受 惠 環 保 政 策 津 保 收 集

港 股 升 至 高 位 ， 靠 簡 單 Buy and Hold 的 策 略 賺 錢 ， 難 度 會 較 以 往 大 增 ， 一 個 不 小 心 遇 上 調 整 市 ， 更 會 分 分 鐘 虧 本 。 不 過 遇 上 調 整 市 也 不 代 表 要 徹 底 離 場 ， 始 終 市 場 資 金 總 會 輪 流 炒 作 。 要 炒 得 聰 明 ， 除 了 利 用 技 術 分 析 靈 活 走 位 之 外 ， 也 要 隨 時 留 意 新 聞 時 事 ， 尋 找 對 行 業 有 利 的 股 份 去 炒 ， 尤 其 中 資 股 ， 國 家 政 策 對 個 別 行 業 發 展 影 響 極 大 。

今 日 介 紹 環 保 概 念 受 惠 股 ， 先 揀 天 津 創 業 環 保 （ 1065 ） 。 本 月 中 ， 國 家 環 保 總 局 公 告 稱 ， 將 動 用 「 區 域 限 批 」 政 策 來 懲 罰 嚴 重 違 規 的 大 唐 國 際 （ 991 ） 、 華 能 （ 902 ） 、 華 電 （ 1071 ） 、 國 電 （ 2380 ） 等 四 大 電 力 集 團 ， 旨 在 遏 制 高 耗 能 高 污 染 行 業 的 盲 目 擴 張 ， 多 個 項 目 被 叫 停 。

除 電 力 集 團 外 ， 違 規 項 目 名 單 還 包 括 若 干 幾 家 大 型 鋼 鐵 企 業 。 環 保 總 局 同 時 對 外 公 布 82 個 嚴 重 違 反 環 評 和 「 三 同 時 」 制 度 的 鋼 鐵 、 電 力 、 冶 金 等 項 目 ， 項 目 總 金 額 1123 億 元 人 民 幣 。 可 以 預 見 ， 造 成 污 染 的 企 業 被 打 壓 之 餘 ， 環 保 產 業 如 水 務 將 成 為 政 府 政 策 傾 斜 的 受 益 者 。

水 務 產 業 鏈 分 為 供 水 、 污 水 處 理 和 水 設 備 供 給 等 幾 大 範 疇 。 其 中 ， 污 水 處 理 的 投 入 將 是 主 要 項 目 ， 估 計 2006 年 至 2010 年 間 將 投 入 3300 億 元 人 民 幣 ， 佔 整 個 環 保 投 資 總 額 的 30% 。 國 家 目 標 在 5 年 內 把 全 國 的 污 水 處 理 率 由 現 在 的 50% 提 高 到 60% ， 在 大 城 市 比 例 更 要 達 到 80% 。

津 保 現 投 資 11 個 污 水 處 理 項 目 ， 污 水 日 處 理 能 力 約 300 萬 噸 左 右 。 集 團 以 天 津 起 家 ， 現 於 天 津 有 4 個 項 目 ， 天 津 是 全 國 最 缺 水 的 城 市 之 一 ， 水 污 染 問 題 極 為 嚴 重 ， 而 地 處 的 海 河 流 域 更 是 全 國 污 染 最 嚴 重 的 大 河 ， 因 此 當 地 的 處 理 污 水 項 目 潛 力 相 當 大 。

預 測 PE 低 於 同 類 股

天 津 以 外 ， 杭 州 是 集 團 去 年 成 功 投 資 的 最 大 地 區 ， 以 8.58 億 元 收 購 「 杭 州 七 格 污 水 處 理 廠 」 ， 污 水 廠 首 期 在 05 年 開 始 運 作 ， 第 2 期 今 年 上 半 年 正 式 投 入 運 作 ， 項 目 以 TOT （ 轉 移 > 營 運 > 轉 移 ） 形 式 收 購 ， 預 計 今 年 會 有 可 觀 的 盈 利 貢 獻 。 津 保 06 年 度 首 3 季 賺 1.53 億 元 人 民 幣 ， 全 年 預 測 2.13 億 元 ， 增 長 兩 成 ， 預 測 PE 約 15 倍 ， 低 於 同 類 股 。

周 線 圖 上 ， 津 保 自 05 年 8 月 下 跌 以 來 ， 形 成 雙 底 ， 去 年 10 月 中 以 大 陽 燭 升 穿 雙 底 頸 線 ， 之 後 在 2.15 至 2.5 元 橫 行 。 上 周 一 津 保 裂 口 升 穿 橫 行 區 後 ， 最 高 升 至 2.86 元 ， 上 周 五 遇 上 大 市 急 回 ， 但 仍 高 於 橫 行 區 頂 2.5 元 ， 收 2.62 元 。 暫 視 為 後 抽 ， 守 得 住 2.5 元 ， 短 期 至 少 在 更 高 一 級 橫 行 區 上 落 。

買 賣 策 略 ： 可 於 現 價 收 集 ， 跌 穿 2.50 元 止 蝕 ， 目 標 上 望 3 元 。