， 過 去 一 年 環 球 投 資 市 場 回 報 理 想 ， 國 內 A 股 強 勁 ， 中 保 全 年 業 績 或 有 驚 喜 。 大 華 繼 顯 指 出 ， 去 年 中 保 並 無 大 型 索 償 事 故 ， 加 上 國 內 資 本 市 場 表 現 強 勁 ， 故 即 使 中 保 股 價 已 錄 得 頗 大 升 幅 ， 前 景 仍 然 正 面 ， 維 持 買 入 評 級 ， 目 標 價 10.80 元 。

買 賣 策 略 ： 現 價 買 入 ， 短 炒 目 標 上 次 反 彈 高 位 10.28 元 ， 升 穿 上 望 11 元 ， 跌 穿 8.60 元 止 蝕 。